Wall Street „wstrzymuje oddech” między grą taryf a stopami procentowymi Fed

(Dan Tri) – Wall Street „wstrzymuje oddech”, ale jest to celowe „wstrzymywanie oddechu”. Inwestorzy liczą na negocjacje handlowe i nadchodzący sezon publikacji wyników finansowych.

Nie dajcie się jednak zwieść chwilowej depresji. Za kulisami toczy się napięta rozgrywka szachowa między Białym Domem a Rezerwą Federalną, a globalne rynki finansowe śledzą każdy ruch.

Z jednej strony mamy nieprzewidywalne posunięcia negocjacyjne, z drugiej strony kalkulującą cierpliwość Rezerwy Federalnej, a inwestorzy „wstrzymują oddech” w oczekiwaniu na werdykt po nadchodzącym sezonie raportów zysków.

Spokój na Wall Street w obliczu burzy taryfowej

Burza celna wciąż się zaostrza. Zaledwie dzień po ogłoszeniu ceł 14 partnerom handlowym, Trump kontynuował presję, oficjalnie ogłaszając 50% cło na miedź i zapowiadając, że obejmie dwa kluczowe sektory: półprzewodniki i farmaceutykę. Nie omieszkał również zasugerować, że w ciągu dnia zostanie ogłoszonych „co najmniej 7 kolejnych ogłoszeń”.

Jednak w przeciwieństwie do poniedziałkowej panicznej wyprzedaży, reakcja rynku tym razem była bardziej stonowana, dzięki doświadczeniu i oczekiwaniom. Inwestorzy zdają się analizować przeszłość, postrzegając to jako pierwszą szansę na zdobycie przewagi przy stole negocjacyjnym, a nie jako przesądzony wynik.

Przedłużenie terminu wprowadzenia ceł do 1 sierpnia dało obu stronom cenny czas. Przewodnicząca Komisji Europejskiej Ursula von der Leyen potwierdziła, że ​​UE „ściśle współpracuje” z administracją Trumpa w celu znalezienia porozumienia, choć wciąż przygotowuje się na wszelkie scenariusze.

Co ważniejsze, zdaniem pana Bramwella, rynek musi zmierzyć się z kolejnym „testem”.

„Zareagują tylko wtedy, gdy w przyszłym tygodniu zobaczą wpływ ceł w raportach o zyskach za drugi kwartał. Ale jeśli zyski będą się nadal poprawiać, rynek będzie miał więcej powodów do cierpliwości i oczekiwania na zakończenie negocjacji” – powiedział. To jest główny zakład na Wall Street: czy wewnętrzna kondycja przedsiębiorstw jest wystarczająco silna, by przetrwać burzę polityczną.

Rano 9 lipca (czasu amerykańskiego) kontrakty terminowe na trzy główne indeksy giełdowe w USA nieznacznie wzrosły (zdjęcie: ETMarkets).

Fed między „podwójnymi kulami” inflacji i wzrostu

Fed stoi przed własnym dylematem. Cła postawiły go między dwoma biegunami: ryzykiem wzrostu inflacji z powodu wyższych cen importowanych towarów oraz ryzykiem spowolnienia wzrostu gospodarczego z powodu zakłóceń w łańcuchach dostaw i wyższych kosztów działalności gospodarczej.

Biorąc pod uwagę niepewność, Fed pozostaje niezwykle ostrożny. Wszystkie oczy zwrócone są na protokół z czerwcowego posiedzenia, którego publikacja planowana jest na godzinę 14:00 czasu amerykańskiego (10 lipca o godzinie 1:00 czasu wietnamskiego). Inwestorzy będą analizować każde słowo w poszukiwaniu wskazówek, kiedy Fed mógłby wznowić cykl obniżek stóp procentowych.

Szanse na podjęcie działań przez Fed w lipcu są praktycznie zerowe, ale narzędzie FedWatch CME Group przedstawia inny obraz w perspektywie średnioterminowej, a prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu wynosi obecnie około 63%. To wymowne stwierdzenie sugeruje, że rynek nadal wierzy, że Fed będzie musiał w końcu podjąć działania, aby wesprzeć gospodarkę, jeśli napięcia handlowe nie ustąpią.

Indywidualne historie w szerszym kontekście

Po tym, jak indeksy S&P 500 i Nasdaq osiągnęły w ubiegłym tygodniu nowe maksima dzięki dobrym raportom o zatrudnieniu, w tym tygodniu uwaga skupi się na danych dotyczących wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, które mają zostać opublikowane 10 lipca.

Ten wskaźnik jest istotny dla oceny, czy rynek pracy pozostaje silny. Tymczasem indeks Dow Jones jest obecnie oddalony zaledwie o około 1,9% od swojego historycznego szczytu – to bardzo bliska, ale trudna do przebycia odległość.

Rynki będą wystawione na próbę od teraz do 1 sierpnia. „Gra w szachy” między prezydentem Trumpem a taryfami Fed jest wciąż nieprzewidywalna. Jedno jest jednak pewne: ostateczny wynik nie zostanie rozstrzygnięty na podstawie tweetów czy przemówień, ale na podstawie faktycznych danych z raportów o zyskach przedsiębiorstw i list płac amerykańskich pracowników.

Wall Street wstrzymuje oddech, ale wstrzymuje oddech celowo.

Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/pho-wall-nin-tho-giua-van-co-thue-quan-va-lai-suat-fed-20250709210922152.htm