Rynek znajduje się w okresie silnego zróżnicowania.

[reklama_1]

Mimo że na pierwszych sesjach tygodnia rynek wykazywał oznaki poprawy, pod koniec tygodnia nastąpił spadek, gdy niekorzystne informacje na temat przedsiębiorstw z sektora „energii odnawialnej” wywołały wyprzedaż akcji na wszystkich trzech giełdach i doprowadziły do gwałtownej korekty indeksów giełdowych.

Jednak nastroje rynkowe ustabilizowały się w kolejnej sesji, co pomogło indeksowi VN zamknąć tydzień na poziomie 1138,1 punktów, co oznacza wzrost o 1,6% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Z kolei indeks HNX spadł o 0,7% w porównaniu z poprzednim tygodniem do 225,8 punktów, a indeks UPCoM spadł o 1,6% w porównaniu z poprzednim tygodniem do 84,7 punktów.

Ostrożne nastawienie spowodowało dalszy spadek płynności, a średnia wartość obrotów na trzech giełdach osiągnęła 17 943 mld VND/sesję, co stanowi spadek o 5,8% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Inwestorzy zagraniczni sprzedali netto więcej, osiągając łączną wartość 390,2 mld VND, 10 razy wyższą niż w poprzednim tygodniu.

Dokładniej rzecz biorąc, wartość sprzedaży netto notowana na giełdach HoSE, UPCoM i HNX wyniosła odpowiednio 372,6 mld VND, 15,3 mld VND i 2,2 mld VND.

Pan Nguyen Van Giap, Dyrektor Działu Doradztwa Inwestycyjnego, VPS Securities JSC i pan Nguyen Phuong Hieu, Konsultant ds. Klientów Indywidualnych, podzielają opinię, że indeks VN-Index najprawdopodobniej utrzyma poziom 1200 punktów i nastąpią korekty mające na celu wzmocnienie tej strefy wsparcia.

Finanse – Bankowość – Perspektywa rynku akcji 10 lipca: Rynek wkracza w okres silnego zróżnicowania — Wycena rynkowa w ciągu ostatniego roku (źródło: Fiintrade).

Nguoi Dua Tin: Po tygodniu wahań indeks VN osiągnął nowy szczyt od początku 2023 roku. W pierwszej połowie roku indeks VN przekroczył 113 punktów, co odpowiada wzrostowi o 11,3%, osiągając poziom 1130 punktów. Wzrostowi rynku towarzyszy wyraźna poprawa płynności, a liczba inwestorów otwierających nowe rachunki również utrzymuje się na wysokim poziomie. Czy ta sytuacja utrzyma się do lipca? Twoim zdaniem, w którą stronę będzie się przechylał kolejny trend indeksu VN?

Pan Nguyen Van Giap: Obecnie inwestorzy zagraniczni posiadają dużą liczbę kontraktów długoterminowych na lipiec, podczas gdy inwestorzy instytucjonalni i inwestorzy samozatrudnieni nadal aktywnie dokonują zakupów netto. Ponadto, z punktu widzenia analizy technicznej, świeca marubozu z 7 lipca całkowicie zniwelowała wcześniejsze spadki.

Wszystkie powyższe czynniki zapowiadają kolejny wzrost indeksu VN. Dodatkowo, wzrost PKB w drugim kwartale o ponad 4%, co jest pozytywnym sygnałem, będzie kontynuowany w kolejnym kwartale, aby osiągnąć KPI na poziomie 6% w tym roku (w trzecim i czwartym kwartale wzrosty będą musiały wynieść 8-9%, aby osiągnąć ten KPI).

Jednak osiągnięcie takiego wzrostu PKB jest, moim zdaniem, wręcz bardzo trudne. Dlatego uważam, że w tym roku nie będzie trendu wzrostowego, ale utrzyma się szeroki zakres wahań.

Inwestorzy powinni zachować ostrożność, ponieważ szczyt zawsze jest głośny, a dołek zawsze spokojny. Jeśli na całym rynku występują gwałtowne sesje, powinni wstrzymać się z zakupami i ponownie ocenić potencjał wzrostu posiadanych akcji. W tym roku, moim zdaniem, rynek może osiągnąć poziom 1200 punktów, ale będą naprzemiennie korekty, podczas gdy wiele akcji znajduje się na poziomie odpowiadającym indeksowi VN wynoszącemu 1300 punktów.

Pan Nguyen Phuong Hieu: Moim zdaniem obecna sytuacja odzwierciedla działania rządu w ostatnim półroczu. Widać, że przepływy pieniężne wracają na giełdę, a zaufanie inwestorów stopniowo odradza się po incydencie z października 2022 roku.

W obecnej sytuacji, jeśli Bank Państwowy utrzyma niskie stopy procentowe, a sytuacja na rynku międzybankowym nie będzie charakteryzować się „szokującymi” wahaniami, jest wysoce prawdopodobne, że indeks VN utrzyma swoją dynamikę wzrostową i osiągnie wyższe poziomy, takie jak strefa 1150 lub 1200. Podczas wzrostu nieuchronnie nastąpią korekty, aby rynek nie popadł w stan przegrzania i „nieodpowiedzialnego” wzrostu.

Nguoi Dua Tin: Zbliża się ogłoszenie półrocznych wyników finansowych. Czy Pana zdaniem wyniki drugiego kwartału są lepsze od fatalnego pierwszego?

Pan Nguyen Van Giap: Moim zdaniem drugi kwartał przyniesie większą poprawę, gdyż polityka pieniężna zmniejszy presję zadłużenia wielu przedsiębiorstw. Obecna sytuacja gospodarcza pomoże również wielu grupom branżowym zyskać szansę na przebicie się.

Po opublikowaniu półrocznych wyników biznesowych, wiele firm zostanie ocenionych jako znajdujące się w tym roku na najniższym poziomie zysku. Jeśli jednak oczekiwania okażą się zbyt wysokie, inwestorzy powinni rozważyć tę opcję, ponieważ, jak wspomniano powyżej, ten rok nadal będzie ogólnie trudny.

Finanse - Bankowość - Pryzmat giełdowy 7/10: Rynek wkracza w okres silnego zróżnicowania (rysunek 2). — Pan Nguyen Van Giap, Dyrektor Działu Doradztwa Inwestycyjnego, VPS Securities JSC.

Pan Nguyen Phuong Hieu: Obecnie pojawiło się wiele informacji dotyczących prognozowanych wyników biznesowych (KQKD) wielu przedsiębiorstw. Na przykład, wyniki biznesowe BFC w branży nawozów w drugim kwartale 2023 roku były rentowne, w porównaniu ze stratą 40 miliardów VND w pierwszym kwartale 2023 roku. Branża ta osiąga najniższy poziom zysków w tym drugim kwartale.

Ponadto istnieją również branże, które wykazują oznaki osiągania najniższych zysków. Na przykład, przemysł stalowy również ma pozytywne prognozy dotyczące wyników biznesowych, gdy tempo spadku cen surowców jest szybsze niż spadek cen sprzedaży, popyt się odbudowuje, a firmy ponownie otwierają wielkie piece…

Dlatego też moim zdaniem półroczne sprawozdanie finansowe za rok 2023 jest dość pozytywne dla rynku ogólnie, a w szczególności dla branż związanych z produkcją i eksportem.

Nguoi Dua Tin: Pana zdaniem, oprócz obecnie wiodących branż, takich jak inwestycje publiczne i materiały budowlane, na jakie inne branże mogą zdecydować się inwestorzy, które prawdopodobnie będą nadal generować przepływy pieniężne w najbliższym czasie?

Pan Nguyen Van Giap: Moim zdaniem sektory akwakultury, chemikaliów i transportu będą stabilne w nadchodzącym okresie. Sektor akwakultury odniesie znaczne korzyści z obniżenia stóp procentowych i opłat bankowych; ponadto proponowany pakiet kredytowy o wartości 10 000 mld VND mający na celu stymulowanie popytu i wsparcie przedsiębiorstw akwakultury w zakupie surowców wodnych dla rolników; obniżka podatku VAT o 2% również przyniesie korzyści tej grupie branż.

Grupa transportowo-chemiczna skorzysta na krótkoterminowych doniesieniach. Kanał Panamski ogranicza żeglugę z powodu niskiego poziomu wody, a wpływ El Niño powoduje wzrost globalnych stawek frachtowych. Globalne ceny mocznika również ponownie rosną z powodu pożarów i eksplozji w wielu dużych zakładach chemicznych na świecie .

Jest to okres silnego zróżnicowania na rynku, wiele akcji, takich jak VND, przeżywa renesans ze względu na ryzyko zainwestowania wszystkiego w obligacje Trung Nam, dlatego na obecnym etapie powinieneś wybierać akcje o dobrych fundamentach.

Pan Nguyen Phuong Hieu: Oprócz przemysłu nawozowego i stalowego, w krótkiej perspektywie uważam, że branże powiązane z eksportem, takie jak tekstylia, owoce morza czy drewno, również są warte rozważenia przez inwestorów, ponieważ Bank Państwowy Wietnamu stale obniża stopy procentowe, co powoduje wzrost kursu wymiany USD/VND, a branże eksportowe będą miały pewne korzystne warunki .

Źródło