Gubernator: Kredyty na nieruchomości są wysokie, ale nadal bezpieczne

Pożyczki pod zastaw papierów wartościowych stanowią zaledwie 1,5%, więc gwałtowny wzrost kredytów hipotecznych jest zrozumiały.

Podczas regularnego internetowego spotkania rządu z przedstawicielami prowincji i miast centralnie zarządzanych, które odbyło się 7 sierpnia, prezes Banku Państwowego Nguyen Thi Hong powiedział, że kredyty w całym systemie w ciągu pierwszych 7 miesięcy roku wzrosły o około 10% w porównaniu z końcem 2024 r. - jest to dość wysoki wzrost w porównaniu z 6% w tym samym okresie ubiegłego roku.

Gubernator Nguyen Thi Hong. Zdjęcie: VGP

Zaniepokojony silnym napływem kredytów do sektora nieruchomości i papierów wartościowych, gubernator Nguyen Thi Hong przyznał, że wzrost kredytów dla tych dwóch sektorów jest wyższy niż przeciętnie, co jest zgodne z kierunkiem usuwania trudności na rynku nieruchomości. Po usunięciu przeszkód prawnych w projekcie, zapotrzebowanie na kapitał na jego realizację jest nieuniknione.

W sektorze papierów wartościowych, mimo widocznego wzrostu, odsetek ten wynosi zaledwie 1,5% całkowitego zadłużenia, nie powodując ryzyka systemowego.

Gubernator zapewnił, że stale monitoruje wskaźniki bezpieczeństwa. Wskaźnik wykorzystania kapitału krótkoterminowego na pożyczki średnio- i długoterminowe nadal utrzymuje się poniżej progu 30%. Jednocześnie nakazuje instytucjom kredytowym równoważenie kapitału zgodnie z terminami zapadalności, zapewniając bezpieczeństwo systemu.

Według statystyk Investment Electronic Newspaper - Baodautu.vn, pochodzących ze sprawozdań finansowych za drugi kwartał 2025 r. banków komercyjnych, w pierwszej połowie 2025 r. nieruchomości będą sektorem, który w największym stopniu przyczyni się do wzrostu akcji kredytowej wielu banków.

Na przykład w Techcombanku , w pierwszych 6 miesiącach tego roku, kredyty dla firm z branży nieruchomości (w tym kredyty i obligacje) stanowiły 59% całkowitego zadłużenia kredytowego. Uwzględniając klientów indywidualnych, udział kredytów hipotecznych w Techcombanku przekroczył 64% całkowitego salda zadłużenia całego banku. Skonsolidowany wzrost kredytów dla firm z branży nieruchomości (wyłącznie kredyty) w Techcombanku wyniósł 21,5% w porównaniu z końcem 2024 roku (prawie dwukrotnie więcej niż wzrost kredytów w samym banku, który wyniósł 11,6%).

W wielu innych bankach komercyjnych kredyty dla firm z branży nieruchomości w pierwszej połowie roku również odnotowały bardzo duży wzrost. W HDBanku niespłacone kredyty dla firm z branży nieruchomości osiągnęły 83 125 mld VND, co stanowi wzrost o 22% w porównaniu z początkiem roku i stanowi 16,4%. WSHB niespłacone kredyty dla firm z branży nieruchomości osiągnęły 163 754 mld VND, co stanowi wzrost o prawie 28,4% w porównaniu z początkiem roku i stanowi 27,5% zamiast 24,5% na koniec 2024 roku. W MB kredyty dla firm z branży nieruchomości osiągnęły 85 834 mld VND, co stanowi wzrost o prawie 34% w porównaniu z początkiem roku i stanowi 9,72% (w porównaniu z 8,26% na koniec ubiegłego roku).

Wartość zaciągniętych kredytów hipotecznych na koniec czerwca 2025 r. w TPBank wzrosła o 32%, w PGBank wzrosła o 30%, w VietBank wzrosła o 19%, w MSB wzrosła o 15%.

Dwa kluczowe rozwiązania mające na celu zmniejszenie zależności od kredytu bankowego

Według ekspertów, pompowanie pieniędzy do gospodarki znacznie wesprze wzrost gospodarczy, ale jednocześnie stwarza ryzyko inflacji. Gubernator powiedział, że średnia inflacja jest kontrolowana na poziomie 3,6% – wciąż mieszcząc się w przedziale docelowym wyznaczonym przez Zgromadzenie Narodowe od 4,5% do 5%.

Gubernator zauważył jednak, że presja inflacyjna rośnie. Czynniki takie jak korekty cen energii elektrycznej, usług opieki zdrowotnej i cen wynajmu mieszkań wywierają presję na koszty produkcji i w ostatnich miesiącach stale podnoszą inflację bazową. Inflacja bazowa – odzwierciedlająca długoterminowy wpływ polityki pieniężnej – jest ważnym wskaźnikiem, którego agencja wykonawcza nie może oceniać subiektywnie.

„Inflacja pojawia się bardzo szybko, ale bardzo trudno ją kontrolować i ograniczać. Dlatego konieczne jest proaktywne zarządzanie polityką, uważne śledzenie rozwoju sytuacji i ostrożność” – podkreślił szef sektora bankowego.

W ciągu pierwszych 7 miesięcy tego roku łączna wartość środków płatniczych wzrosła o 7,5% w porównaniu z końcem 2024 roku, prawie dwukrotnie więcej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Według wyjaśnień gubernatora, ten wysoki wzrost jest w dużej mierze wynikiem realizacji przez Bank Państwowy projektów restrukturyzacyjnych systemu bankowego, w szczególności kredytów specjalnych na potrzeby restrukturyzacji banków objętych przymusowym wywłaszczeniem.

Ponadto, Bank Państwowy, wykorzystując instrumenty otwartego rynku do wstrzykiwania krótkoterminowego pieniądza, wspiera płynność systemu instytucji kredytowych, przyczyniając się do zwiększenia akcji kredytowej przy jednoczesnym utrzymaniu stabilnych stóp procentowych. Jest to szczególnie ważne w kontekście rządowego postulatu stabilizacji stóp procentowych w celu wsparcia produkcji i działalności gospodarczej, pomimo rosnącej akcji kredytowej.

W dłuższej perspektywie Gubernator podkreślił potrzebę synchronicznych rozwiązań wspierających skuteczniejszą politykę pieniężną. Spośród nich dwie propozycje są uważane za kluczowe.

Po pierwsze, konieczne jest zdecydowane rozwinięcie rynku kapitałowego, aby sprostać zapotrzebowaniu na kapitał średnio- i długoterminowy, zmniejszając w ten sposób presję na krótkoterminowe źródła kapitału w systemie bankowym. Jest to kierunek, który rząd zatwierdził w najnowszym komunikacie.

Po drugie, konieczne jest rozszerzenie programu gwarancji kredytowych dla małych i średnich przedsiębiorstw. Wsparcie tych przedsiębiorstw w zakresie zaciągania pożyczek poprzez mechanizm gwarancyjny stworzy silną motywację produkcyjną we wszystkich sektorach gospodarki.

Ponadto w przypadku sektorów takich jak nieruchomości i infrastruktura, które wymagają dużego kapitału średnio- i długoterminowego, kapitał powinien być mobilizowany poprzez emisję obligacji korporacyjnych, obligacji lokalnych lub pożyczki międzynarodowe.

„Tylko mobilizując kapitał za pośrednictwem właściwych kanałów i o właściwym charakterze możemy osiągnąć zarówno wysoki wzrost, jak i trwałą stabilność” – powiedział gubernator Nguyen Thi Hong.

Źródło: https://baodautu.vn/thong-doc-tin-dung-bat-dong-san-tang-cao-nhung-van-an-toan-d352890.html