Mercado de ações do Vietnã se atualiza e perspectiva dos "tubarões" bilionários

O primeiro passo na longa jornada dos mercados de capitais

O FTSE Russell anunciou em 8 de outubro que o mercado de ações do Vietnã atendeu a todos os critérios oficiais e foi promovido de mercado de fronteira para mercado emergente secundário. A data prevista para a atualização é 21 de setembro de 2026, após uma revisão intermediária em março de 2026.

O fundo estrangeiro bilionário Dragon Capital avaliou isso como um marco importante, reconhecendo as conquistas do processo de reforma decisivo e sincronizado do Vietnã, contribuindo para melhorar a posição do país no mapa global de investimentos.

Em um curto período de tempo, as agências de gestão do Vietnã implementaram medidas de reforma institucional e melhoraram a infraestrutura, fortaleceram a estrutura legal e se aproximaram dos padrões internacionais.

No entanto, o fundo disse que a atualização para o status de mercado emergente secundário é apenas o começo de uma jornada de longo prazo para o mercado de capitais do Vietnã, com o objetivo de alcançar o status de mercado emergente FTSE Advanced EM e MSCI até 2030.

A decisão de elevação foi anunciada no contexto de que o Vietnã continua registrando uma das maiores taxas de crescimento econômico do mundo: o PIB nos primeiros 9 meses atingiu 7,85%, com um crescimento de 8,23% somente no terceiro trimestre. Com base no impulso positivo do crescimento macroeconômico, a Dragon Capital prevê que os lucros corporativos aumentem 21% este ano e continuem a crescer 17% no próximo ano.

Desde o início do ano, o Índice VN valorizou-se 28,3% (em dólares americanos), com um valor médio de negociação superior a US$ 2 bilhões por dia. Com uma base sólida e o novo impulso da atualização, espera-se que o mercado vietnamita entre em uma nova fase de aceleração, reforçada por muitas grandes ofertas públicas iniciais (IPOs) com uma escala prevista de mais de US$ 40 bilhões no período de 2026 a 2028.

Mercado de ações do Vietnã é atualizado e perspectiva dos tubarões bilionários - 1

Muitos fundos estrangeiros avaliaram positivamente as informações sobre a valorização das ações (Foto: Dang Duc).

Algumas questões precisam ser melhoradas

O fundo estrangeiro bilionário VinaCapital acredita que as agências de gestão de mercado no Vietnã podem proativamente criar soluções para ajudar o país a ser modernizado em setembro de 2026, conforme planejado.

Reconhecendo os esforços do Vietnã, o fundo reconheceu que, nos últimos três anos, o mercado de ações testemunhou uma retirada líquida significativa de capital estrangeiro, totalizando US$ 8,5 bilhões. No entanto, essa elevação representará um ponto de inflexão, abrindo oportunidades para o mercado atrair capital estrangeiro de fundos de investimento com foco em mercados emergentes.

Afirmando também que a atualização não é o objetivo final, mas um novo passo inicial, a VinaCapital acredita que ainda há muitos requisitos e desafios urgentes para um maior desenvolvimento a fim de atingir a meta de expandir a escala do mercado de ações vietnamita para 120% do PIB até 2030, em comparação com o nível atual de 75% do PIB.

No entanto, o fundo destacou que o desafio está em manter e fortalecer a posição a longo prazo. O Vietnã precisa realizar reformas mais abrangentes para aprofundar, modernizar e sustentar o desenvolvimento do mercado de capitais.

Uma delas é a flexibilização dos limites de propriedade estrangeira, um passo importante para melhorar o acesso ao mercado. O desenvolvimento de um arcabouço legal para instrumentos de hedge cambial também é essencial, ajudando investidores institucionais de longo prazo a gerenciar o risco cambial de forma mais eficaz ao investir em mercados emergentes.

Além disso, questões como a falta de relatórios detalhados em inglês e a padronização de dados de mercado também precisam ser melhoradas para ajudar a aumentar o interesse dos investidores estrangeiros.

Além disso, o mercado precisa diversificar seus setores e realizar mais IPOs de alta qualidade. Atualmente, o mercado ainda é fortemente dependente de dois setores-chave: financeiro (37%) e imobiliário (19%). Uma estrutura setorial mais diversificada ajudará o mercado a refletir melhor a economia em geral e a reduzir a dependência excessiva desses dois setores.

Por outro lado, os "tubarões" estrangeiros mencionados acima acreditam que a próxima onda de IPOs aumentará a capitalização de mercado e ajudará a reequilibrar a estrutura do setor de ações. A longo prazo, um mercado diversificado promoverá o crescimento sustentável, fortalecerá a confiança dos investidores e apoiará o desenvolvimento contínuo do mercado de capitais.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-va-goc-nhin-tu-dan-ca-map-ty-usd-20251008144547518.htm