A Tesla é uma faca de dois gumes.

Os veículos elétricos da Tesla competem com os da rival Waymo. Foto: Bloomberg .

Num momento em que a Tesla está claramente em declínio, o lançamento de carros autônomos é um sinal positivo que pode reavivar o interesse do público. O evento em que alguns carros do Modelo Y começaram a transportar passageiros mediante pagamento, em 22 de junho, no Texas, é um marco memorável para a empresa.

O potencial do mercado de carros autônomos é enorme, impulsionando a valorização das ações da Tesla. Muitos investidores esperam que, nos próximos anos, a Tesla se torne líder nesse setor. No entanto, com o lançamento do seu robotáxi na semana passada, a empresa revelou algumas pequenas falhas, contrariando as afirmações de marketing de Elon Musk.

O potencial vem acompanhado de riscos.

O lançamento de um modelo tão avançado pode se tornar um fardo. De acordo com observações da Bloomberg, esses veículos autônomos apresentam limitações claras, como operar apenas em áreas confinadas, atender a convidados particulares e exigir a presença de um supervisor de segurança em cada veículo.

Enquanto isso, a Tesla promove seus veículos como equipados com o hardware necessário para se tornarem robotáxis, e seu software de direção autônoma, treinado por usuários de teste, é capaz de lidar com praticamente qualquer situação. No entanto, a promessa generalizada de robotáxis, aliada ao número reduzido de veículos transportando passageiros, não inspira confiança na Tesla.

Além disso, suspeita-se que a gigante da tecnologia esteja criando expectativas exageradas para seu robotáxi, quando, na realidade, ele apresenta poucas limitações. Segundo a Bloomberg , o principal negócio da Tesla, veículos elétricos, representa 75% de seu lucro bruto, mas as vendas estão em declínio. Na realidade, seu valor poderia ser estimado em cerca de US$ 50 por ação, ou apenas 15% de seu valor atual.

Flutuações na projeção da relação preço/lucro (P/L) da Tesla. Foto: Bloomberg.

A maior parte do restante (85%) provém da crença no futuro dos robotáxis e do software de condução autónoma. A RBC Capital Securities estima que 59% do preço das ações da Tesla ( 181 dólares ) decorre das expectativas em relação aos robotáxis, com mais 53 dólares provenientes da monetização do software de condução autónoma.

No total, o valor das ações é de US$ 815 bilhões , com base em multiplicadores de lucro de dois dígitos, mas aplicados à receita hipotética, não aos lucros reais. Esse valor só será alcançado em 10 a 15 anos, já que esses segmentos de negócios ainda são praticamente deficitários.

Nos últimos dois anos, o segmento de veículos elétricos da Tesla estagnou. Os modelos acessíveis prometidos permanecem incertos e os lucros diminuíram. No entanto, desde a mudança agressiva de Elon Musk em direção a robotáxis e robótica no início de 2024, a avaliação da Tesla dobrou.

Os índices de avaliação refletem a confiança dos investidores. Com um mercado global de 2 bilhões de veículos particulares, o potencial dos robotáxis é enorme. Embora não se saiba exatamente quando isso acontecerá, muitos acreditam que Elon Musk e a Tesla serão os líderes.

O problema de confiança para a Renault

Por ora, essa crença não corresponde exatamente à realidade. Depois de inicialmente ridicularizar a Waymo, concorrente da Alphabet no mercado de carros autônomos, por sua abordagem cautelosa e gradual, cidade por cidade, a Tesla começou a implantar seu serviço de maneira semelhante.

Até o momento, apenas um incidente relacionado à segurança dos robotáxis da Tesla foi relatado no portal online da cidade de Austin. No entanto, autoridades federais iniciaram uma investigação sobre diversos casos de supostos violações das leis de trânsito envolvendo robotáxis da Tesla, conforme registrado em vídeo .

Segundo a Bloomberg , o lançamento do robotáxi significa que a Tesla iniciou sua fase de testes. A questão crucial reside na expansão da linha de veículos e na comprovação da solidez dessa estratégia. Uma avaliação projetada de US$ 800 bilhões deixa pouca margem para tais contratempos iniciais.

Por exemplo, uma das maiores vantagens da Tesla é, sem dúvida, sua abordagem com "menos sensores", eliminando sistemas como o LiDAR, o que torna seus robotáxis mais baratos do que os veículos da Waymo, repletos de tecnologia. No entanto, essa concorrente pode repassar esse custo elevado para as mais de 250.000 viagens semanais que realiza. Enquanto isso, outras concorrentes, como a Zoox, da Amazon, também estão consolidando sua posição no mercado.

A Waymo acaba de fechar um acordo para fornecer software de direção autônoma à Toyota. Foto: Waymo.

Com um mercado tão novo e volátil, o resultado final pode ser muito difícil de prever. Um relatório de análise recente do Goldman Sachs, simulando várias escalas e margens de lucro para as hipotéticas frotas de robotáxis da Tesla em 2040, projetou uma gama de avaliações de US$ 2,50 a US$ 81,75 por ação.

Anteriormente, Elon Musk afirmou que todos os veículos Tesla vendidos desde 2016 já possuíam o hardware necessário e que bastava uma atualização de software para que se tornassem robôs-táxi no futuro. No entanto, o Business Insider reporta que a empresa está adicionando novos componentes aos veículos destinados a essa função, como sensores de som, proteção por câmeras e um segundo dispositivo de telecomunicações.

Na corrida para licenciar a tecnologia de robotáxis para outras montadoras, a Waymo está na vanguarda, tendo recentemente chegado a um acordo preliminar de cooperação com a Toyota Motor. As ações da Mobileye Global, empresa que fornece tecnologia de assistência ao motorista e direção autônoma para diversas montadoras, também subiram 25% nesta semana.

Daqui a um ano, os usuários poderão se surpreender com o ritmo de progresso da Tesla, mas, com o que acaba de ser lançado, a Tesla ainda não correspondeu a essas expectativas. Mais importante ainda, a empresa de Elon Musk agora não tem margem para atrasos.

Fonte: https://znews.vn/con-dao-hai-luoi-voi-tesla-post1564393.html