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Quando os bancos não têm trilhões de dong para emprestar
Nunca antes a relação empréstimo/depósito (LDR) do setor bancário foi tão alta quanto agora, atingindo aproximadamente 111% no final de 2025, a maior da última meia década.
A situação em que os empréstimos superam a captação de depósitos é comum em muitos bancos. O relatório financeiro separado do VPBank para 2025 mostra que seus depósitos de clientes totalizaram apenas VND 631 trilhões, enquanto os empréstimos concedidos a clientes atingiram VND 845 trilhões. Os números para o Techcombank foram VND 624 trilhões e VND 723 trilhões, respectivamente, e para o VIB, VND 294 trilhões e VND 377 trilhões…
Espera-se que essa situação continue no primeiro trimestre de 2026, com o crédito aumentando 2,15% (em 24 de março de 2026), enquanto os depósitos aumentaram apenas 0,44% em comparação com o final de 2025.
O saldo total de crédito em aberto no final do primeiro trimestre atingiu 19 milhões de bilhões de VND, enquanto os depósitos somavam apenas cerca de 17 milhões de bilhões de VND. Em outras palavras, os depósitos estão quase 2 milhões de bilhões de VND abaixo dos empréstimos, o que obriga os bancos a buscarem maneiras de captar recursos.
Atualmente, o capital de empréstimo dos bancos provém principalmente de quatro fontes: depósitos do público; empréstimos no mercado interbancário, do Banco Central do Vietnã (SBV), de instituições de crédito e instituições financeiras internacionais; emissão de títulos (certificados de depósito, títulos, etc.); e capital próprio.
Com a lenta mobilização de capital, os bancos precisam captar recursos das três fontes restantes: empréstimos no mercado interbancário e emissão de títulos. Essa é uma das razões pelas quais as taxas de juros interbancárias têm subido continuamente desde o início do ano, chegando a atingir 21% (empréstimos overnight) em alguns momentos. No mercado de títulos corporativos, o setor bancário também desempenha um papel importante, respondendo por 65% dos títulos corporativos emitidos em 2025 e 43% dos novos títulos emitidos nos primeiros três meses deste ano.
O país está entrando em um período de alto desenvolvimento (crescimento de dois dígitos), portanto, o aumento do capital do setor bancário nesta fase é um requisito obrigatório, como preparação para um novo ciclo de crescimento. 
Além disso, para garantir capital para o crescimento, os bancos também estão aumentando agressivamente seu capital próprio por diversos meios, sendo o mais comum a emissão de ações adicionais para os acionistas existentes ou a emissão de ações ao público para aumentar o capital social.
É por isso também que, durante a temporada de Assembleias Gerais Ordinárias deste ano, os bancos estão planejando agressivamente a distribuição de dividendos em ações para aumentar o capital proveniente dos lucros retidos. Naturalmente, os bancos têm muitos objetivos para aumentar o capital: melhorar a capacidade financeira, garantir que o Índice de Adequação de Capital (IAC) atenda aos padrões internacionais (Basileia II e III), investir em tecnologia e aumentar a competitividade… No entanto, um dos principais propósitos do aumento de capital continua sendo garantir fundos adicionais para expandir a capacidade de concessão de crédito.
A corrida para aumentar o capital está se tornando cada vez mais acirrada. Em seus documentos publicados para a Assembleia Geral de Acionistas, o Vietcombank planeja emitir mais de 1 bilhão de ações bonificadas, elevando seu capital social para quase 94 trilhões de VND. Espera-se que essa emissão de ações bonificadas traga ao banco mais de 10,686 bilhões de VND para complementar seu capital de giro e fortalecer sua capacidade financeira.
O VietinBank também planeja propor aos acionistas um plano para utilizar todos os lucros remanescentes após a alocação de fundos (mais de 16,2 trilhões de VND) na distribuição de dividendos, aumentando assim o capital social do banco. Essa proposta não é surpreendente. Na assembleia geral anual de 2025, o VietinBank propôs às autoridades reguladoras que lhe permitissem reter todos os lucros anuais do período de 2024 a 2028 para aumentar o capital, fortalecer a capacidade financeira e expandir o potencial de crescimento do crédito.
Enquanto isso, o BIDV está finalizando com urgência seu plano de colocação privada. Além disso, planeja continuar captando recursos em 2026 a partir de lucros retidos de 2023 e 2024 e de outras fontes de capital próprio, com um índice de distribuição de mais de 30% em ações. O banco afirmou que o aumento de capital não apenas atende aos padrões de adequação de capital cada vez mais rigorosos, mas também expande suas operações comerciais e cumpre suas metas de desenvolvimento para o próximo período.
Entre os bancos comerciais privados, o Techcombank é o único que não planeja distribuir dividendos sobre ações este ano. Os demais bancos planejam aumentar significativamente seu capital social.
Especificamente, na Assembleia Geral Anual deste ano, o MB planeja propor o aumento de seu capital social de VND 80.550 bilhões para um máximo de VND 102.687 bilhões, um aumento de 27,5%. O VPBank planeja aumentar seu capital de VND 79.339 bilhões para VND 100.000 bilhões este ano (um aumento de 26%)...
Além disso, na Assembleia Geral Anual deste ano, vários outros bancos também planejaram aumentar o capital emitindo ações para pagamento de dividendos, ou por meio de colocações privadas, ofertas aos acionistas existentes ou emissão de ações de planos de opções de ações para funcionários (ESOP). Os bancos que pagaram dividendos em ações para aumentar o capital, com taxas que variam de 9,5% a 30%, incluem VIB, LPBank, HDBank, ACB, MSB, SeABank, KienLongBank, etc.
A captação de recursos está se tornando cada vez mais urgente.
Segundo o Dr. Can Van Luc, a história do aumento de capital no setor bancário em 2026 não se resume apenas à expansão de escala. Considerando o contexto de entrada do país em uma fase de alto crescimento (crescimento de dois dígitos), o aumento de capital no setor bancário neste momento é também uma exigência obrigatória, uma preparação para um novo ciclo de crescimento.
Além da pressão de capital para o crescimento do crédito, segundo especialistas em economia, a crise energética de 2026, causada pelas tensões no Oriente Médio, pode se prolongar, impactando os custos de produção e a eficiência empresarial, podendo levar a um aumento da inadimplência no setor bancário. Sem mencionar que a alta das taxas de juros está afetando negativamente o mercado imobiliário – um setor considerado intimamente ligado ao sistema bancário.
Nesse contexto, segundo o Sr. Nguyen Van Truc, Chefe de Análise de Valores Mobiliários Nacionais da NSI, os bancos são obrigados a desenvolver planos de aumento de capital para fortalecer suas bases financeiras e estarem preparados para responder aos riscos caso a inadimplência aumente.
O Dr. Nguyen Tri Hieu, especialista em serviços bancários, também comentou que o aumento de capital é uma tendência inevitável para os bancos. O aumento do capital social não só proporciona aos bancos uma sólida "reserva" financeira para lidar com as flutuações econômicas, investir em tecnologia e aumentar o crescimento do crédito, como também para atender aos padrões cada vez mais rigorosos das autoridades reguladoras.
De acordo com a Circular nº 14/2025/TT-NHNN do Banco Estatal do Vietnã, que regulamenta os índices de adequação de capital para bancos comerciais e filiais de bancos estrangeiros, até 2033, o índice mínimo de adequação de capital dos bancos comerciais aumentará dos atuais 8% para 10,5%. O aumento do capital é um fator decisivo para afirmar a posição e a competitividade dos bancos no próximo período, não apenas para garantir a conformidade com as normas relativas ao índice de adequação de capital, mas também como pré-requisito para o crescimento sustentável do crédito.
Para os bancos comerciais estatais, o aumento de capital é uma necessidade ainda mais premente. Segundo o Sr. Le Ngoc Lam, Diretor Geral do BIDV, em 2025, os quatro maiores bancos (Agribank, BIDV, VietinBank e Vietcombank) terão um saldo total de empréstimos pendentes de aproximadamente 8 trilhões de VND. Em 2026, espera-se que esse grupo de bancos aumente os desembolsos em cerca de 1 trilhão de VND para atender às necessidades de capital da economia (ou seja, um saldo total de empréstimos pendentes de aproximadamente 9 trilhões de VND).
No entanto, segundo o Sr. Lam, para continuarem a desempenhar o seu papel como principais fornecedores de capital para o mercado, liderando e apoiando os motores de crescimento, é imprescindível que continuem a melhorar a capacidade financeira deste grupo de bancos. O Diretor-Geral do BIDV propôs um mecanismo flexível e proativo de aumento de capital, que permitiria aos quatro maiores bancos reter todos os lucros para pagar dividendos em ações, de forma a reforçar a sua capacidade de capital.
Num contexto em que o sistema bancário enfrenta escassez de capital para crescer, a corrida entre os bancos para aumentar o seu capital é inevitável. Contudo, os especialistas alertam que, quando o crédito aumenta rapidamente enquanto a captação de depósitos abranda, a eficiência da utilização do capital será o fator decisivo para determinar a posição de cada banco.
Fonte: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html
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