Perspectiva do mercado de ações

Perspectiva do mercado de ações - semana 4 - 03/08: O mercado tende a se ajustar, é preciso controlar os riscos.

Após uma semana de fortes ganhos, o VN-Index ultrapassou a marca de 1.250 pontos, mas a alta não foi muito expressiva. A atual faixa de pontos também se aproxima do pico de agosto-setembro de 2022, portanto, é provável que o mercado retorne a uma tendência de correção, sendo necessário priorizar o controle de risco.

O índice VN encerrou fevereiro de 2024 em 1.252,73 pontos, um aumento de 7,59% em comparação com janeiro de 2024 (e o maior aumento dos últimos 4 meses). A liquidez do mercado apresentou um forte crescimento de 124,2%, com um valor médio de transação superior a 23,282 bilhões de VND. Essa boa liquidez demonstra que o fluxo de caixa está ativo, circulando e crescendo em todos os grupos de ações. Ao longo do tempo, a especulação também aumenta.

Note-se que a liquidez média ronda os mil milhões de dólares por sessão, sendo apenas inferior aos períodos de agosto e setembro de 2023 e ao início de 2022, todos períodos que apresentaram forte pressão de ajustamento no passado.

Outro ponto a destacar, segundo dados compilados pela Saigon - Hanoi Securities Company (SHS), é que em fevereiro os investidores individuais continuaram a comprar fortemente, com um valor de 6,495 bilhões de VND, um montante muito elevado nos últimos dois anos (apenas inferior aos meses de setembro de 2023, outubro de 2022 e março de 2022). Considerando o valor médio diário de compras líquidas, este foi o mês com o maior volume de compras líquidas em fevereiro de 2024, com apenas 16 sessões de negociação. A participação dos investidores individuais manteve-se elevada, em 84,24%, acima da média.

Entretanto, as organizações nacionais, que compraram um volume líquido de VND 9,5 trilhões entre outubro de 2023 e janeiro de 2024, venderam um volume líquido em fevereiro no valor de VND 3,726,43 trilhões, representando uma proporção de transações de 6,79%, abaixo da média de 7% dos últimos 3 anos.

Investidores institucionais estrangeiros realizaram vendas expressivas em fevereiro, com um valor líquido de 2.328,23 bilhões de VND, representando uma participação de 8,64% no volume negociado, acima da média, elevando o total acumulado de vendas líquidas desde janeiro de 2023 até o presente para 27.212,01 bilhões de VND. Enquanto isso, investidores individuais estrangeiros também venderam de forma significativa, totalizando 440,71 bilhões de VND.

O Sr. Phan Tan Nhat, Chefe do Grupo de Consultoria de Investimentos da SHS Securities Company, filial de Ho Chi Minh , afirmou que, no curto prazo, o VN-Index está ultrapassando o pico de 2023, correspondente a 1.245-1.255 pontos, e continuará a encontrar fortes zonas de resistência sucessivamente, correspondentes a 1.280-1.295 pontos – o preço máximo em agosto-setembro de 2022 – e à zona de 1.300-1.320 pontos – o preço máximo em junho de 2022. Vale ressaltar que, em alguns momentos da história do VN-Index, houve correções de 100 pontos em junho de 2022, de 300 pontos em agosto-setembro de 2022 e de 200 pontos em agosto-setembro de 2023.

Assim, no curto prazo, o VN-Index continuará a subir e encontrará uma zona de resistência muito forte em torno de 1.275 pontos, correspondente ao preço médio do pico em agosto e setembro de 2022 e ao pico em agosto e setembro de 2023. Com uma resistência tão forte, a resistência anual e a atual zona de capitalização deixam de ser zonas de preços baixos. Portanto, embora o mercado esteja girando muito bem, com muitas oportunidades de rotação devido à liquidez mantida em um nível muito alto, acima de 1 bilhão de dólares, quando o VN-Index entrar nas zonas de forte resistência mencionadas, ainda haverá o risco de uma correção de pelo menos 50 a 100 pontos.

Segundo o Sr. Nhat, é importante notar que o VN-Index pode apresentar uma sessão de distribuição curta e intensa, com um volume de negociação de cerca de 1,5 bilhão de ações e liquidez superior a 30 trilhões de VND, o que indica um possível pico repentino de mais de 800 milhões de ações na sessão da manhã . Portanto, as posições atuais são consideradas especulativas e rotativas, exigindo controle de risco e ajuste dos níveis de stop-loss de curto prazo. Priorize ações de grupos sólidos e líderes de mercado com potencial de crescimento, em detrimento do mercado em geral.

De modo geral, a atividade de reteste contínuo da nova zona de resistência em 1.250-1.255 pontos provavelmente continuará a se repetir. Portanto, as posições atualmente mantidas podem ser preservadas. Quanto a novas posições de compra, elas devem ser consideradas apenas em correções de mercado, em grupos de ações que apresentem fatores importantes para a tendência, tenham potencial de crescimento atrativo, recebam atenção por seu fluxo de caixa, possuam fundamentos sólidos e apresentem grande potencial de crescimento.

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