Taxas de juros mais baixas, aliviam o "medo de errar", para que o dinheiro vá para o lugar certo

[anúncio_1]

Baixo crescimento do crédito, capital não vendido

De acordo com o Banco Estatal do Vietnã (SBV), no final de maio de 2023, o crédito aumentou 3,17% em relação ao final de 2022, apesar da forte redução nas taxas de juros. Este é um número baixo em comparação com a meta de crescimento do crédito de 14-15% para todo o ano de 2023. O vice-governador Pham Thanh Ha citou a fraca capacidade de absorção de capital da economia como o motivo.

Em 3 meses, o Banco do Estado reduziu a taxa de juros operacional em 3 vezes, com uma redução total de cerca de 100 pontos percentuais (taxa de redesconto de 4,5% ao ano para 3,5% ao ano...). A taxa de juros máxima para depósitos com prazo de 1 mês a menos de 6 meses foi reduzida de 6% para 5% ao ano. As taxas de juros dos depósitos de poupança pessoal em bancos caíram drasticamente. Consequentemente, as taxas de juros para empréstimos também diminuíram.

O baixo crescimento do crédito pode não ser difícil de entender quando muitas empresas sinalizam que não expandirão a produção, ou até mesmo a reduzirão. Empresas de manufatura enfrentam dificuldades para vender seus produtos devido à falta de pedidos. Pequenas e médias empresas estão financeiramente fragilizadas e não possuem um plano de negócios viável. Empresas imobiliárias enfrentam dificuldades jurídicas e têm poucos novos projetos para implementar.

É possível observar que as empresas estão enfrentando dificuldades nas atividades de vendas, desde negócios imobiliários, negócios de varejo até negócios de exportação de frutos do mar e vestuário...

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor industrial do Vietnã caiu para 45,3 pontos em maio devido a uma queda acentuada nos novos pedidos. Segundo o economista Dr. Nguyen Tri Hieu, esse número é muito baixo, refletindo que a economia está em um período difícil e estagnado.

Muitas empresas imobiliárias suspenderam temporariamente projetos inacabados e não estão desenvolvendo novos. Empresas de manufatura ainda não consideraram expandir sua escala.

A retração diante das dificuldades pode ser vista claramente até mesmo em potenciais gigantes como o Hoa Phat Group (HPG), presidido pelo bilionário Tran Dinh Long. Na Assembleia Geral Anual de 2023, o Sr. Long afirmou que o HPG deixará temporariamente de lado suas ambições no setor imobiliário e em alguns outros setores, embora ainda esteja determinado a ter uma estratégia de negócios multissetorial e o objetivo de estar entre as 3 principais empresas do setor imobiliário nacional. O setor imobiliário do HPG tem apresentado resultados comerciais bastante positivos nos últimos anos, gerando centenas de bilhões de dongs em lucros após impostos a cada ano.

Algumas empresas imobiliárias e de manufatura definiram seus planos de negócios muito mais baixos.

O economista Nguyen Tri Hieu afirmou que, recentemente, houve muitas soluções, mas elas não tiveram sucesso. Por exemplo, reduzir as taxas de juros visa reduzir os custos de capital para as empresas. Mas as taxas de juros dos empréstimos ainda são altas. Os bancos não emprestam muito para pequenas e médias empresas. Reduzir as taxas de juros dessa forma não é eficaz. Reduzir o IVA em 2% ainda não é suficiente.

A situação financeira de muitas empresas é fraca e não há garantias.

O mesmo se aplica ao pacote de empréstimos para habitação social de 120 bilhões de VND. A taxa de juros é 1,5% a 2% menor que a taxa normal nos primeiros 5 anos, e depois a taxa de juros é negociada. Os bancos participam voluntariamente no fornecimento de capital, mas o problema é a falta de projetos para desembolsar.

*O crescimento econômico desacelera. (Foto: TH)*

Do lado bancário, as instituições de crédito também devem controlar para garantir a segurança financeira. O BancoOCB afirmou ter sido proativo e aproveitado ao máximo as políticas do Governo e do Banco Estatal nos últimos tempos, especialmente a política de reestruturação da dívida, extensão da dívida e diferimento para clientes.

Mas, na realidade, essa reestruturação de dívida é diferente da do período da Covid. Especificamente, essa implementação não é uniforme. Ao reestruturar, os bancos devem considerar essas dívidas como incobráveis para melhor controlar e administrar a dívida, e também devem aumentar as provisões para riscos.

A política de reestruturação de dívidas é de grande importância, pois as empresas poderão estender o prazo de pagamento de suas dívidas, reduzindo a pressão em tempos difíceis como o atual. O OCB implementou uma revisão e consideração da reestruturação de dívidas para cerca de 112 clientes, com dívidas pendentes de quase 1 trilhão de VND.

Muitos especialistas admitem que muitas empresas estão presas em seus planos de negócios devido ao aumento dos custos de produção e à baixa demanda.

O professor associado Dr. Dang Ngoc Duc (Instituto de Bancos e Finanças, Universidade Nacional de Economia de Hanói) disse que o maior problema atual da economia são as instituições.

Segundo o Sr. Duc, a economia do mercado de capitais opera de acordo com as regras de mercado e sob a macrorregulamentação do Estado. A macrorregulamentação precisa se basear em fundamentos legais e institucionais. Este fator é importante para motivar ou dificultar o desenvolvimento.

No segundo trimestre de 2021, a economia foi avaliada como tendo se recuperado e crescido mais rapidamente do mundo. No entanto, neste momento, as empresas estão enfrentando dificuldades devido a diversos fatores, tanto objetivos quanto subjetivos.

Até mesmo o montante do orçamento do Estado para apoiar as empresas é difícil de desembolsar. Muitas empresas têm medo de receber apoio. Enquanto isso, os bancos comerciais também são muito cautelosos ao atuar como intermediários no desembolso de fundos.

De acordo com o Banco do Estado, o valor do suporte de taxa de juros de 2% ao ano do orçamento do Estado, com 40.000 bilhões de VND (de acordo com o Decreto 31), deverá atingir apenas cerca de 2.570 bilhões de VND até o final de 2023. O principal motivo pelo qual os clientes se recusam a receber suporte de taxa de juros é o medo de serem inspecionados e examinados pelas autoridades posteriormente.

Esta é considerada a razão pela qual o dinheiro está nos bancos comerciais.

Como colocar dinheiro onde ele precisa estar?

Em entrevista ao VietNamNet, o especialista em economia e professor associado Dr. Dinh Trong Thinh afirmou que o fluxo de capital para a produção e os negócios depende, em primeiro lugar, da vontade ou não das empresas de tomar empréstimos. Se tomarem empréstimos, terão garantias que atendam às condições dos bancos comerciais?

Isso fala sobre a saúde do negócio porque, quando não há pedidos, eles não sabem o que fazer com o dinheiro emprestado.

“Em relação à produção, as empresas estão atualmente com falta de pedidos porque os parceiros estrangeiros não estão fazendo pedidos. Além disso, as empresas também precisam analisar a situação do consumo interno antes de decidirem tomar capital emprestado para expandir a produção e os negócios”, disse o Professor Associado, Dr. Dinh Trong Thinh.

Se uma empresa toma capital emprestado, ela deve atender a todas as condições do empréstimo, as mais importantes das quais são garantia, nenhuma dívida incobrável, etc., para então poder tomar empréstimo.

O Professor Associado, Dr. Dinh Trong Thinh, afirmou que o Banco Estatal do Vietnã tem operado recentemente uma política monetária proativa, flexível e positiva. Ele próprio propôs ao Banco Estatal do Vietnã a redução das taxas de juros dos depósitos, reduzindo assim as taxas de juros dos empréstimos.

“Reduzir as taxas de juros ao longo do tempo é apropriado, mas ser cauteloso com imóveis e ações é necessário para evitar a criação de bolhas prejudiciais à economia nacional.

“É claro que isso também causará reclamações de algumas imobiliárias. Mas essa medida também visa garantir a segurança do mercado imobiliário, bem como do mercado financeiro e monetário.”

De acordo com o especialista bancário Dr. Nguyen Tri Hieu, as taxas de juros dos empréstimos precisam ser reduzidas para oferecer suporte real às empresas. O IVA também precisa ser reduzido; em um momento de fraqueza das empresas como o atual, ele precisa ser reduzido ainda mais, para 5%, e soluções devem ser encontradas para ajudar as empresas a obter empréstimos.

Em relação ao investimento público, o Governo precisa promover ainda mais o desembolso de recursos. As licitações devem ser públicas para serem eficazes. O Governo deve incentivar as partes interessadas a trabalharem com mais celeridade, evitando o medo de responsabilidade, como apontado pela Assembleia Nacional.

Sra. Tran Thi Khanh Hien, Diretora do Departamento de Análise da VNDirect Securities Company, a melhor solução nessa situação é provavelmente promover o investimento público e acelerar a conclusão da lei de terras.

Segundo o Sr. Dang Ngoc Duc, o principal problema reside nas instituições. Para superar a difícil situação institucional, é necessário encontrar soluções urgentes a curto prazo. Ou seja, é necessário esclarecer claramente os casos de violações financeiras e comerciais do passado e definir orientações específicas para lidar com elas, para que empresas e bancos comerciais não tenham "medo de cometer erros".

Em segundo lugar, é necessário esclarecer e especificar os padrões para o acesso das empresas ao capital do orçamento do estado e os regulamentos que permitem o desembolso pelos bancos comerciais.

Uma coisa importante, de acordo com o Sr. Duc, é considerar cuidadosamente os benefícios e custos no tratamento dos casos, para "bater no rato sem quebrar o vaso".

É necessário rever as violações ocorridas com base numa avaliação objetiva das causas, desde as fases de promulgação de regulamentos e gestão. A partir daí, haverá uma forma de lidar com elas, a fim de reconquistar gradualmente a confiança de empresas e investidores na economia.

Além disso, o Sr. Duc disse que é necessário construir urgentemente mecanismos de incentivo, criando condições para que as empresas aumentem a produção, exportem e promovam o consumo interno: por meio de políticas fiscais, incentivos ao capital, preços da gasolina e da eletricidade, redução das taxas de juros...

O Dr. Hieu afirmou que o mercado de ações subiu alguns pontos recentemente, mas ainda não se recuperou fortemente. Ele não prevê claramente investimentos em ações e títulos. Enquanto isso, o mercado imobiliário ainda está muito calmo.

E se o dinheiro flui para ações e depois para empresas no mercado primário, isso é bom. Mas se o dinheiro circula apenas no mercado secundário, não é bom para promover a economia.

Sr. Vicente Nguyen, Diretor de Investimentos (CIO) do Fundo AFC Vietnam: O impacto positivo da solução de redução das taxas de juros e do IVA ainda é pequeno, mas ele também acredita que o impacto não é grande. É necessário continuar reduzindo as taxas de juros, alongando a dívida, reduzindo impostos, alongando os impostos, diminuindo os critérios de concessão de empréstimos e, principalmente, promovendo o máximo investimento público.

Representante do Grupo Masan: Taxas de juros bancárias mais baixas ajudam a reduzir as despesas com juros das empresas, mas o crédito desembolsado pelos bancos este ano pode não ser grande. As empresas esperam que, no segundo semestre de 2023, haja políticas para reduzir ainda mais as taxas de juros, reduzir impostos e promover o investimento público.

As taxas de juros caem, bilhões de dólares fluem para as ações . Uma grande quantidade de dinheiro é injetada na economia. Os bancos reduzem as taxas de juros em geral. No curto prazo, a previsão é de que o mercado de ações seja atrativo.

[anúncio_2]
Fonte