Em 22 de outubro de 2025, o Banco Central do Vietnã (SBV) injetou VND 55 trilhões no sistema por meio do canal de Operações de Mercado Aberto (OMA) a uma taxa de juros fixa de 4% ao ano, sem emitir títulos do tesouro. No mesmo dia, venceram VND 9 trilhões em operações de recompra reversa, elevando a liquidez líquida injetada no mercado para VND 46 trilhões. Essa foi a maior injeção intradiária já registrada nesse canal e a segunda maior injeção líquida em 2025. No mercado interbancário, as taxas de juros do VND dispararam, com as taxas overnight e de uma semana atingindo 6,28% ao ano.
Movimentação das taxas de juros interbancárias em 22 de outubro.
Segundo a Associação de Pesquisa do Mercado Interbancário do Vietnã, as taxas de juros do VND aumentaram em todos os prazos de curto prazo em comparação com a sessão anterior:
| Prazo | Taxa de juros (%/ano) | Variação (em pontos percentuais) |
|---|---|---|
| Durante a noite | 6,28 | +1,18 |
| 1 semana | 6,28 | +0,98 |
| 2 semanas | 6.04 | +0,56 |
| 1 mês | 5,80 | +0,24 |
Operações de mercado aberto do Banco Estatal do Vietnã
O Banco Estatal do Vietnã (SBV) emprestou um total de 55 trilhões de VND a seus membros por meio do canal de empréstimos garantidos por títulos (contratos de compra) a uma taxa de juros de 4% ao ano. Os lances vencedores foram registrados em diversos prazos de vencimento:
- Prazo de 7 dias: 3.000 bilhões de VND
- Prazo de 14 dias: 2.000 bilhões de VND
- Prazo de 28 dias: 15.000 bilhões de VND
- Prazo de 91 dias: 15.000 bilhões de VND
O Banco Estatal do Vietnã não ofereceu títulos do tesouro para leilão durante a sessão. Após deduzir 9 trilhões de VND em operações de recompra reversa com vencimento no mesmo dia, o montante líquido injetado foi de 46 trilhões de VND.
Causas das flutuações e comparações históricas.
Esses desenvolvimentos ocorreram em meio a sinais de aperto na liquidez do sistema devido a fatores sazonais no final do ano, quando a demanda por crédito aumenta. Em 25 de setembro de 2025, o crédito em toda a economia aumentou 13% em comparação com o final de 2024, superior ao aumento de 8,09% no mesmo período do ano anterior e próximo da meta de crescimento de mais de 16% para todo o ano. A sessão de 22 de outubro registrou um número recorde de injeções intradiárias por meio do canal de recompra do Banco Central do Vietnã e foi a segunda maior injeção líquida em 2025.
Perspectivas de curto prazo
De acordo com o relatório de setembro da Vietcap Securities sobre o mercado monetário, as taxas de juros interbancárias podem continuar sob pressão de alta em outubro devido a dois fatores: (i) o crescimento do crédito normalmente atinge seu pico no final do ano; e (ii) um montante estimado de VND 180 trilhões em operações de recompra com vencimento em outubro. A equipe de análise acredita que essa pressão poderá ser aliviada se o Banco Central do Vietnã (SBV) continuar a fornecer liquidez por meio do canal de Operações de Mercado Aberto (OMA) e se o Federal Reserve (Fed) dos EUA implementar um segundo corte na taxa de juros este ano em sua reunião de 29 de outubro.
Impacto no mercado cambial
A taxa de juros interbancária subiu e se manteve em torno de 6,28%, refletindo condições de liquidez de curto prazo mais restritivas. A injeção líquida de fundos pelo Banco Central do Vietnã desempenhou um papel fundamental na estabilização do mercado e na limitação das flutuações da taxa de juros durante esse período de alta demanda por capital.
Fonte: https://baolamdong.vn/nhnn-bom-55000-ty-lai-suat-lien-ngan-hang-len-628-397808.html
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