Acelerar o desembolso de investimentos públicos para abrir espaço para o crescimento.

O desembolso de investimentos públicos está se acelerando, contribuindo para o crescimento econômico. No entanto, a pressão para concluir o plano de investimentos de mais de 1 trilhão de VND ainda apresenta muitos desafios.

O desembolso está se acelerando, mas a pressão continua alta.

As semanas de meados de maio de 2026 apresentaram sinais positivos em relação ao desembolso de capital público para investimentos. De acordo com o Relatório nº 6350/BTC-PTHT do Ministério das Finanças , até 14 de maio, o total de capital desembolsado ultrapassou 166 trilhões de VND, o equivalente a 16,4% do plano estabelecido pelo Primeiro-Ministro. Especificamente, na semana de 8 a 14 de maio, o capital desembolsado atingiu mais de 12,1 trilhões de VND, um aumento de 1,3 vezes em comparação com a semana anterior.

Este sinal positivo indica que as soluções para acelerar o progresso estão começando a dar resultados, num contexto em que o investimento público continua a ser identificado como um dos principais motores do crescimento econômico em 2026.

O investimento público foi identificado como um dos motores do crescimento econômico em 2026. (Imagem ilustrativa)

Este ano, o plano total de investimento público alocado pelo orçamento do Estado ultrapassou 1,026 trilhão de VND, o nível mais alto em muitos anos. Essa magnitude reflete as grandes expectativas quanto ao papel de liderança do investimento público no estímulo à demanda agregada, na promoção do desenvolvimento de infraestrutura estratégica e na geração de um efeito multiplicador no setor empresarial.

Com as exportações ainda afetadas pelas flutuações do comércio global e o consumo interno se recuperando de forma desigual, o investimento público continua a desempenhar o papel de "capital semente" para o crescimento. Esse fluxo de capital não só promove projetos de infraestrutura, como também cria mais empregos, impulsionando a demanda por materiais de construção, máquinas, logística e imóveis industriais.

Outro ponto positivo é que a taxa de alocação de capital deste ano melhorou significativamente. O capital total alocado detalhadamente a tarefas e projetos atinge atualmente cerca de 97,2% do plano definido pelo Primeiro-Ministro . Comparativamente aos anos anteriores, a situação de atrasos na alocação de capital e de "capital parado pendente de projetos" diminuiu consideravelmente.

No entanto, a pressão para desembolsar os fundos nos meses restantes do ano continua muito alta. Em meados de maio, a taxa média de desembolso havia atingido apenas 16%, o que significa que a maior parte do capital ainda precisa ser implementada em um curto período.

Notavelmente, 27 ministérios e agências centrais e 20 localidades ainda apresentam taxas de desembolso inferiores à média nacional. Algumas unidades praticamente não realizam desembolsos ou apresentam taxas de desembolso inferiores a 1%, o que indica que a lacuna entre o compromisso político e a capacidade real de implementação permanece bastante significativa.

Precisamos passar da mentalidade de "ter capital" para a de "ser capaz de absorver capital".

Durante muitos anos, a história do investimento público foi frequentemente vista sob a perspectiva de procedimentos e cronogramas. Mas, no contexto atual, não se trata apenas de desembolsar fundos, mas também de crescimento econômico. Quando projetos de infraestrutura são implementados, a demanda por matérias-primas, transporte, mão de obra e serviços aumenta. O efeito cascata reside não apenas no valor dos projetos, mas também em sua capacidade de estimular a produção, promover investimentos e gerar confiança entre as empresas.

Economista - Assoc. Prof. Dr. Dinh Trong Thinh.

Em particular, projetos de infraestrutura de grande escala, como rodovias, portos marítimos, logística e ferrovias, não apenas criam empregos imediatos, mas também abrem novas oportunidades de desenvolvimento para a economia a longo prazo. A alocação de aproximadamente 5% do plano de investimento público do governo local para o projeto ferroviário Lao Cai - Hanói - Hai Phong demonstra uma tendência crescente de priorização de projetos de infraestrutura estratégicos.

Além disso, o desembolso do investimento público também reflete a capacidade de gestão e implementação. Mesmo que o capital tenha sido alocado, se os procedimentos de investimento, a desapropriação de terras ou a coordenação entre os diferentes níveis forem lentos, o capital ainda terá dificuldades para entrar na economia no momento certo.

Na realidade, muitas localidades com altas taxas de desembolso são frequentemente aquelas que preparam projetos de forma proativa, desapropriam terrenos e atribuem responsabilidades específicas desde o início. Hanói, Hai Phong, Quang Ninh e Dong Nai não só apresentam progressos positivos no desembolso, como também estão alavancando o investimento público para expandir o desenvolvimento industrial e urbano.

Por outro lado, muitas áreas com baixas taxas de desembolso ainda enfrentam dificuldades devido a procedimentos de investimento, ajustes de projetos ou falta de terrenos adequados. Se o fluxo de capital público para a economia continuar lento, a eficácia do estímulo ao crescimento será significativamente reduzida, diminuindo também a eficiência da utilização dos recursos orçamentários.

Em entrevista ao jornal Industry and Trade, o economista Dinh Trong Thinh afirmou que, no contexto da flutuação das exportações e do consumo, o investimento público continuará sendo um fator crucial para o crescimento econômico em 2026. Trata-se de um recurso que o Estado pode gerir proativamente em termos de capital e cronograma de implementação, gerando, assim, um efeito multiplicador sobre o investimento, a produção, a infraestrutura e o emprego, se implementado de forma eficaz.

"O volume de investimento público deste ano ultrapassou 1 trilhão de VND. Isso não se limita a projetos de infraestrutura, mas também cria espaço para o desenvolvimento em diversas áreas, como logística, imóveis industriais e indústrias de manufatura relacionadas", afirmou o Sr. Dinh Trong Thinh.

O especialista Dinh Trong Thinh também enfatizou que o investimento público é significativo tanto a curto quanto a longo prazo. No curto prazo, esse fluxo de capital contribui para estimular o crescimento, criar empregos e impulsionar a demanda agregada. No longo prazo, o investimento em infraestrutura de transporte, logística ou projetos-chave criará uma base para o desenvolvimento sustentável e aumentará a competitividade nacional.

"Em um contexto econômico que necessita de maior dinamismo de crescimento, o investimento público não pode se limitar a gastos orçamentários, mas sim se tornar uma ferramenta para impulsionar o desenvolvimento. Quando os fluxos de capital são liberados no momento certo, para os projetos certos e com o foco correto, o efeito cascata não apenas apoiará o crescimento imediato, mas também abrirá novas oportunidades de desenvolvimento para a economia nos próximos anos", afirmou o especialista Dinh Trong Thinh.

O ano de 2026 estabelece uma meta de maior crescimento em meio a inúmeras incertezas externas. Portanto, acelerar o desembolso de investimentos públicos é uma necessidade comum a toda a economia. Se bem-sucedido, isso representará uma "dupla alavanca", impulsionando o crescimento imediato e criando novas oportunidades de desenvolvimento para os anos seguintes.

Fonte: https://congthuong.vn/tang-toc-giai-ngan-dau-tu-cong-de-mo-du-dia-tang-truong-457605.html