Títulos com vencimentos pesam muito sobre os ombros dos negócios imobiliários

Ainda existem desafios quando o mercado imobiliário registra que muitas empresas não conseguiram reestruturar suas finanças para pagar o principal e os juros dos pacotes de títulos com vencimento.

Hung Thinh Land está tendo problemas com o vencimento de títulos.

Muitas empresas precisam estender os pagamentos de títulos.

Recentemente, a Thu Do Securities Joint Stock Company emitiu um aviso de violação de pagamento de um lote de títulos de VND 1.600 bilhões para a Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company, devido à falta de pagamento de 70% dos juros restantes do título no 9º período de juros e 10% do total dos juros do título no 10º período de juros.

Dessa forma, esse lote de títulos foi emitido em 26 de maio de 2021, com prazo de 48 meses, ou seja, a data de vencimento é 26 de maio de 2025. No entanto, esse lote de títulos deve vencer em 11 de junho de 2024 porque o título sofreu um evento de inadimplência.

Mas, dentro desse prazo, o emissor ainda não conseguiu pagar, com o motivo alegado sendo que o mercado financeiro e o mercado imobiliário não estavam se desenvolvendo favoravelmente, fazendo com que o emissor não conseguisse organizar os fundos a tempo de pagar os juros do título dentro do prazo, em comparação ao planejado.

Outra empresa, a Hung Thinh Land, também está com dificuldades para quitar seus títulos com vencimento. A empresa anunciou recentemente um atraso no pagamento do principal e dos juros de títulos no valor de VND 600 bilhões, emitidos em 11 de junho de 2021 e com vencimento em 11 de junho de 2024.

Diante dos difíceis desenvolvimentos do mercado, muitas empresas lidaram com dívidas de títulos negociando com investidores e detentores de títulos para estender os títulos por um determinado período de tempo.

A Hung Thinh Land afirmou que, devido aos desenvolvimentos desfavoráveis ​​nos mercados financeiro e imobiliário, a empresa não conseguiu obter os fundos necessários para pagar o principal e os juros dos títulos dentro do prazo previsto. Anteriormente, a empresa realizou três recompras antecipadas de parte dos títulos em maio de 2024, com um valor total de 72,4 bilhões de VND, e ainda tinha 527,6 bilhões de VND que não puderam ser recomprados dentro do prazo.

Em novembro e dezembro deste ano, a Hung Thinh Land ainda tinha 8 títulos com vencimento previsto, com um valor total em circulação de cerca de 2,25 trilhões de VND. A maioria desses títulos foi parcialmente recomprada antes do vencimento.

Junto com a Hung Thinh Land, outras empresas como a DCT Partners Vietnam, a Ngoc Minh Investment e a Real Estate Company Limited, a Novaland está sendo incluída na lista de empresas com títulos de alto risco da Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating), com 5.800 bilhões de VND que atrasarão o pagamento do principal e dos juros em junho de 2024, devido ao fraco fluxo de caixa e aos recursos de caixa esgotados.

A taxa de títulos corporativos com classificação de crédito ainda é baixa.

A VIS Rating informou que, neste mês, 41 títulos de 34 emissores, no valor de VND 23 trilhões, vencerão. Estima-se que cerca de VND 6 trilhões, equivalente a 30%, estejam em risco de atraso no pagamento do principal/juros; VND 1 trilhão em títulos de alto risco, com atraso pela primeira vez, pertencem a emissores do setor imobiliário residencial. A VIS Rating observou que esses emissores apresentaram uma margem de lucro média inferior a 10% nos últimos 3 anos, ou mesmo negativa, e seus recursos de caixa para quitar dívidas vencidas estão esgotados.

De acordo com a VIS Rating, aproximadamente 19% dos títulos em circulação, no valor de VND 216 trilhões, vencerão nos próximos 12 meses. Estima-se que 9% deles sejam títulos com alto risco de atraso no pagamento, principalmente nos setores imobiliário residencial e de construção.

“Sinais positivos surgiram no mercado de títulos, com a retomada das atividades de emissão. No entanto, o mercado ainda não demonstrou melhora na confiança, visto que a quantidade de títulos corporativos com classificação de crédito é baixa”, comentou a VIS Rating.

De acordo com repórteres do jornal Dau Tu, diante dos difíceis desenvolvimentos do mercado, muitas empresas lidaram com dívidas de títulos negociando com investidores e detentores de títulos para estender os títulos por um determinado período de tempo, lidando com garantias de títulos para pagamento e trocando títulos por outros ativos...

Por exemplo, o Khai Hoan Land estendeu recentemente o prazo do título em 1 ano, após ter estendido o prazo em 2023. Especificamente, o Khai Hoan Land acaba de aprovar a extensão do prazo do título com o código KHGH2123001 para 5 de abril de 2025, ajustando a taxa de juros para 12% ao ano. No final de 2023, o Khai Hoan Land tinha 3 títulos em circulação, com um valor nominal total de VND 840 bilhões.

A prorrogação é considerada uma solução temporária, pois negociar uma prorrogação apenas contribui para atrasar o prazo de pagamento e, em muitos casos, faz com que as empresas paguem juros mais altos. Além disso, o capital mobilizado por meio de títulos corporativos permanecerá limitado, principalmente para grandes empresas com boa reputação e garantias legais claras.

Fonte: https://baodautu.vn/trai-phieu-den-han-trieu-nang-doi-vai-doanh-nghiep-dia-oc-d218269.html