Os desafios persistem quando o mercado imobiliário registra que muitas empresas não conseguiram reestruturar suas finanças para pagar o principal e os juros de títulos com vencimento próximo.
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| A Hung Thinh Land está tendo dificuldades com o vencimento de seus títulos. |
Muitas empresas precisam prorrogar os pagamentos de títulos.
Recentemente, a Thu Do Securities Joint Stock Company emitiu um aviso de violação do pagamento de um lote de títulos no valor de 1,6 trilhão de VND para a Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company, devido ao não pagamento de 70% dos juros restantes do título no 9º período de juros e de 10% do total dos juros do título no 10º período de juros.
Assim sendo, este lote de títulos foi emitido em 26 de maio de 2021, com prazo de 48 meses, ou seja, a data de vencimento é 26 de maio de 2025. No entanto, este lote de títulos deverá vencer em 11 de junho de 2024, devido a um evento de inadimplência.
Mas, dentro desse prazo, o emissor ainda não conseguiu efetuar o pagamento, alegando que o mercado financeiro e o mercado imobiliário não estavam apresentando um desempenho favorável, o que impediu o emissor de levantar os fundos a tempo de pagar os juros do título conforme o planejado.
Outra empresa, a Hung Thinh Land, também está com dificuldades para pagar seus títulos com vencimento próximo. A empresa anunciou recentemente um atraso no pagamento do principal e dos juros de títulos no valor de 600 bilhões de VND, emitidos em 11 de junho de 2021 e com vencimento em 11 de junho de 2024.
A Hung Thinh Land afirmou que, devido à conjuntura desfavorável nos mercados financeiro e imobiliário, a empresa não conseguiu obter os recursos necessários para o pagamento do principal e dos juros dos títulos dentro do prazo previsto. Anteriormente, a empresa havia realizado três recompras antecipadas de parte dos títulos em maio de 2024, totalizando 72,4 bilhões de VND, restando ainda 527,6 bilhões de VND que não puderam ser recomprados a tempo.
Em novembro e dezembro deste ano, a Hung Thinh Land ainda tinha 8 títulos com vencimento próximo, totalizando um valor em aberto de aproximadamente 2,25 trilhões de VND. A maior parte desses títulos foi parcialmente recomprada antes do vencimento.
Juntamente com a Hung Thinh Land, outras empresas como a DCT Partners Vietnam, a Ngoc Minh Investment and Real Estate Company Limited e a Novaland estão sendo incluídas na lista de empresas com títulos de alto risco pela Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating), com 5,8 trilhões de VND que atrasarão o pagamento do principal e dos juros em junho de 2024, devido ao fraco fluxo de caixa e à escassez de recursos financeiros.
A taxa de títulos corporativos com classificação de crédito ainda é baixa.
A VIS Rating informou que, neste mês, 41 títulos de 34 emissores, totalizando VND 23 trilhões, vencerão. Estima-se que cerca de VND 6,9 trilhões, equivalentes a 30%, estejam em risco de atraso no pagamento do principal/juros; VND 1,1 trilhão em títulos de alto risco, com atraso pela primeira vez, pertencem a emissores do setor imobiliário residencial. A VIS Rating observou que esses emissores têm uma margem de lucro média inferior a 10% nos últimos 3 anos, ou mesmo negativa, e seus recursos financeiros para quitar dívidas com vencimento estão esgotados.
Segundo a VIS Rating, aproximadamente 19% dos títulos em circulação, no valor de 216 trilhões de VND, vencerão nos próximos 12 meses. Estima-se que 9% desses títulos apresentem alto risco de atraso no pagamento, principalmente nos setores imobiliário residencial e de construção civil.
“Sinais positivos surgiram no mercado de títulos, com a retomada das atividades de emissão. No entanto, o mercado ainda não demonstra uma melhora na confiança, visto que o volume de títulos corporativos com classificação de crédito permanece baixo”, comentou a VIS Rating.
Segundo repórteres do jornal Dau Tu, diante da conjuntura difícil do mercado, muitas empresas têm lidado com dívidas de títulos negociando com investidores e detentores de títulos para estender os vencimentos por um determinado período, utilizando garantias em títulos para pagamento e trocando títulos por outros ativos...
Por exemplo, a Khai Hoan Land prorrogou recentemente o prazo de seus títulos por um ano, após já tê-lo prorrogado por um ano em 2023. Especificamente, a Khai Hoan Land acaba de aprovar a prorrogação do prazo do título de código KHGH2123001 até 5 de abril de 2025, ajustando a taxa de juros para 12% ao ano. No final de 2023, a Khai Hoan Land possuía três títulos em circulação, com um valor nominal total de 840 bilhões de VND.
A prorrogação é considerada uma solução temporária, pois negociá-la apenas adia o prazo de pagamento e, em muitos casos, faz com que as empresas paguem taxas de juros mais altas. Além disso, o capital mobilizado por meio de títulos corporativos permanecerá limitado, principalmente para grandes empresas com boa reputação e garantias legais sólidas.
Fonte: https://baodautu.vn/trai-phieu-den-han-trieu-nang-doi-vai-doanh-nghiep-dia-oc-d218269.html
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