UOB eleva previsão de crescimento do Vietnã

O UOB aumentou sua previsão de crescimento do PIB do Vietnã em 2025 para 7% e disse que a meta do governo de pelo menos 8% é ambiciosa, mas ainda viável.

O United Overseas Bank (UOB) elevou sua previsão de crescimento do PIB do Vietnã este ano de 6,6% para 7%, segundo relatório divulgado na terça-feira. A decisão foi tomada após a economia ter crescido 7,09% no ano passado, superando em muito o consenso de mercado de 6,7% e a meta oficial de 6,5%.

“Esperamos que desenvolvimentos positivos de fatores domésticos como produção, gastos do consumidor e chegadas de turistas contribuam para as atividades, especialmente no primeiro semestre do ano”, disse o relatório.

Esses fatores são agravados por uma perspectiva externa mais positiva, com o UOB esperando que o governo dos EUA – o maior mercado de exportação do Vietnã – aplique tarifas adicionais de maneira mais comedida e flexível.

Em 2025, a Assembleia Nacional estabeleceu uma meta de crescimento de 6,5-7%, enquanto o Governo esperava pelo menos 8% ou 10% em condições favoráveis, criando um impulso para um crescimento de dois dígitos no próximo período, para se tornar um país de alta renda até 2045.

Com base no foco do banco na disciplina fiscal e na forma como o investimento público foi desembolsado até agora, a meta de 8% "parece bastante ambiciosa, mas ainda há espaço para melhorias", disse o banco sediado em Cingapura.

Na coletiva de imprensa regular do Governo, realizada em 8 de janeiro, o Vice-Ministro do Planejamento e Investimento, Nguyen Duc Tam, afirmou que há bases para um crescimento econômico de 8% este ano. Segundo ele, a inovação e o aprimoramento institucional continuam sendo uma das principais forças motrizes para alcançar altos resultados de crescimento. Além disso, o investimento público também tem se concentrado em desembolsos desde o início do ano. O Governo também tem se concentrado em consolidar e renovar os tradicionais motores de crescimento, como o consumo e as exportações.

Em termos de desafios, o UOB acredita que a incerteza sobre as perspectivas comerciais será um grande risco para o Vietnã no segundo semestre do ano, já que a economia está cada vez mais dependente das exportações, que atingiram um recorde de mais de US$ 400 bilhões até 2024, próximo ao tamanho de seu PIB nominal de US$ 450 bilhões.

As pressões cambiais permanecem. Espera-se que o dólar americano se fortaleça ainda mais no primeiro semestre do ano, após o retorno de Donald Trump. Os mercados internacionais revisaram as expectativas, com menos cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA, o que significa que a força do dólar americano continua a se consolidar.

Enquanto isso, o VND provavelmente será afetado pela política tarifária de Trump, pela tendência do yuan e pela política de taxas de juros do Fed. O UOB prevê que a taxa de câmbio USD/VND ficará em 25.800 VND no primeiro trimestre, 26.000 no segundo trimestre, 26.200 no terceiro trimestre e 26.000 nos últimos três meses do ano.

Dada a incerteza sobre o ciclo de ajuste de taxas do Fed e as tensões geopolíticas/comerciais, o banco espera que o State Bank mantenha sua taxa básica de juros inalterada em 4,5%.

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