Ouro tem alta estreita, aguardando oportunidades do mercado de ações

No que investir no final de 2024: Ouro tem poucas chances de valorizar, aguardando oportunidades do mercado de ações

Os preços do ouro doméstico estão atualmente altos devido à tendência de alta do ouro mundial . No entanto, o representante da AFA Capital afirmou que o ouro refletiu as expectativas de cenários de risco de recessão e pode não haver muito espaço restante.

Sr. Nguyen Minh Tuan, CEO da AFA Capital, cofundador da Comunidade de Consultores Financeiros do Vietnã. (Foto: Chi Cuong)

De acordo com o relatório estratégico divulgado recentemente pela AFA Capital e enviado aos investidores no Programa WeTalk "Em que investir no final de 2024?", realizado em Hanói em 15 de setembro, a estratégia "Defesa firme, contra-ataque rápido" mostrou sua eficácia em 2024.

Ativos defensivos e de crescimento superaram a renda fixa e os ativos líquidos, como depósitos. Nos próximos meses, a AFA Capital acredita que ativos de investimento financeiro com volatilidade de preços poderão enfrentar a incerteza da macroeconomia mundial.

Em relação à classe de ativos líquidos, o Sr. Nguyen Minh Tuan, CEO da AFA Capital e cofundador da Vietnam Financial Advisors Community (VWA), prevê que, no atual contexto macro global, as taxas de juros de depósitos aumentarão, mas ligeiramente, quando os bancos comerciais tiverem que aumentar os pacotes de empréstimos preferenciais em termos de taxas de juros para competir por recursos mobilizados.

A diferença entre a mobilização e o crédito dos bancos comerciais é a razão pela qual as taxas de juros de mobilização continuam a manter uma tendência de recuperação desde o início do segundo trimestre de 2024. O crescimento mensal do crédito (em comparação com o início do ano) está aumentando mais rapidamente do que no mesmo período em 2023, e a taxa pode continuar a aumentar de agora até o final de 2024 para atingir a meta de crescimento do crédito de 14-15%. No entanto, as taxas de juros aumentam em ritmo lento e não causam grande pressão sobre o mercado residencial. No entanto, o Sr. Tuan também enfatizou, ao falar sobre depósitos, que além da renda obtida com o investimento, este também é um ativo líquido que precisa ser alocado na carteira para estar pronto para agir quando houver uma oportunidade de investimento.

Para a classe de ativos defensivos, os preços domésticos do ouro ainda estão altos devido ao aumento do preço mundial do ouro. O enfraquecimento do dólar americano e a incerteza da economia americana são fatores positivos para os preços do ouro.

Um representante da AFA Capital acredita que o ouro ainda se beneficiará dessa tendência, bem como da estabilidade da demanda por ouro pelo restante de 2024. Apesar de se beneficiar da incerteza, o Sr. Tuan acredita que não há muito espaço para valorização do ouro devido aos altos preços. O preço atual do ouro refletiu as expectativas do cenário de risco de recessão e pode não haver muito espaço restante. De acordo com um relatório do JP Morgan, a previsão é de que o preço do ouro atinja US$ 2.600/onça no quarto trimestre de 2025. Com o preço de US$ 2.578/onça atualizado até o final desta semana, o ouro pode não ter muito espaço para uma alta.

O preço do ouro no Vietnã se aproximou bastante do preço mundial, especialmente do ouro SJC - Fonte: AFA Capital

Para a classe de ativos de renda fixa, o CEO da AFA Capital prevê que o canal de investimento em títulos corporativos manterá sua tendência de recuperação. A ligeira queda no valor dos títulos vencidos também é um sinal positivo. A reestruturação dos títulos vencidos também está progredindo de forma constante. No entanto, o nível de risco aumenta, visto que o setor imobiliário ainda representa uma alta proporção e possui um grande número de emissores vencidos.

O risco de vencimento é alto, visto que títulos com vencimento mensal em setores de risco ainda representam uma proporção bastante elevada. O valor dos títulos com vencimento de alto risco em agosto de 2024 é 3 vezes maior do que em julho de 2024. Estima-se que, nos próximos 12 meses, 20% dos títulos com vencimento sejam títulos de alto risco com amortização do principal atrasada. Enquanto isso, o valor modesto das novas emissões mostra que a confiança do mercado permanece baixa. A estrutura de vencimentos está gradualmente se concentrando em grupos de curto prazo, abaixo de 3 anos, mas o prazo médio está em tendência de alta.

Quanto ao canal de investimento em ações, o sentimento do mercado é prejudicado pela liquidez e pela tendência de vendas líquidas de longo prazo por parte de investidores estrangeiros. "De acordo com o cenário base atual, ainda esperamos que os sinais positivos para essa classe de ativos retornem no quarto trimestre, quando o Federal Reserve (Fed) dos EUA reduzir as taxas de juros", disse o Sr. Tuan.

Proporção de alocação sugerida para carteira de investimentos do 4º trimestre de 2024 de acordo com o gosto equilibrado - Fonte: AFA Capital

Com relação à alocação de ativos no quarto trimestre, de acordo com a recomendação da AFA Capital, a carteira de investimentos pode aumentar a proporção de ativos líquidos para aguardar oportunidades; manter a proporção de ativos defensivos como reserva caso a economia mundial entre em recessão. Enquanto isso, a AFA Capital recomenda reduzir a proporção de investimentos em títulos. Para ativos de crescimento, manter a proporção em ações em um período com muitas variáveis, como o presente, para aguardar oportunidades; pode ser estruturado a partir de ouro e depósitos para aproveitar oportunidades.

Fonte: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html