O novo "porto seguro" para investidores globais.

O mundo está entrando em um período de fragmentação, onde a competição comercial e os conflitos geopolíticos estão se tornando uma constante.

Báo Tin Tức•22/04/2026

Legenda da foto — Operadores da Bolsa de Valores de Nova York, EUA. Foto: THX/VNA

Contudo, a rápida recuperação do mercado de ações após cada flutuação não é um fenômeno temporário, mas reflete um novo estado da economia global. Nesse contexto, a principal força motriz não reside na estabilidade do ambiente econômico, mas na velocidade do desenvolvimento tecnológico, especialmente em inteligência artificial (IA), fabricação de chips e infraestrutura digital.

Taxa de recuperação do mercado

Apenas seis semanas após o início do conflito no Irã, que provocou uma forte alta nos preços do petróleo, o mercado de ações dos EUA e os índices globais retornaram aos níveis pré-guerra. Isso representa uma recuperação duas semanas mais rápida do que a observada após as amplas tarifas impostas pelo presidente Donald Trump em abril do ano anterior.

Esse período de recuperação também é significativamente mais curto do que os dois anos necessários para superar o choque da inflação energética e das taxas de juros decorrentes do conflito na Ucrânia, bem como os seis meses subsequentes à pandemia de COVID-19.

A competição econômica fazia parte da abordagem do presidente Trump, e seu mandato alimentou essa tendência. No entanto, organizações de pesquisa argumentam que as mudanças estruturais no mundo não se originaram de um único indivíduo. O Instituto Brookings afirmou que Trump foi "mais uma expressão do que uma causa" da ruptura global.

A tendência de aumento da autonomia a nível nacional e regional deverá continuar a longo prazo, para além de um único mandato político .

Do ponto de vista do mercado, o ambiente atual é geralmente considerado menos estável, com custos e barreiras transfronteiriças crescentes. No entanto, a rápida recuperação do mercado nos últimos anos deveu-se, em grande parte, ao forte crescimento da computação, da inteligência artificial, da biotecnologia e da energia limpa, juntamente com os investimentos em infraestrutura correspondentes.

O aumento dos gastos com defesa interna e as demandas por segurança cibernética, características de um mundo fragmentado, estão impulsionando a demanda por infraestrutura digital, inteligência artificial e fabricação de chips. Mesmo que os benefícios não estejam totalmente atrelados às empresas de tecnologia americanas, essa tendência continua a se expandir.

Na era da globalização profunda, a liderança tecnológica dos EUA permaneceu amplamente estável. Os aliados têm poucos incentivos para desenvolver suas próprias empresas de tecnologia e estão dispostos a utilizar a tecnologia existente.

Contudo, o cenário está mudando, uma vez que os EUA não são mais vistos como um parceiro tecnológico absolutamente neutro. A falta de capacidade tecnológica interna pode expor os países a riscos semelhantes à dependência energética. Portanto, a tendência de "redução da dependência" está se desdobrando de diversas maneiras.

Novo ímpeto em um mundo fragmentado

Em um artigo na revista Foreign Affairs, o ex-conselheiro de Segurança Nacional dos EUA, Jake Sullivan, argumenta que o poder tecnológico está se transformando diretamente em poder geopolítico em um ritmo sem precedentes. Ele afirma que os EUA agora enfrentam um concorrente de mesmo nível.

Segundo Sullivan, a China busca controlar tecnologias e cadeias de suprimentos essenciais para criar dependência externa, ao mesmo tempo que constrói autossuficiência interna. O país detém atualmente uma grande participação na produção de baterias de íon-lítio, energia solar e áreas afins, e está expandindo esse modelo para a biotecnologia e o ecossistema digital.

O Sr. Sullivan enfatizou que a inovação é inseparável da manufatura, e ambas precisam ser produzidas internamente. No entanto, a posição tecnológica dos Estados Unidos só poderá ser mantida se a sua infraestrutura digital continuar a ser amplamente aceita globalmente.

Além da competição entre os EUA e a China, o enfraquecimento das alianças americanas com a Europa, o Oriente Médio e o Leste Asiático pode estimular essas regiões a se engajarem em sua própria competição tecnológica. Embora isso aumente os custos e reduza a eficiência, os riscos geopolíticos e as exigências de segurança elevam a demanda por tecnologia, chips e hardware a níveis superiores aos de um mundo unipolar.

Nas últimas seis semanas, o mercado viu uma queda acentuada nas ações, particularmente nas ações de tecnologia, em meio a notícias de guerra. No entanto, as expectativas de lucro aumentaram simultaneamente, levando os investidores a recomprar ações quando os preços caíram.

As revisões para cima nas previsões de lucros não vêm apenas dos setores de energia e defesa, mas também se concentram em empresas de tecnologia dos EUA e nos principais fabricantes de chips da Ásia.

A BlackRock, empresa de gestão de ativos, continua recomendando o aumento do investimento em ações americanas e de mercados emergentes. Segundo sua avaliação, a valorização do setor de tecnologia dos EUA caiu para o nível mais baixo desde meados de 2020.

Segundo a BlackRock, a fragmentação geopolítica está impulsionando os gastos com defesa e aeroespacial, levando governos a buscarem independência energética e empresas a investirem na resiliência da cadeia de suprimentos. Aliado ao avanço da inteligência artificial, esses fatores continuarão a alimentar a demanda por infraestrutura e energia.

Nesse contexto, se a preocupação anterior era o risco de formação de uma bolha tecnológica, os desenvolvimentos recentes sugerem que um mundo fragmentado pode fortalecer ainda mais a tendência de crescimento desse setor, em vez de enfraquecê-la.

Fonte: https://baotintuc.vn/kinh-te/vinh-tranh-bao-moi-cua-nha-dau-tu-toan-cau-20260422151656728.htm