Presiunea pe termen scurt pentru obținerea de profit

Experții de la firma de consultanță FIDT consideră că zona de rezistență de 1.280 - 1.300 de puncte durează de mai bine de un an, cu un volum foarte mare de acțiuni acumulate, așa că nu va fi ușor pentru indicele Vn să depășească pragul de 1.300 și să se îndrepte spre zona de 1.320 - 1.350 de puncte.

Piața și-a continuat săptămâna de tranzacționare pozitivă pe fondul așteptărilor că Fed va începe traiectoria de reducere a ratei dobânzii la următoarea sa ședință, iar presiunea asupra cursului de schimb s-a diminuat rapid. Deși au existat unele fluctuații în ultimele două sesiuni ale săptămânii din cauza presiunii de încasare a profitului, cererea a rămas puternică, astfel încât indicele VN a închis săptămâna la 1.284,32 puncte, în creștere cu 33,09 puncte.

Lichiditatea pe ambele burse s-a îmbunătățit semnificativ în această săptămână față de săptămâna precedentă de tranzacționare, volumul tranzacțiilor pe HOSE crescând cu 20,6%. Investitorii străini au apelat la vânzări nete de -751 miliarde VND pe HOSE, concentrate pe VHM (-408,7 miliarde VND), HPG (-639,8 miliarde VND), HSG (-301,9 miliarde VND) și TCB (-175,3 miliarde VND)... În schimb, aceștia au efectuat achiziții nete deFPT (+631,6 miliarde VND) și CTG (+360,4 miliarde VND)...

Punctul culminant al știrii a fost politica monetară a Rezervei Federale la reuniunea de la Jackson Hole de weekendul trecut. În discursul său principal, președintele Fed, Powell, a confirmat o inversare a politicii monetare după aproape doi ani de înăsprire a ratelor dobânzii.

În urma cifrelor șomajului din iulie, mult peste așteptări (în creștere de la 4,1% la 4,3%), Fed a prioritizat sănătatea pieței muncii, acesta fiind principalul motiv al reducerii ratei dobânzii. Tendința pe termen mediu a inflației din SUA este foarte probabil să atingă ținta de 2,0%, așadar asigurarea sănătății economiei va fi o prioritate absolută.

Conform FIDT Joint Stock Company (o companie specializată în consultanță în investiții și administrare a activelor) , Fed va reduce cu siguranță ratele dobânzilor cu 0,25% la reuniunea sa din septembrie. Ritmul reducerilor ratelor dobânzilor de către Fed va fi foarte rapid, existând așteptări de 5-6 reduceri de 0,25% în următoarele șase luni. Se poate aștepta ca Fed să continue să reducă ratele dobânzilor în cadrul reuniunilor până în martie 2025. Se preconizează că tendința ratelor dobânzilor pe termen scurt și mediu la USD (randamentele obligațiunilor guvernamentale pe 2 ani, 5 ani și 10 ani) va scădea rapid pe termen scurt.

Potrivit FIDT, inversarea politicii monetare de către Fed în septembrie va deschide o oportunitate majoră pentru piețele bursiere globale de a depăși maximele anterioare, inițiind așteptările unui nou ciclu de creștere.

Revenind la piața bursieră, ședința de tranzacționare din 16 august a fost o sesiune de breakout cu semnale „FTD”, declanșând o revenire a capitalului pe piață. Trendul ascendent al indicelui VN a fost foarte lin după acea sesiune de breakout, crescând de la nivelul de 1.230 de puncte până aproape de zona de rezistență de 1.280 - 1.300 de puncte în doar 6 sesiuni de tranzacționare.

Fluxul de numerar revine rapid pe piață, distribuit uniform în majoritatea sectoarelor, datorită condițiilor favorabile de tranzacționare pe termen scurt (risc de piață foarte scăzut). Acest flux de numerar puternic absoarbe eficient presiunea pe termen scurt a încasărilor de profit, deoarece acțiunile principale din domeniul imobiliar și al valorilor mobiliare au absorbit constant încasările de profit, chiar și după ce au crescut cu 25%-30% față de minimele lor.

Experții FIDT consideră că afluxul mare de capital pe piață va contribui la menținerea trendului ascendent al indicelui VN. În plus, creșterea foarte puternică a volumului tranzacțiilor la acțiunile principale sugerează o probabilitate ridicată ca intervalul 1.180-1.230 de puncte să fie minimul pe termen mediu al pieței, oferind un suport puternic pe termen scurt.

Cu toate acestea, indicele VN s-a apropiat de zona de rezistență de 1.280-1.300 de puncte pentru prima dată în două luni, indicând posibilitatea unei corecții tehnice (30-50 de puncte) dacă fluxul de capital este insuficient pentru a absorbi presiunea de vânzare la vârf. O corecție tehnică la un nivel de rezistență va avea puține semnale previzibile, în afară de unii factori tehnici pe termen scurt.

Sectoare de top precum cele de valori mobiliare și imobiliare au înregistrat câștiguri semnificative pe termen scurt (20% - 30% în 3 săptămâni), la fel ca multe alte grupuri puternice de acțiuni, cu creșteri impresionante de 15% - 20%.

Prin urmare, FIDT consideră că piața se va confrunta cu o presiune continuă pe termen scurt pentru obținerea de profit în perioada următoare. Indicele VN s-a apropiat de intervalul 1.280-1.300 de puncte pentru prima dată după un declin foarte profund și prelungit. Zona de rezistență de 1.280-1.300 de puncte a durat mai mult de un an, cu un volum foarte mare de acțiuni acumulate. Prin urmare, scenariul în care indicele VN ar depăși pragul de 1.300 de puncte și s-ar îndrepta spre intervalul 1.320-1.350 de puncte nu este ușor.

Prin urmare, FIDT informează investitorii că indicele VN va experimenta o corecție tehnică pe termen scurt, formând o bază de consolidare în intervalul 1.260-1.280 de puncte , înainte de a depăși ținta pe termen mediu de 1.380-1.420 de puncte în următoarele 3-6 luni. Având în vedere fluxul de numerar puternic pe termen scurt și riscul scăzut, corecțiile tehnice ale indicelui VN nu vor fi profunde datorită volumului mare de capital disponibil pe piață.

Piața ar putea experimenta rotații sectoriale continue în perioada următoare, permițând acumularea acțiunilor principale și creând oportunități favorabile pentru efectul de propagare către alte sectoare.

Experții FIDT sugerează că următoarele tendințe atrag fluxuri de investiții pe termen scurt:

Tendința de redresare a pieței imobiliare după recesiunea din 2022-2023, legată de trioul de acțiuni de pe piața imobiliară; FIDT sugerează acțiuni imobiliare, inclusiv PDR, DXG și KDH.

Având în vedere tendința pieței de a se îndrepta spre o creștere a ratingului la sfârșitul trimestrului 3 din 2024, experții FIDT sugerează acțiuni de valori mobiliare precum HCM și VCI, deoarece autoritățile lucrează activ pentru aprobarea importantului mecanism de nefinanțare prealabilă.

Tendința este de creștere a investițiilor publice, în conformitate cu politicile cheie de investiții publice ale Guvernului , care se extind pe întreaga perioadă 2024-2025.

În plus, în lista de urmărire pentru T3/2024, FIDT a selectat mai multe sectoare și acțiuni potențiale, pe baza unor tendințe specifice în acest sector: (1) Industria textilă și de confecții (TNG, MSH, STK), care a beneficiat direct de o cerere foarte mare de export în a doua jumătate a anului 2024; (2) alte câteva sectoare potențiale, cum ar fi: Hidroenergie - Energie regenerabilă (HDG, TTA, REE), Creșterea animalelor (FIDT sugerează: DBC), Materiale plastice (FIDT sugerează: AAA), Comerț cu amănuntul (DGW)...

Afacerile cu potențial de creștere în 2024-2025 și niveluri sigure de evaluare continuă să fie alegeri de investiții foarte rezonabile, cum ar fi: sectorul bancar (HDB, STB), bunurile de larg consum (FIMSN) și imobiliarele industriale (KBC).

Conform perspectivei expertului Agriseco Research asupra pieței și perspectivelor de investiții pentru săptămâna viitoare, indicele VN a depășit media mobilă pe 20 de zile (MA20), corespunzătoare nivelului de 1.230 de puncte, cu o creștere a volumului tranzacțiilor în ultima sesiune a săptămânii. Acest lucru s-a întâmplat după ce indicatorul RSI s-a abătut de la cel mai recent vârf al său din 31 iulie, sugerând că s-ar putea stabili o tendință ascendentă. În absența unor informații de piață care să susțină situația, se preconizează că indicele VN își va menține impulsul ascendent în prima sesiune a săptămânii, dar va încetini treptat și ar putea retesta nivelul de suport de 1.245 (+-5) puncte în sesiunile ulterioare.

Agriseco Research recomandă investitorilor să își restructureze portofoliile în timpul primelor redresări ale pieței. În plus, aceștia ar trebui să aștepte oportunități de a-și mări din nou deținerile de acțiuni odată ce VNIndex finalizează testarea zonei de suport menționate anterior.

Sursă: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html