„Luând pulsul” consumului intern în 2024

Potențialul unei piețe de consum într-o țară în curs de dezvoltare se menține în ciuda presiunii asupra consumului personal de anul trecut.

Potențialul unei piețe de consum într-o țară în curs de dezvoltare există încă, deși consumul personal s-a confruntat cu multe presiuni anul trecut. (Sursa: VNE)

Ianuarie începe fără probleme

Exporturile au încheiat prima lună a anului 2024 cu o creștere uimitoare de 42,0% față de anul precedent, determinate de o redresare constantă a exporturilor de electronice. Într-un raport recent, HSBC Global Research a afirmat că datele din ianuarie ar trebui interpretate cu prudență, deoarece Anul Nou Lunar din acest an a căzut la mijlocul lunii februarie, mai târziu decât aceeași perioadă a anului trecut. În ciuda efectului de bază, este clar că comerțul Vietnamului rămâne ferm pe calea redresării.

Numărul mare de precomenzi pentru noua serie Samsung Galaxy S24 a contribuit, de asemenea, la optimism. Cu toate acestea, optimismul nu se limitează la electronice, exporturile înregistrând o creștere puternică în toate sectoarele. Sectoare care au fost lente în 2023, cum ar fi textilele, utilajele și produsele din lemn, au început să crească din nou semnificativ.

Conform HBSC, indicele PMI din ianuarie a arătat un optimism prudent. Indicele PMI general a revenit peste 50 pentru prima dată în cinci luni. Comenzile noi și comenzile noi la export au continuat să crească puternic, dar nu suficient pentru a stimula întreprinderile să își mărească angajările. Livrările mai lente au amplificat presiunile asupra costurilor asupra producătorilor, o reamintire a riscului persistent al perturbărilor de la Marea Roșie.

În plus, deși inflația rămâne sub control, IPC-ul scăzând ușor la 3,4% în ianuarie față de anul precedent, există încă riscuri notabile de creștere a inflației, care nu pot fi ignorate.

Unul dintre motive este că Vietnamul este deosebit de vulnerabil la fluctuațiile piețelor globale de mărfuri. În timp ce inflația din transporturi s-a stabilizat în ultimele luni, inflația din „locuințe și materiale de construcții”, care include prețurile la electricitate, a crescut brusc și este probabil să crească în continuare. Tensiunile legate de aprovizionarea cu energie internă și creșterea costurilor de producție au obligat Ministerul Industriei și Comerțului să propună creșteri ale prețurilor la electricitate, în urma a două majorări din noiembrie 2023 și mai 2023, pentru a atenua dificultățile financiare ale Vietnam Electricity.

Pe lângă energie, prețurile interne ale orezului din Vietnam au crescut odată cu prețurile mondiale ale orezului, împingând în sus inflația. Deși orezul reprezintă doar o mică parte din coșul IPC al Vietnamului (mai puțin de 3,7%), iar prețurile cărnii de porc continuă să contribuie la controlul inflației alimentare, alimentele de bază sunt, de asemenea, un punct important pentru previziunile inflației.

Per total, ianuarie a fost considerată „un început foarte lin” pentru redresarea economică a Vietnamului, deși este necesară prudență în ceea ce privește riscurile asociate.

Vietnamul este încă o stea în ascensiune

În 2023, consumul personal va crește cu doar aproximativ 3%, jumătate din media istorică. Deși rata generală a șomajului rămâne scăzută, creșterea numărului de locuri de muncă a încetinit, iar știrile despre concedieri masive în industria prelucrătoare sugerează că piața muncii nu a revenit încă la nivelurile de dinainte de pandemie.

O parte din impactul negativ asupra creșterii consumului personal se datorează efectului fluctuațiilor valorii activelor din cauza slăbiciunii ciclice a sectorului imobiliar, iar o parte se datorează schimbărilor majore în comportamentul consumatorilor de la începutul pandemiei.

Consumatorii tind să fie precauți față de fluctuațiile economice, ceea ce le crește înclinația de a economisi. Deși datele pentru 2023 nu sunt încă disponibile, rata de economisire semnificativ mai mare de 40% din 2022 ilustrează această tendință.

Privind piața muncii din Vietnam, rata șomajului rămâne scăzută, la 2,3%, însă creșterea ocupării forței de muncă a încetinit în 2023 și se îndreaptă încă spre o recuperare completă, fără a se fi încă redresat. HSBC Global Research a remarcat, de asemenea, că o parte a pieței muncii din Vietnam este concentrată în sectorul informal, ceea ce reprezintă, de asemenea, o tendință care nu mai este prea nouă în ASEAN. Această rată în sectorul industriei textile reprezintă aproape jumătate, iar în unele industrii de servicii legate de turism ajunge chiar și la 60%.

Conform HSBC Global Research, Vietnamul așteaptă cu nerăbdare o redresare ciclică a comerțului global, aceasta fiind principala speranță pentru piața muncii. Din fericire, sectorul electronicii a înregistrat recent unele semne pozitive, sugerând că cea mai întunecată perioadă pentru sectorul comercial a trecut.

Cu toate acestea, fiecare sector este diferit, deoarece redresarea nu a fost complet uniformă. Industriile care oferă surse importante de locuri de muncă, cum ar fi textilele și încălțămintea, nu au scăpat complet de perioada dificilă. Asia se află încă în stadiile incipiente ale redresării comerciale, deoarece avem nevoie de mai multe dovezi pentru a vedea o redresare stabilă și durabilă datorită sprijinului puternic din partea economiilor majore din întreaga lume.

Între timp, o redresare completă a sectorului turismului este, de asemenea, crucială pentru piața muncii, sprijinind lucrătorii din industria serviciilor. Datorită politicilor favorabile care extind șederile fără viză pentru vizitatorii străini din mai multe țări și emit vizele electronice (e-vizes) cetățenilor din toate țările de la mijlocul lunii august, Vietnamul a primit aproximativ 12,6 milioane de vizitatori străini (70% din nivelurile din 2019), depășind cu mult obiectivul inițial al guvernului de 8 milioane.

Perspectiva favorabilă a determinat chiar și Administrația Națională de Turism din Vietnam să stabilească un obiectiv ambițios pentru acest an de 17-18 milioane de vizitatori străini, aproape de recordul din 2019, vizând venituri totale de 840 de trilioane VND (8% din PIB), depășind cifra din 2019. Cu toate acestea, concurența pentru turism în regiune este din ce în ce mai acerbă.

Deși redresarea numărului de turiști chinezi a fost mai lentă decât se aștepta, o redresare completă a turismului ASEAN va necesita un aflux semnificativ de turiști chinezi, cea mai mare sursă de turism. Țările din regiune, inclusiv Thailanda, Malaezia și Singapore, au introdus călătorii fără viză pentru turiștii chinezi, sporind atractivitatea unei „călătorii spontane” pentru turiști.

„Deși se așteaptă să compenseze încetinirea economică externă, cererea internă este, de asemenea, sub presiune, dar se așteaptă să se îmbunătățească, cu semne timpurii de redresare pentru unele acțiuni de consum”, a declarat HSBC Global Research. În ciuda provocărilor ciclice pe termen scurt, HSBC Global Research consideră că tendințele structurale rămân promițătoare pentru Vietnam.

Cu o creștere impresionantă în ultimii 20 de ani, creșterea generală a averii a alimentat o tendință de consum mai puternică, stimulând o trecere către bunuri și servicii neesențiale. Un semn clar al creșterii puterii de cumpărare a consumatorilor este tendința diferențiată de cumpărare între SUV-uri și sedanuri, SUV-urile fiind în general mai scumpe decât sedanurile - un fenomen care nu este nou. De fapt, veniturile medii au crescut mai rapid decât cheltuielile în ultimii ani, contribuind la alimentarea creșterii consumului.

Atenție la riscurile legate de datoriile gospodăriilor

Ascensiunea clasei de mijloc emergente a atras atenția companiilor internaționale care doresc să profite de nevoile crescute de cheltuieli ale vietnamezilor. Un exemplu notabil este creșterea bruscă a investițiilor străine directe din Japonia în sectorul comerțului cu amănuntul și al serviciilor financiare. Deși activele populației sunt în creștere, aproape 80% din populație rămâne nebancarizată sau subbancarizată. Cele mai recente date privind incluziunea financiară de la Banca Mondială demonstrează, de asemenea, acest lucru, arătând că Vietnamul are un potențial semnificativ de a dezvolta canale formale de creditare, care se află încă în stadii incipiente de dezvoltare.

Deși potențialul pare promițător, există riscuri de care trebuie să fim conștienți. Principala problemă care ne îngrijorează este creșterea datoriei gospodăriilor. Deși nu există date care să măsoare acest lucru în Vietnam, echipa HSBC a estimat prin analiza situațiilor financiare a patru bănci majore, care pot include împrumuturi către întreprinderi mici. Între 2013 și 2022, datoria gospodăriilor a crescut brusc, de la 28% din PIB la 50% din PIB. O creștere nesustenabilă a gradului de îndatorare al consumatorilor ar putea reprezenta riscuri semnificative pentru sectorul bancar din Vietnam, precum și ar putea avea un impact asupra cheltuielilor viitoare de consum, deoarece se reduc mai multe venituri pentru a rambursa datoriile.

Din fericire, guvernul a implementat o serie de măsuri de sprijin atât pentru întreprinderi, cât și pentru gospodării în 2023, cum ar fi reduceri de impozite, reduceri ale ratelor dobânzilor și amânări ale rambursării datoriilor. Deși este probabil ca dificultățile financiare să persiste și vor trebui monitorizate pe termen scurt, există unele semne că ce a fost mai rău ar fi putut trece.

„Sentimentul prudent, dar în creștere, față de sectorul imobiliar va stimula încrederea generală a consumatorilor, în timp ce perspectivele îmbunătățite pentru piața muncii vor susține creșterea salariilor, îmbunătățind astfel capacitatea de rambursare a datoriilor gospodăriilor”, a remarcat HSBC Global Research.

(conform publicației Investment Newspaper)

Sursă: https://baoquocte.vn/bat-mach-tieu-dung-noi-dia-nam-2024-260769.html