„Campania” Rusiei de a sparge asediul a fost oprită, dedolarizarea pare ușoară, dar este incredibil de dificilă, are Moscova un nou plan?

Eforturile președintelui rus Vladimir Putin de a dedolariza țara nu au mers conform planului. Miliarde de dolari din profiturile din vânzările de petrol rusesc sunt blocate în băncile indiene – eforturile Moscovei de a înceta utilizarea dolarului în comerțul internațional au fost afectate de Occident.

„Campania” Rusiei de a sparge asediul a fost oprită, dedolarizarea pare ușoară, dar este incredibil de dificilă, are Moscova un nou plan? (Sursa: Reuters)

Multă vreme, mărfuri de la petrol, aur... până la grâu, ca de obicei, au fost tranzacționate la nivel global în mare parte în USD - moneda de rezervă numărul 1 la nivel mondial .

„Lovit” de sancțiunile occidentale

Cu toate acestea, sistemul financiar rus a fost practic izolat după ce a fost afectat de sancțiunile occidentale - impuse după campania militară a Rusiei în Ucraina (februarie 2022).

Rusia a fost lăsată aproape incapabilă să efectueze tranzacții în dolari americani, restricționând astfel cea mai mare parte a comerțului internațional.

Președintele Putin a încercat să rezolve această problemă vânzând petrol către „țări prietene” precum China și India în schimbul propriilor monede, inclusiv yuanul și rupia.

Această soluție rusească a ridicat uneori posibilitatea ca dolarul american să se slăbească pe piața internațională din cauza dominanței monedelor locale din economiile mari precum China și India.

În acest context, China a căutat de mult timp să slăbească influența dolarului american în comerțul mondial, prin creșterea tranzacțiilor internaționale în yuani. Cel mai recent, Beijingul i-a convins pe liderii din Orientul Mijlociu și din Golf să permită achizițiile de petrol și gaze în yuani. Unele rapoarte au indicat chiar că ar putea fi în curs de desfășurare unele acorduri bilaterale în yuani.

Cu toate acestea, eforturile Rusiei de a eluda sancțiunile prin dedolarizarea comerțului bilateral cu gigantul său cumpărător, India, par să fi fost „blocate” de mișcări preventive occidentale și abia acum își fac efectul – legate de rolul dominant al dolarului, deoarece băncile rusești au fost izolate de sistemul internațional de plăți SWIFT prin sancțiunile occidentale.

„Campania comercială inițială părea să meargă bine – iar acum Rusia a devenit unul dintre principalii furnizori de petrol ai Indiei și generează miliarde de dolari în vânzări. Însă succesul schemei a dus doar la «completarea» activelor în rupii rusești în băncile indiene – până la 1 miliard de dolari pe lună.”

Problema este însă că Moscova încă nu o poate scoate din uz din cauza restricțiilor impuse de Banca Rezervei Indiei (BRI), care împiedică companiile rusești să transfere moneda indiană înapoi în Rusia și să o convertească în ruble.

Economistul Timothy Ash și colegii săi de la Programul Rusia și Eurasia din Marea Britanie au comentat că sancțiunile impuse de Occident Rusiei au reafirmat faptul că dolarul american este încă „rege”.

„Pur și simplu nu există o soluție rapidă de plată internațională pentru Rusia, China sau orice altă țară, când la nivel global dolarul american încă își menține un anumit nivel de fiabilitate”, a comentat expertul Timothy Ash.

Așadar, de ce piața încă consideră dolarul american liber convertibil, în timp ce rupia nu?

India operează un cont parțial convertibil, în care rupia poate fi schimbată în valută străină și invers, dar în anumite limite. „Îngrijorările legate de stabilitatea cursului de schimb reprezintă principalul obstacol din spatele reticenței guvernului indian de a face rupia complet convertibilă.”

„În plus, stabilitatea prețurilor este cea mai importantă condiție prealabilă pentru internaționalizarea unei monede. O altă preocupare este că internaționalizarea rupiei indiene ar putea limita capacitatea RBI de a gestiona masa monetară internă și de a influența ratele dobânzilor în mediul macroeconomic predominant”, a declarat Aditya Bhan, expert la Observer Research Foundation.

Am bani, dar e greu să-i cheltuiesc

Ca urmare a acestor restricții, active în valoare de până la 39 de miliarde de dolari ar putea fi blocate în conturi bancare indiene. „Aceasta este o problemă”, a declarat ministrul rus de externe, Serghei Lavrov, reporterilor din statul indian Goa.

„Trebuie să folosim acești bani. Dar pentru a face asta, rupiile trebuie convertite în alte valute, iar această problemă este în prezent discutată.” Recent, ministrul de externe Lavrov a părut să recunoască faptul că este „neputincios” în eforturile sale de a salva această cantitate uriașă de active.

„Am vorbit cu ministrul indian de externe, Subrahmanyam Jaishankar, la Jakarta și am discutat despre aspecte bilaterale, inclusiv aspecte precum mecanismul de plăți dintre Rusia și India.”

„În situația actuală, miliarde de rupii de bunuri rusești s-au acumulat în India, dar nu au găsit încă o modalitate de a le utiliza, prietenii noștri indieni ne-au asigurat că ne vor introduce în zone promițătoare pentru investiții”, a declarat ministrul Lavrov.

Într-adevăr, pentru a utiliza miliardele de rupii menționate anterior, singura opțiune a Rusiei în acest moment este să cheltuiască sau să investească în India. Dar problema este că, având în vedere relația comercială dezechilibrată dintre New Delhi și Moscova, India nu are multe dintre lucrurile relevante de care Rusia are nevoie, ceea ce face imposibilă cheltuirea acestor bani prin cumpărarea de bunuri de către Kremlin.

De fapt, pe lângă petrol, Rusia este unul dintre principalii furnizori de arme și echipamente militare către India. Conform datelor Factly, din aprilie 2022 până în februarie 2023, importurile Indiei din Rusia au ajuns la 41,56 miliarde de dolari, inclusiv importurile de țiței, care au crescut cu peste 900% față de anul precedent. Între timp, exporturile sale către Rusia au fost de doar 3 miliarde de dolari.

Aceasta înseamnă că valoarea activelor rusești din fondul înghețat în India ar putea valora zeci de miliarde de dolari, a declarat Alexander Knobel, directorul Institutului de Economie și Finanțe Internaționale din cadrul Ministerului Dezvoltării Economice din Rusia. Situația este agravată de deficitul comercial „tradițional” mare al Indiei, care face mai dificilă ajungerea la un acord de soluționare cu o țară terță.

Luna trecută, fostul ministru rus de finanțe, Mihail Zadornov, care a condus și una dintre cele mai mari bănci ale țării, a declarat că lipsa temporară a rambursărilor veniturilor din export către India a fost „cauza directă a devalorizării rublei din această vară”.

Un alt motiv neclar pentru slăbiciunea rublei este stagnarea sa. Rusia a furnizat Indiei petrol și produse petroliere în valoare de 30 de miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2023, dar importurile din India sunt estimate la doar 6-7 miliarde de dolari pe an. „Nu avem nimic de cumpărat în India, dar nu putem returna aceste rupii deoarece moneda indiană este dificil de convertit”, a spus Zadornov.

Rusia și-a exprimat, de asemenea, interesul pentru dezvoltarea unui mecanism alternativ de plată cu țările BRICS (Brazilia, Rusia, India, China și Africa de Sud), în efortul de a găsi o monedă comună care să înlocuiască dolarul. Însă drumul economiilor emergente pentru a realiza acest plan ambițios va fi lung, în ciuda faptului că multe economii în curs de dezvoltare s-ar putea să fie „sătute” de dominația dolarului american în sistemul financiar global – mai ales în contextul aprecierii rapide a dolarului.

Experții spun că, în realitate, nu există nicio alternativă care să poată atinge același nivel de dominație globală ca dolarul american. Abandonarea dolarului american în tranzacțiile comerciale nu este ușoară și nu se poate face „peste noapte”.

După cum a comentat fostul secretar al Trezoreriei SUA, Paul O'Neill, ideea înlocuirii dolarului american este de neconceput. Deoarece aproximativ 90% din tranzacțiile internaționale se desfășoară în dolari americani, iar dolarul american reprezintă aproximativ 60% din rezervele valutare globale.

Sursă: https://baoquocte.vn/chien-dich-pha-vay-cua-nga-bi-chan-dung-phi-usd-hoa-tuong-de-ma-kho-khong-tuong-moscow-co-ke-sach-moi-243201.html