Cea mai lungă creștere de pe Wall Street pe mai mulți ani: Optimismul se răspândește, dar riscurile privind rata dobânzii rămân prudente

Ultima sesiune de tranzacționare din octombrie 2025 pe piața bursieră americană s-a închis în creștere, contribuind la o săptămână și o lună pozitive pentru Wall Street. Cu toate acestea, în spatele optimismului din rapoartele de profit care au depășit așteptările, semnalele prudente din partea Rezervei Federale a SUA (Fed) au temperat oarecum entuziasmul pieței, împiedicând investitorii să-și elibereze complet entuziasmul.

Amazon crește Wall Street, dar semnalele prudente ale Fed-ului diminuează entuziasmul

Toți cei trei indici principali au crescut pe 31 octombrie. S&P 500 a crescut cu 0,26%, ajungând la 6.840,20 puncte, continuând să se apropie de maximul său istoric. Nasdaq Composite a crescut cu 0,61%, ajungând la 23.724,96 puncte, marcând cea mai lungă serie de victorii de șapte luni de la începutul anului 2018. Dow Jones Industrial Average a crescut cu 40,75 puncte, sau 0,09%, ajungând la 47.562,87 puncte.

Deși câștigurile intraday au fost modeste, acestea au reprezentat o piesă importantă a puzzle-ului care a completat o lună octombrie puternică: S&P 500 a crescut cu 2,27%, marcând cea mai lungă serie de câștiguri de șase luni din 2021; Nasdaq a crescut cu 4,7%; iar Dow Jones a câștigat, de asemenea, 2,5% în cursul lunii, cea mai lungă serie de câștiguri din ianuarie 2018.

Cel mai important punct luminos al sesiunii a fost Amazon. Acțiunile gigantului comerțului electronic au crescut cu până la 9,6% după ce au raportat câștiguri care au depășit previziunile analiștilor. CEO-ul Andy Jassy a remarcat că afacerea de cloud computing a AWS se accelerează într-un ritm nemaivăzut din 2022, un semn că cererea de servicii de inteligență artificială și stocare a datelor continuă să explodeze.

Cu o capitalizare de piață de aproximativ 2,4 trilioane de dolari, fluctuațiile acțiunilor Amazon au în prezent o influență mai mare decât majoritatea numelor rămase din indicele S&P 500. Experții spun că, fără succesul Amazon, piața ar fi fost probabil pe roșu în ultima sesiune a lunii.

Creșterea pieței bursiere din SUA vine în contextul în care investitorii au primit o serie de rapoarte pozitive privind câștigurile de la companii cu capitalizare mare. Potrivit LSEG, 315 companii din S&P 500 și-au raportat până în prezent rezultatele financiare pentru trimestrul al treilea, iar 83,2% dintre acestea au depășit așteptările, depășind cu mult media istorică de 67%.

Cu toate acestea, mesajul prudent al Fed a diminuat considerabil entuziasmul. După reuniunea de politică monetară din octombrie, președintele Fed, Jerome Powell, a declarat că o reducere a ratei dobânzii la reuniunea din decembrie „nu este exclusă”, contrar așteptărilor pieței. Imediat, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în decembrie, conform indicatorului CME FedWatch, a scăzut brusc la 65%, de la 91,7% cu doar o săptămână înainte.

Nu numai atât, președintele Fed-ului din Atlanta, Raphael Bostic, și președinta Fed-ului din Cleveland, Beth Hammack, au semnalat, de asemenea, că nu sunt pregătiți să relaxeze politica monetară atunci când presiunea inflaționistă rămâne mai mare decât ținta.

Comentând evaluările pieței, Angelo Kourkafas, strateg la Edward Jones, a avertizat că raportul P/E forward al indicelui S&P 500 a crescut de peste 23 de ori, același nivel ca în bula dot-com din 2000. Aceasta înseamnă că creșterea profiturilor va trebui menținută la un ritm ridicat pentru a justifica prețurile actuale.

Liderul pieței pare să fie concentrat în mod covârșitor pe giganții tehnologici. În timp ce Amazon a strălucit, acțiunile Apple au scăzut cu 0,4% din cauza îngrijorărilor legate de constrângerile de aprovizionare pentru iPhone în timpul sezonului de vârf al anului, în ciuda previziunilor de vânzări mai bune decât se aștepta.

Acțiunile companiilor alimentare au fost puternic afectate de riscul pierderii beneficiilor SNAP dacă închiderea guvernului continuă. Acțiunile Kroger au scăzut cu 2,8%, Walmart cu 1%, iar Conagra Brands cu 1,3%. Aceste mișcări evidențiază vulnerabilitățile economiei de consum din SUA.

Cu toate acestea, piața a înregistrat încă multe momente pozitive la nivelul acțiunilor individuale: Warner Bros Discovery a crescut cu 8,7% pe fondul veștii că Netflix ia în considerare achiziționarea diviziei de studio și streaming; Western Digital a crescut cu 8,7% după ce a prognozat rezultate pozitive; First Solar a înregistrat o creștere de 14,3% datorită veniturilor care au depășit așteptările.

Aproximativ 21,03 miliarde de acțiuni au fost tranzacționate pe bursele din SUA, aproape egal cu media ultimelor 20 de sesiuni, ceea ce arată că fluxul monetar este încă într-o stare de activitate puternică.

Acțiunile cu rating ridicat au dominat atât NYSE, cât și Nasdaq, multe dintre ele atingând noi maxime ale ultimelor 52 de săptămâni, semn că cererea este încă dornică să-și mențină poziția, deoarece perspectiva tehnologiei inteligenței artificiale continuă să fie o temă cheie de investiții.

Totuși, lipsa datelor economice de la agențiile guvernamentale (din cauza închiderii prelungite) i-a obligat pe investitori să se bazeze mai mult pe rezultatele companiilor pentru a evalua „sănătatea” economiei americane.

Kim Forrest, director IT la Bollywood Capital, a declarat: „Guvernul nu furnizează date, așa că investitorii sunt obligați să folosească rapoartele privind profiturile corporative ca ghid pentru economie.”

De la începutul anului, indicele S&P 500 a crescut cu 16%, iar Nasdaq cu 23%, oferind o bază suficient de solidă pentru a aștepta câștiguri la sfârșitul anului, dar și pentru a crește sensibilitatea riscului unei corecții.

Unii experți avertizează că investitorii reacționează exagerat la pariurile pe rate mai mici. Dacă Fed continuă să amâne ciclul de relaxare a dobânzii, acțiunile s-ar putea confrunta cu o corecție tehnică.

Ultima sesiune de tranzacționare din octombrie s-a încheiat pe un preț scăzut, confirmând o perioadă impresionantă de creștere pentru piața bursieră din SUA. Revenirea puternică a Amazon și a grupurilor tehnologice legate de inteligența artificială continuă să fie principala forță motrice care împinge piața mai aproape de noi maxime istorice.

Cu toate acestea, investitorii nu pot ignora factorii de risc: evaluările ridicate ale pieței, traiectoria incertă a reducerilor ratelor dobânzilor de către Fed, fluxurile de capital concentrate într-un grup mic de acțiuni și lipsa datelor economice din cauza închiderii guvernului.

Wall Street menține în continuare o stare de „optimism condiționat”, conform căreia trendul ascendent continuă să domine, însă prudența a revenit treptat în consiliul decizional al investitorilor.

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/chuoi-tang-dai-nhat-nhieu-nam-tren-pho-wall-lac-quan-lan-rong-nhung-van-de-chung-rui-ro-lai-suat-172907.html