Între creșterea porcilor și creșterea găinilor, care miliardar a obținut mai mult profit?

În termeni absoluți, Dabaco a avut cel mai mare profit în primul trimestru al anului 2026, cu 374 miliarde VND. Cu toate acestea, în ceea ce privește marja de profit după impozitare, Hoa Phat Agriculture s-a clasat pe primul loc, cu o rată de 19,6%.

Báo Tuổi Trẻ•21/05/2026

lợi nhuận - Ảnh 1. — Companiile agricole deținute de mai mulți miliardari au intrat pe bursă - Foto: Compilație

Creșterea profitului contrastantă

Rapoartele financiare pentru primul trimestru al anului 2026 dezvăluie o imagine mixtă a creșterii profiturilor în rândul Hoa Phat Agriculture Joint Stock Company (HPA), Dabaco Vietnam Group Joint Stock Company (DBC), BAF Vietnam Agriculture Joint Stock Company (BAF) și Masan MeatLife Joint Stock Company (MML).

Mai exact, Hoa Phat Agriculture, deținută de miliardarul Tran Dinh Long, a obținut venituri nete de aproape 1.764 miliarde VND, o scădere de 11,3% față de aceeași perioadă din 2025. Profitul după impozitare a ajuns la 345 miliarde VND, o scădere de 15,2%. Compania a declarat că scăderea profitului s-a datorat scăderii volumului vânzărilor de porci și bovine și scăderii prețurilor la porcii vii față de aceeași perioadă.

Între timp, Dabaco, deținută de miliardarul Nguyen Nhu So, a obținut venituri nete de 4.124 miliarde VND în primul trimestru al anului 2026, o creștere de peste 14% față de aceeași perioadă a anului trecut. Cu toate acestea, profitul după impozitare a ajuns doar la 374 miliarde VND, o scădere de peste 26%.

Compania a explicat că, deși volumul vânzărilor în segmentul hranei pentru animale a crescut, creșterea prețurilor materiilor prime și a cursurilor de schimb valutar a dus la profituri mai mici în comparație cu aceeași perioadă a anului trecut. În plus, prețurile mai mici la carnea de porc au dus la reducerea profiturilor companiilor care cresc porci.

Spre deosebire de cele două companii menționate anterior, veniturile nete ale BAF în ultimul trimestru au ajuns la peste 1.762 miliarde VND, o creștere de aproape 57%. Profitul după impozitare a fost de 206 miliarde VND, o creștere de peste 54%. Compania a declarat că această creștere pozitivă s-a datorat unui volum de producție de porci de aproape 240.000 de capete, o creștere de aproximativ 50% față de aceeași perioadă din 2015.

În plus, deși costurile de producție, cum ar fi prețurile petrolului și materiile prime pentru hrana animalelor, tind să crească cu 5-15%, compania le-a controlat proactiv printr-un model de lanț valoric cu buclă închisă Furaje-Fermă-Alimente, menținând astfel o marjă de profit pozitivă.

În primul trimestru al anului 2026, Masan MEATLife, deținută de miliardarul Nguyen Dang Quang, a obținut venituri nete de 2.479 miliarde VND (o creștere de aproape 20%) și un profit după impozitare de 147 miliarde VND (o creștere de aproape 27%). Compania a declarat că creșterea veniturilor a provenit din toate segmentele, inclusiv ferme, carne refrigerată și carne procesată. Controlul optimizat al costurilor de producție a contribuit la creșterea profitului brut, îmbunătățind astfel profitul după impozitare.

Care companie are cea mai mare marjă de profit?

Pentru a compara profitabilitatea între companii, analiștii folosesc adesea marja de profit după impozitare în loc de cifre absolute. Acest indicator reprezintă profitul final pe care o companie îl reține după deducerea tuturor costurilor, de la producție și operare până la impozite și dobânzi.

Hoa Phat Agriculture s-a clasat pe primul loc în ceea ce privește marja de profit după impozitare, cu o rată de 19,6% în primul trimestru al anului 2026. BAF s-a clasat pe locul al doilea, cu 11,7%. Dabaco și Masan MEATLife au obținut 9,1%, respectiv 5,9%.

Cifrele din 2024 și 2025 arată, de asemenea, că Hoa Phat Agriculture este lider în ceea ce privește profitabilitatea. Toate companiile au înregistrat îmbunătățiri ale marjelor de profit în 2025, cu excepția BAF, care a scăzut de la 5,7% în 2024 la 2,5%.

lợi nhuận - Ảnh 2. — Diferențe în marjele de profit după impozitare între cele mai mari patru companii agricole listate la bursă - Grafic: NGUYEN NGUYEN

Marja de profit după impozitare a unei companii este determinată de trei factori: o marjă de profit brut ridicată, gestionarea eficientă a cheltuielilor de vânzare directe și indirecte și a cheltuielilor generale și administrative (cheltuieli SG&A) și controlul eficient al costurilor financiare nete.

Conform Vietcap Securities, în ceea ce privește marja de profit brut, Masan MEATLife are cel mai mare avantaj datorită concentrării sale pe carnea de porc refrigerată de marcă premium. În ceea ce privește eficiența managementului costurilor VAG, Hoa Phat Agriculture este superioară, în timp ce raportul Masan MEATLife este destul de ridicat datorită cheltuielilor semnificative de marketing pentru a-și construi marca de carne premium.

Datorită gradului redus de îndatorare utilizat, costul finanțării are, de asemenea, un impact semnificativ asupra profitului net al Hoa Phat Agriculture în comparație cu alte companii.