„Schimb de aur pe case”: Cine beneficiază?

Programul „schimbați aur pe o casă” al Vinhomes atrage atenția investitorilor printr-o serie de angajamente atractive. Cu toate acestea, mulți oameni sunt încă neclari în ceea ce privește temeiul juridic al acestei tranzacții.

Prin intermediul companiei sale partenere de aur și bijuterii, Vinhomes a anunțat că va sprijini clienții în transformarea aurului neutilizat în numerar pentru a achiziționa proprietăți imobiliare. Foto: Duc Anh .

În timp ce piața imobiliară internă este încă în căutare de capital nou, programul recent anunțat de Vinhomes de „convertire a resurselor de aur în numerar pentru cumpărarea de case” a stârnit imediat o dezbatere semnificativă în rândul investitorilor.

Ideea de a converti rezervele de aur deținute de public în capital pentru piața imobiliară este considerată îndrăzneață și ar putea chiar deschide o nouă direcție pentru piață. Cu toate acestea, odată cu această atracție apar o serie de întrebări legate de legalitate, managementul riscurilor și capacitatea de a proteja investitorii de fluctuațiile imprevizibile ale pieței.

Deblocarea „enormelor” resurse economice .

Conform unui program anunțat de Vinhomes pe 25 mai, cel mai mare dezvoltator imobiliar din Vietnam va colabora cu companii de aur și argint (partenerii oficiali nu au fost încă anunțați) pentru a ajuta clienții să își transforme resursele de aur în numerar, pe care îl pot folosi apoi pentru a achiziționa proprietăți imobiliare.

După 5 ani, în funcție de marja de profit a proprietății imobiliare, clienții pot alege una dintre cele două opțiuni. În primul rând, pot continua să dețină proprietatea Vinhomes. În al doilea rând, pot alege să nu continue să dețină proprietatea, dar să primească echivalentul în numerar a 110% din aurul convertit. Un reprezentant Vinhomes a confirmat că firma va rambursa clienții „în funcție de prețul aurului la momentul respectiv, după 5 ani”.

Se estimează că Vietnamul deține până la 500 de tone de aur, ceea ce ar putea genera aproximativ 80 de miliarde de dolari în capital pentru economie. În special, majoritatea acestui activ este deținut în prezent în seifurile oamenilor, ceea ce înseamnă că se află în afara circulației economiei.

Nouă politică de la Vinhomes și companiile sale partenere de aur, argint și pietre prețioase. Fotografie: Vinhomes .

Într-un interviu acordat publicației Tri Thức - Znew 's, dl. Nguyen Quang Huy, director executiv al departamentului de Finanțe și Bănci de la Universitatea Nguyen Trai, a apreciat că aspectul remarcabil al acestui model este abordarea sa bazată pe piață.

„Nu este vorba de o activitate de mobilizare și creditare a aurului în cadrul sistemului de credit, ci mai degrabă de un mecanism de conversie a activelor care implică afaceri legitime de tranzacționare a aurului. Dacă este implementat transparent și cu un control adecvat al riscurilor, acest model ar putea contribui la creșterea lichidității activelor în economie, la susținerea lichidității pe piața imobiliară și la diversificarea surselor de capital dincolo de creditul bancar”, a comentat dl. Huy.

În plus, programul ar putea deschide mai multe opțiuni de gestionare a activelor pentru cetățeni, având în vedere că cantitatea de aur deținută de populație este încă considerată foarte mare.

Împărtășind aceeași opinie, dl. Ta Quoc Duong - consultant financiar la Hub Dong Hanh din cadrul FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company - a comentat că programul Vinhomes a creat un puternic efect mediatic, deoarece a atins corespondența publicului, în special a celor care dețin aur.

„Acesta ar putea fi un produs inovator care ajută la deblocarea resurselor de aur inactive deținute de oameni, considerate mult timp o resursă uriașă latentă în seifuri, pentru a fi introduse pe piața imobiliară pentru a crește lichiditatea și a oferi capital nou pieței. Aceasta este o idee foarte binevenită din partea Vinhomes”, a subliniat dl. Duong.

În contextul unor controale mai stricte asupra creditului imobiliar și al unei puteri de cumpărare care nu și-a revenit complet, încercarea unei companii imobiliare de a accesa active „moarte” deținute de public este văzută ca un experiment fără precedent în Vietnam.

Cu toate acestea, ambii experți au subliniat că partea cea mai atrăgătoare a emisiunii este și cea căreia îi lipsesc în prezent cele mai multe informații.

Îngrijorări cu privire la cadrul legal de protecție a investitorilor.

Potrivit domnului Ta Quoc Duong, principala preocupare nu este marja de profit de 10% după 5 ani sau atractivitatea pieței, ci mai degrabă natura juridică a modelului de afaceri. Expertul financiar de la Hub Dong Hanh din cadrul FIDT consideră că există trei aspecte care trebuie clarificate.

În primul rând, în ceea ce privește „mobilizarea aurului”. Potrivit domnului Duong, activitatea de mobilizare a aurului (sau a formelor similare) a fost complet oprită din 2012, așa cum este stipulat în Circularele 11/2022 și 24/2012 ale Băncii de Stat a Vietnamului. După 2012, poziția guvernului privind controlul strict al pieței aurului și combaterea acumulării de aur a fost clar definită în Decretul 24/2012.

„În ceea ce privește programul Vinhomes, trebuie clarificat dacă acesta constituie o activitate de mobilizare a aurului. Deși Vinhomes nu primește aur direct de la cumpărătorii de locuințe, există totuși riscul ca acesta să fie considerat o activitate de mobilizare a aurului dacă există activități care demonstrează natura unei astfel de mobilizări”, a analizat el.

Mai exact, compania are o publicitate extinsă pentru a atrage aur de la public; veniturile din vânzările de aur sunt utilizate pentru operațiunile comerciale (banii din vânzările de aur sunt folosiți pentru dezvoltarea proiectelor Vinhomes); și există un mecanism pentru returnarea profiturilor și beneficiilor (opțiuni de conversie profitabilă). Acesta este primul obstacol care ar putea duce la semnalarea programului de către autoritățile de reglementare.

Urmează angajamentul de a primi înapoi aurul. Prin urmare, clienții pot primi înapoi o sumă echivalentă cu 110% din aurul convertit pentru achiziționarea de proprietăți imobiliare, ceea ce înseamnă că aceștia primesc o dobândă suplimentară de 10% din suma inițială de aur.

Potrivit domnului Duong, acest conținut necesită clarificări suplimentare; cu toate acestea, expertul consideră că ar putea fi ușor considerat o încălcare a regulamentului care interzice utilizarea aurului ca mijloc de plată (prevăzut în Decretul 24/2012) dacă există indicii de utilizare a aurului ca măsură a valorii în timpul procesului de conversie, contrazicând poziția guvernului împotriva acumulării de aur.

„Din perspectiva combaterii «aurizării» economiei și a stabilizării pieței aurului, programul guvernamental, în ciuda restricțiilor privind momentul deținerii de aur pentru a limita numărul de participanți, stabilește inevitabil un precedent. Alți investitori vor implementa programe similare și este posibil ca un număr semnificativ de oameni să considere că este mai avantajos să cumpere proiecte cu aur decât cu numerar. Acest lucru ar putea crea o goană artificială după aur localizată”, a analizat dl. Duong, subliniind însă că aceasta este doar opinia sa personală.

Experții recomandă investitorilor să aștepte informații oficiale de la Vinhomes, precum și feedback de la agențiile de reglementare înainte de a decide să participe la programul „schimbați aur pentru a cumpăra o casă”. Foto: Duc Anh .

În mod similar, dl. Nguyen Quang Huy a menționat, de asemenea, că acest model implică aur, proprietăți imobiliare și angajamente financiare pe termen mediu și lung, prin urmare, cerințele legale și de gestionare a riscurilor trebuie stabilite la un standard înalt. Părțile participante trebuie să respecte pe deplin reglementările legale și să se consulte îndeaproape cu Banca de Stat a Vietnamului și cu alte agenții de reglementare relevante.

O analiză suplimentară realizată de expertul Nguyen Quang Huy sugerează că, pentru modelele care implică active semnificative deținute de persoane fizice, încrederea pieței este întotdeauna factorul decisiv.

Pentru a câștiga această încredere, întregul mecanism de operare trebuie dezvăluit în mod transparent, inclusiv metoda de stabilire a prețului aurului, mecanismul de schimb, condițiile de rambursare, drepturile și obligațiile părților și planul de gestionare a fluctuațiilor semnificative ale pieței.

În special, ceea ce îi preocupă cel mai mult pe oameni este capacitatea de a se asigura că drepturile lor sunt protejate atunci când trebuie să primească înapoi echivalentul valorii aurului după perioada de angajament.

Din perspectiva unui consultant în finanțe personale, dl. Ta Quoc Duong evaluează că acest program ar putea crea un „dublu avantaj” pentru deținătorii de aur, permițându-le să acceseze proprietăți imobiliare fără a pierde complet capacitatea de a beneficia de prețurile viitoare ale aurului.

Cu toate acestea, ambii experți au recomandat ca investitorii să aștepte informații oficiale de la Vinhomes, precum și feedback de la autoritățile de reglementare înainte de a decide să participe la program.

Sursă: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html