Creditele bursiere restante sunt la cote maxime, care sunt prognozele pieței pentru noua săptămână?

Până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru, împrumuturile pe marjă cu titluri de valoare restante au depășit 369.000 de miliarde VND, echivalentul a 112,3% din capitalul propriu al societăților de valori mobiliare, un nivel relativ ridicat din istorie, doar inferior perioadei de vârf din 2021-2022 (120-130%).

Piața bursieră este divizată în sezonul rezultatelor economice din trimestrul al treilea - Foto: QUANG DINH

* Dna Tran Thi Ngoc Hoa - analist la Mirae Asset Vietnam Securities:

Pe de altă parte, multe companii de valori mobiliare își majorează capitalul social.

Piața bursieră vietnameză tocmai a cunoscut o săptămână de tranzacționare volatilă, când indicele VN a scăzut brusc la 1.683,2 puncte, echivalentul unei scăderi de 2,8% față de săptămâna precedentă și a unei pierderi de 6,2% față de vârful de 1.794 de puncte înregistrat pe 14 octombrie.

Presiunea de ajustare s-a concentrat în principal asupra valorilor mobiliare și acțiunilor bancare, determinând o creștere bruscă a indicelui de volatilitate a pieței.

Lichiditatea pieței s-a menținut la o medie de 35.000 de miliarde VND pe sesiune, în scădere cu 11% față de săptămâna trecută. Dintre acestea, segmentul imobiliar a scăzut brusc cu 26%, cel al construcțiilor cu 25% și cel bancar cu 13%.

Dimpotrivă, fluxul de numerar tinde să se deplaseze către grupul de retail (+15%) și software - servicii tehnologice (+33%).

Investitorii străini au continuat să vândă peste 4.400 de miliarde de VND, în timp ce investitorii individuali autohtoni au cumpărat 900 de miliarde de VND, iar organizațiile autohtone au cumpărat 3.400 de miliarde de VND.

Fondurile ETF au menținut, de asemenea, o tendință de vânzări nete, cu 243 de miliarde VND în săptămână și acumulate de la începutul anului până pe 24 octombrie, ajungând la 15.300 de miliarde VND.

În ceea ce privește evaluarea, raportul P/E la nivelul întregii piețe a scăzut de la 17x la 16,2x, mai mic decât media pe termen lung de 16,7x.

La data de 24 octombrie, 145 din 392 de companii listate pe HoSE își anunțaseră rezultatele financiare pentru trimestrul al treilea, echivalentul a 24,6% din capitalizarea totală de piață. Acest grup a înregistrat o creștere a profitului de 51,4% în aceeași perioadă și o creștere de 26,5% în primele 9 luni ale anului.

Pe baza acestei tendințe de redresare, previziunile VN-Index privind câștigurile pe acțiune (EPS) pentru 2025 ar putea crește cu 23% în scenariul de bază și cu 33% în scenariul ascendent.

Până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru, creditele pe marjă restante pe întreaga piață au atins peste 369.000 de miliarde VND, echivalentul a 112,3% din capitalul propriu al societăților de valori mobiliare - un nivel relativ ridicat din istorie, doar inferior perioadei de vârf din 2021-2022 (120-130%).

Totuși, punctul pozitiv este că multe companii de valori mobiliare își măresc capitalul propriu, contribuind la consolidarea siguranței sistemului.

Pe termen scurt, se preconizează că volatilitatea pieței va rămâne ridicată, așa că investitorii trebuie să acorde prioritate gestionării riscurilor și să limiteze deținerea de acțiuni cu evaluări neatractive.

Pe termen lung, perspectiva îmbunătățirii pieței bursiere din Vietnam este încă considerată un factor important de creștere, care poate contribui la atragerea mai multor capitaluri străine și poate crea o bază pentru o perioadă de redresare durabilă a pieței în perioada următoare.

* Dl. Phan Tan Nhat - Șeful departamentului de strategie de piață SHS:

Banii încep să se întoarcă la unele grupuri.

Sub impactul acțiunilor cu capitalizare mare (VN30), indicele general intră în prezent într-o fază de acumulare după creșterea puternică anterioară. Presiunea de a lua profit la prețuri ridicate apare în mod clar, în special în cazul multor acțiuni importante cu fundamente bune, atunci când indicele VN retestează zona de 1.700 de puncte.

Pe termen scurt, trendul ascendent care durează din aprilie 2025 pare să se apropie de sfârșit, provocând o divergență puternică a pieței. Se pot observa două tendințe principale:

Presiunea de vânzare a crescut asupra acțiunilor care au crescut brusc în ultima vreme și care au un grad ridicat de îndatorare;

- Dimpotrivă, fluxul de numerar a început să revină către acțiuni și grupuri industriale care au făcut ajustări profunde ale intervalului de prețuri din aprilie și mai 2025, în special companiile cu rezultate comerciale pozitive în trimestrul al treilea.

Investitorii ar trebui să mențină o pondere rezonabilă în portofoliu, acordând prioritate companiilor de top cu evaluări atractive și o creștere stabilă a afacerilor. Obiectivele de investiții ar trebui să fie direcționate către industrii strategice care sunt capabile să conducă creșterea economică în perioada următoare.

Conform multor companii de valori mobiliare, pragul de 1.700 de puncte este considerat o zonă de rezistență importantă, jucând un rol decisiv în următoarea tendință a pieței. Dacă indicele VN nu poate depăși cu succes acest prag, presiunea de a lua profit ar putea crește.

Între timp, expertul Thai Phuong Thao - din echipa de analiză a Vietcombank Securities (VCBS) - a declarat că fluxul de numerar a înregistrat o revenire la diferențiere în grupurile imobiliare, de retail și de petrol și gaze, în timp ce grupurile financiare, precum cele bancare și cele de valori mobiliare, au continuat să scadă.

Înapoi la subiect

BINH KHANH

Sursă: https://tuoitre.vn/du-no-cho-vay-chung-khoan-cao-chot-vot-du-bao-thi-truong-tuan-moi-ra-sao-20251027091313938.htm