Ce canal de investiții este eficient?

Ratele dobânzilor scad, mobilizarea capitalului scade

În după-amiaza târziu a zilei de 23 mai 2022, Banca de Stat a anunțat o reducere a ratelor dobânzilor operaționale. În consecință, rata maximă a dobânzii aplicată depozitelor la termen și depozitelor cu termene mai mici de 1 lună rămâne la 0,5%/an; rata maximă a dobânzii aplicată depozitelor cu termene de la 1 lună la mai puțin de 6 luni este redusă de la 5,5%/an la 5,0%/an, în timp ce rata maximă a dobânzii pentru depozitele în VND la Fondurile de Credit Popular și Instituțiile de Microfinanțare este redusă de la 6,0%/an la 5,5%/an; rata dobânzii pentru depozitele cu termene de 6 luni sau mai mult este determinată de instituțiile de credit pe baza cererii și ofertei de capital de pe piață.

Aceasta este a treia oară în acest an când Banca de Stat și-a redus rata dobânzii operaționale. Anterior, această agenție redusese ratele dobânzii de două ori la rând, în martie 2023, ceea ce a dus la o scădere a ratelor dobânzii la depozite la băncile comerciale.

Reducerile ratelor dobânzilor la depozite au ca scop crearea de spațiu pentru reducerea ratelor dobânzilor la credite, pentru a sprijini întreprinderile în depășirea dificultăților.

Rata dobânzii la mobilizarea capitalului scade, care canal de investiții este eficient? Imaginea 1 — Odată cu scăderea ratelor dobânzilor, economisirea banilor va deveni cu siguranță mai puțin atractivă. Cu toate acestea, alegerea unui canal de investiții eficient este o problemă dificilă pentru cei care își păstrează banii. Fotografie ilustrativă

Conform statisticilor Băncii de Stat, până la sfârșitul lunii aprilie 2023, rata medie a dobânzii la depozitele în VND ale băncilor comerciale autohtone era de 0,2 - 0,3%/an pentru depozitele la vedere și depozitele cu termene mai mici de 1 lună; 5,3 - 5,4%/an pentru depozitele cu termene de la 1 lună la mai puțin de 6 luni; 7,1 - 8,8%/an pentru depozitele cu termene de la 6 luni la 12 luni; 6,8 - 8,0%/an pentru depozitele cu termene de la peste 12 luni la 24 de luni și 7,1 - 8,3%/an pentru termene de peste 24 de luni.

Datorită reducerii ratelor dobânzilor la depozite, rata medie a dobânzii la creditele acordate de băncile comerciale autohtone, atât pentru creditele noi, cât și pentru cele vechi, este de 9,6 - 11,2%/an. Rata medie a dobânzii la creditele pe termen scurt în VND pentru sectoarele prioritare este de aproximativ 4,4%/an, mai mică decât rata maximă a dobânzii la creditele pe termen scurt, așa cum este prevăzută de Banca de Stat.

Ratele dobânzilor mai mici creează o premisă pentru susținerea afacerilor, dar, dimpotrivă, depozitele bancare devin mai puțin atractive.

Conform datelor de la Oficiul General de Statistică, în primul trimestru al anului 2023, mobilizarea de capital a instituțiilor de credit a crescut cu 0,77%, mult mai mică decât cifra de 2,15% din primul trimestru al anului 2022.

Ce canal de investiții va fi eficient?

În prezent, există 3 canale principale de investiții care „concurează” cu depozitele bancare. Acestea sunt aurul, valuta și imobiliarele. Cu toate acestea, valuta și imobiliarele sunt în mod clar „slabe”.

În ceea ce privește valuta, la Forumul Panoramei Bancare 2023, desfășurat la Hanoi pe 10 mai 2023, Dr. Can Van Luc - economist-șef al BIDV , membru al Consiliului Consultativ Național pentru Politică Financiară și Monetară, a prezis că Rezerva Federală a SUA (FED) nu va mai majora ratele dobânzilor în acest an, după 10 creșteri rapide ale ratelor dobânzilor la niveluri record din 2007; și va inversa tendința ratelor dobânzilor de la începutul anului 2024.

Prin urmare, potrivit Dr. Can Van Luc, fluctuațiile cursului de schimb USD/VND de peste 3% sunt acceptabile. De la începutul anului, VND s-a apreciat cu 0,7% - 0,8% față de USD. Dr. Can Van Luc preconizează că cursul de schimb de bază pentru întregul an 2023 va fi stabil, iar dacă VND se depreciază, va fi doar de aproximativ 0,5 - 1%.

Cu randamente atât de mici, este clar că dolarul american nu este o destinație eficientă.

Între timp, mulți oameni cred că piața imobiliară va beneficia de rate ale dobânzii mai mici. Cu toate acestea, potrivit domnului Nguyen Van Dinh, vicepreședinte al Asociației Imobiliare din Vietnam - președinte al Asociației Vietnameze de Brokeraj Imobiliar, ratele dobânzilor la creditele ipotecare au scăzut, dar nu semnificativ, fluctuând încă în jurul a 13%/an. Domnul Dinh a spus că această rată a dobânzii ar trebui să fie sub 10%/an pentru a fi adecvată.

Pe piața imobiliară, bariera nu constă doar în ratele mari ale dobânzilor, ci și în dificultatea accesării creditelor.

Printre canalele de investiții, aurul pare a fi cel mai optimist. În prezent, prețul aurului a scăzut semnificativ după ce a atins maximul istoric (2.085,4 USD/uncie) pe 5 mai 2023.

În dimineața zilei de 24 mai, pe piața asiatică, prețul mondial al aurului se tranzacționa la 1.973,9 USD/uncie, în scădere cu aproximativ 111,5 USD/uncie, echivalentul a 5,3% față de maximul istoric. Prin urmare, acest metal prețios are mult spațiu de creștere, mai ales în contextul plafonului datoriei publice care poate duce la incapacitatea de plată a SUA.

Sursă