Efectul în lanț al închiderii guvernului SUA
Blocajul politic de la Washington, care a dus la închiderea guvernului SUA, a întârziat publicarea unor date economice cheie. De la rapoartele privind inflația IPC și datele privind locuințele, până la statisticile privind piața muncii și cheltuielile cu amănuntul - toate au fost amânate.
Această situație nu numai că cauzează dificultăți factorilor de decizie politică de la Washington, dar răspândește și instabilitate în fiecare colț al piețelor financiare internaționale.
Investitorii, companiile și băncile centrale din întreaga lume operează într-o stare de „acțiune în ceață”, deoarece reperele care măsoară sănătatea celei mai mari economii a lumii dispar brusc. Lipsa unor date precise a crescut volatilitatea, ceea ce face ca deciziile privind investițiile, producția și politica monetară să fie riscante.
În Europa și Asia, economiștii încearcă să „eșueze” în previziuni fără „ancora” datelor privind consumul și producția din SUA. „Când nu ai indicatori fundamentali ai activității din comerțul cu amănuntul sau ai inflației, nu poți fi sigur încotro se îndreaptă Rezerva Federală”, a declarat un analist de la o importantă bancă din Londra. „Și când Fed-ul este neclar, întreaga lume este obligată să se oprească și să aștepte.”
Această lipsă de date este deosebit de presantă pentru Fed. Într-un discurs recent, președintele Fed, Jerome Powell, a subliniat că orice decizie privind rata dobânzii trebuie să se bazeze pe „evoluția reală a perspectivelor economice și pe echilibrul riscurilor”. Închiderea guvernului a întrerupt furnizarea de date, forțând Fed să se bazeze pe indicatori neoficiali sau date învechite, crescând probabilitatea erorilor de politică monetară.
Lipsa datelor pune presiune pe Fed
Această lipsă de date este deosebit de presantă pentru Rezerva Federală a SUA. Într-un discurs recent, președintele Fed, Jerome Powell, a subliniat că orice decizie privind rata dobânzii trebuie să se bazeze pe „evoluția reală a perspectivelor economice și pe echilibrul riscurilor”. Închiderea guvernului SUA a întrerupt furnizarea de date, forțând Fed să se bazeze pe indicatori neoficiali sau pe date vechi – crescând posibilitatea unor erori în gestionarea politicii monetare.
După cum spune Michael Feroli, economist-șef american la JPMorgan Chase: „Fed se înclină spre relaxarea politicii monetare deoarece se teme de riscul unei piețe a muncii slăbite. Însă lipsa unor date actualizate privind inflația face dificilă evaluarea cu exactitate a Fed-ului în ceea ce privește măsura în care trebuie să limiteze creșterile de prețuri. Acest lucru creează un cerc vicios: piețele au nevoie de date pentru a acționa, dar incertitudinea politică împiedică fluxul acestor date.”
Corporațiile multinaționale cu lanțuri de aprovizionare complexe sunt, de asemenea, nevoite să amâne planurile de extindere sau noile investiții, deoarece nu pot prezice cu exactitate cât vor fi cheltuielile de consum americane în trimestrele următoare. Acest efect de domino încetinește redresarea economică în multe țări în curs de dezvoltare - economii care depind în mare măsură de cererea de export către piața americană.
Restricționarea tarifelor – un punct luminos surprinzător în contextul incertitudinii
În contrast cu imaginea sumbră cauzată de închiderea guvernului SUA, Fondul Monetar Internațional (FMI) oferă o licărire de speranță. În recentul său raport World Economic Outlook, FMI și-a majorat ușor previziunile de creștere globală, în principal datorită unei redresări mai bune decât se aștepta a economiei americane.
Ceea ce este notabil este că acest optimism provine dintr-un factor neașteptat: reținerea în represaliile împotriva tarifelor.
Directorul general al Fondului Monetar Internațional (FMI), Kristalina Georgieva, a lăudat public economiile majore pentru că nu au reacționat agresiv la tarifele inițiale impuse de SUA. „Evitarea unor tarife vamale ample, ca represalii, de către partenerii comerciali a fost un lucru pozitiv. Aceasta a permis continuarea comerțului global, evitând o perturbare gravă a lanțurilor de aprovizionare și o criză de încredere”, a declarat Georgieva.
Economia mondială se află în prezent pe o sârmă întinsă: pe de o parte, există o redresare tehnică și restricții din partea rivalilor comerciali, iar pe de altă parte, riscul politic care ar putea declanșa un război comercial în toată regula, anulând toate progresele înregistrate.
Potrivit FMI, această „moderare comercială” a ajutat întreprinderile și piețele să absoarbă șocurile tarifare, menținând o stabilitate relativă și sprijinind creșterea globală. Deși tensiunile geopolitice și comerciale persistă, alegerea țărilor majore – în special a Chinei – de a nu riposta a contribuit la minimizarea pagubelor economice.
Războiul comercial dintre SUA și China
Însă această speranță este umbrită de spectrul unui nou război comercial între SUA și China. Pe fondul creșterii tensiunilor politice, amenințarea unor noi tarife americane – chiar și de 100% pentru bunurile chinezești – amenință să perturbe echilibrul delicat pe care FMI tocmai l-a lăudat.
Dacă va avea loc această nouă rundă de tarife, mai ales dacă China decide să riposteze cu măsuri proporționale, consecințele ar putea fi mult mai grave decât cele anterioare.
În primul rând, perturbarea lanțului de aprovizionare: Lanțurile de aprovizionare globale, deja fragile după pandemie, vor fi grav afectate. Întreprinderile se vor confrunta cu costuri de producție în creștere și întârzieri imprevizibile, ceea ce le va forța să se decupleze în grabă.
În al doilea rând, creșterea inflației: Noile tarife vor duce la creșterea prețurilor bunurilor de consum și a materiilor prime, amplificând presiunile inflaționiste pe care Fed încearcă să le țină sub control. Acest lucru ar putea forța băncile centrale să înăsprească din nou politica monetară, crescând riscul unei recesiuni.
În al treilea rând, încrederea este ruptă: Represaliile reciproce vor submina serios încrederea dintre cele mai mari două economii ale lumii, determinând reducerea fluxurilor de investiții transfrontaliere și creșterea riscului pentru mediul de investiții.
FMI, deși și-a majorat previziunile de creștere, a emis și un avertisment clar: „Incertitudinea cauzată de măsurile comerciale rămâne un risc semnificativ”. Perspectivele de creștere globală, deși revizuite în creștere, rămân scăzute în comparație cu mediile istorice și extrem de vulnerabile la șocuri politice.
Sursă: https://vtv.vn/kinh-te-toan-cau-rui-ro-tu-nut-that-cang-thang-thuong-mai-100251015140605106.htm
Comentariu (0)