Mirae Asset „în căutare de aur” după sezonul de raportare din primul trimestru al anului 2025

37 de acțiuni cu rezultate stabile în primul trimestru, o creștere bună și propriile povești au fost „indicate” de Mirae Asset „traderilor de acțiuni”.

Mirae Asset Securities Vietnam tocmai a publicat raportul „Portofoliu de selecție a acțiunilor pe baza rezultatelor afacerilor în primul trimestru al anului 2025”. Prin urmare, echipa de analiză oferă sugestii cu privire la un nou „coș” de bunuri în contextul stagnării profiturilor companiilor listate și al pieței bursiere care prezintă semne de instabilitate la începutul celui de-al doilea trimestru.

Criteriile de selecție includ rezultate stabile ale afacerii, o creștere bună și o poveste unică, bazată pe o combinație între metoda SEPA a lui Mark Minervini de selectare a acțiunilor cu fundamente bune și metoda de investiții Canslim a lui William O'neil.

Mirae Asset evaluează că afacerile au depășit faza de vârf a redresării după o perioadă de profituri scăzute (Fotografie ilustrativă)

Conform datelor privind profitul Mirae Asset pentru trimestrul 1/2025 (actualizate la 5 mai 2025), profitul mediu după impozitare (PBT) al întreprinderilor listate a crescut în continuare față de aceeași perioadă, dar impulsul de creștere a slăbit, iar nivelul de diferențiere între industrii se adâncește.

Mai exact, numărul sectoarelor verzi s-a redus față de trimestrul al patrulea din 2024, în timp ce rata de creștere a profitului total după impozitare al întregii piețe a atins cel mai scăzut nivel din ultimele șase trimestre. Citând FiinTrade (actualizat la 9 mai 2025), Mirae Asset a înregistrat o creștere de 11,8% a profitului după impozitare în primul trimestru al anului 2025 față de aceeași perioadă, mult în urma ratei de creștere de 20,7% din primul trimestru al anului 2024.

Printre industriile cu creștere majoră se numără: comunicațiile (14.361,4%), comerțul cu amănuntul (74,5%), imobiliarele (59,3%), utilitățile (48,9%), produsele chimice (37,5%), tehnologia informației (21,1%), asigurările (18,1%), sectorul bancar (15,3%)... Dimpotrivă, există și multe industrii în declin, în special: telecomunicațiile (scădere cu 47,9%), petrolul și gazele (scădere cu 56,5%), turismul și divertismentul (scădere cu 17,5%), serviciile financiare (scădere cu 4,7%)...

Mirae Asset evaluează că afacerile au depășit faza de vârf a redresării după o perioadă de profituri scăzute; piața se stabilizează treptat, obligând investitorii să analizeze mai atent, deoarece profiturile diverg, iar multe industrii pilon au depășit vârful pe termen scurt.

În ceea ce privește evoluțiile pieței bursiere, la sfârșitul primelor trei luni ale anului 2025, indicele VN a reușit să crească doar cu aproximativ 3%, mult sub nivelul de aproape 14% din primul trimestru al anului 2024. La începutul lunii aprilie, acest indice a pierdut aproape 20% într-o corecție puternică, în contextul fluctuațiilor economice globale și al tarifelor vamale.

Lichiditatea a scăzut, de asemenea, destul de brusc, valoarea medie a ordinelor contrapuse în primul trimestru ajungând la 16.039 miliarde VND/sesiune, în scădere cu 25% față de aceeași perioadă și cu 15% mai mică decât nivelul mediu din 2024. Până la 31 martie 2025, capitalizarea HOSE a ajuns la aproximativ 5,45 milioane de miliarde VND, echivalentul a 47,4% din PIB-ul din 2024 și reprezentând 93,6% din valoarea de capitalizare a acțiunilor listate pe întreaga piață.

„Stând în nisip pentru aur”

Pe această bază, filtrul Mirae Asset recomandă investitorilor să acorde prioritate unei „echipe” care poate ține mingea ferm (marjă de profit brut în continuă îmbunătățire), unui atac ascuțit (poveste de creștere) și unei forțe fizice abundente (lichiditate bună). În contextul în care indicele VN este încă predispus la „cădere” atunci când știrile macro își schimbă culoarea, codurile Super și Good, dacă sunt distribuite la momentul potrivit, pot deveni complet un „opritor” pentru menținerea ritmului de profit pentru portofoliu, așteptând momentul în care piața are o cale largă de ieșire.

Sursa: Mirae Asset Securities Vietnam

Comentând despre industria energiei electrice, Mirae Asset consideră că Planul Energetic VIII (ajustat) și Legea energiei electrice (modificată) deschid calea către o piață de producere a energiei electrice mai competitivă, deoarece se preconizează că cererea de consum de energie electrică în 2025 va crește sustenabil. Datorită acestui fapt, REE, NT2 și POW vor fi trei variabile care merită urmărite.

În domeniul imobiliar și al construcțiilor, „povestea” renașterii după soluții legale este destul de atractivă. Implementarea Legii privind afacerile imobiliare, a Legii construcțiilor modificate și a pachetului de credite preferențiale cu dobânzi pentru locuințe sociale deschide o nouă „pistă”, permițând acțiunilor precum: DIG, VHM, DPG, HHV să „decoleze” complet.

Sursa: Mirae Asset Securities Vietnam

Între timp, produsele chimice, îngrășămintele și cauciucul vor fi grupurile de industrii care vor beneficia de politicile fiscale și de prețurile materiilor prime. Începând cu 1 iulie 2025, îngrășămintele vor fi supuse unei TVA de 5% la ieșire, ajutând industria să își recupereze taxa pe valoarea adăugată; prețurile cauciucului rămân ridicate atunci când oferta globală este insuficientă. Prin urmare, DGC, BFC, DRI și DPR sunt acțiuni pe care investitorii trebuie să le monitorizeze îndeaproape pentru a observa mișcările prețurilor materiilor prime.

În general, strategia de „apărare” cu elemente esențiale și „atacare” cu „povești” va ajuta portofoliile investitorilor să echilibreze siguranța și potențialul de descoperire într-un mediu economic cu multe variabile.

Soare

Sursă: https://congthuong.vn/mirae-asset-dai-cat-tim-vang-sau-mua-bao-cao-quy-i2025-387212.html