Câteva acțiuni de urmărit pe 29 august.

Recomandare neutră pentru acțiunile VNM.

Societatea pe acțiuni Vietnam Dairy Products (VNM) și-a îmbunătățit marja de profit brut la 42% în trimestrul 2 al anului 2025. Marja de profit brut consolidată în trimestrul 2 al anului 2025 a ajuns la 42% - cu 170 de puncte de bază mai mare decât în trimestrul 1 al anului 2025 și cu 40 de puncte de bază mai mică decât în aceeași perioadă a anului trecut. Această îmbunătățire a marjei de profit brut provine dintr-o redresare a veniturilor, în special a veniturilor interne ale companiei-mamă, comparativ cu trimestrul 1 al anului 2025.

Bao Viet Securities (BVSC) consideră că marja de profit brut în ultimele două trimestre ale anului 2025 va rămâne constantă sau se va îmbunătăți ușor față de T2/2025. Se așteaptă ca marja de profit brut în 2026F să se îmbunătățească ușor, ajungând la 41,8%, datorită tendințelor favorabile ale prețurilor de vânzare pentru WMP și SMP în viitorul apropiat. O redresare mai clară a profitului este proiectată pentru 2026F.

În 2026F, BVSC estimează că veniturile nete vor ajunge la 65.924 miliarde VND (+4,7% față de anul precedent), iar profitul după impozitare atribuibil acționarilor minoritari va ajunge la 9.640 miliarde VND (+5,2% față de anul precedent). Redresarea profitului după impozitare provine din baza scăzută din 2025F, combinată cu așteptările unor marje de profit brut îmbunătățite în contextul unor prețuri favorabile la laptele praf crud pentru VNM.

Folosind metoda DCF, BVSC evaluează VNM la 68.000 VND pe acțiune până la mijlocul anului 2026F și recomandă un rating NEUTRU pentru acțiunile VNM. La acest preț țintă, rapoartele P/E ale VNM la sfârșitul anilor 2025F și 2026F sunt de 15,5x și, respectiv, 14,7x, ceea ce este relativ consistent cu raportul P/E mediu din ultimii doi ani.

Recomandare de cumpărare pentru acțiunile DBC.

Conform BIDV Securities Company (BSC), Dabaco Group Joint Stock Company (DBC) a înregistrat venituri nete și profit după impozitare - acționari minoritari de 3.820 miliarde VND (în creștere cu 20% față de anul precedent) și, respectiv, 507 miliarde VND (în creștere cu 249% față de anul precedent), în al doilea trimestru al anului 2025.

BSC evaluează rezultatele comerciale ale DBC pentru trimestrul 2/2025 ca fiind mai mari decât creșterea de 37% așteptată în raportul anterior de prognoză de bază al BSC, în principal datorită costului de producție estimat de 49.000 – 50.000 VND/kg, ceea ce este cu 8% mai mic decât prognoza, deoarece capacitatea companiei de a-și proteja efectivul de animale împotriva situației complexe a bolilor în trimestrul 2/2025 este mult mai bună decât se aștepta BSC.

Prin urmare, BSC recomandă un rating de cumpărare pentru acțiunile DBC cu un preț țintă de 31.700 VND pe acțiune.

► Perspectiva pieței bursiere 29 august: VN-Index ar putea retesta nivelul de rezistență de 1.694 puncte.

Sursă: https://money.vtv.vn/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-29-8-10911661.htm