Nam Mekong (VC3) a folosit 200 de miliarde VND din capitalul mobilizat pentru a rambursa datoria aferentă proiectului Bao Ninh 2.

Folosește cele 200 de miliarde de VND strânse recent pentru a rambursa datoriile pentru proiectul Bao Ninh 2.

Recent, Nam Mekong Group Joint Stock Company a anunțat un raport de progres privind utilizarea capitalului atras din oferta de acțiuni din septembrie 2022.

În cadrul acestei oferte, Nam Mekong a oferit publicului 33,4 milioane de acțiuni, strângând 342,9 miliarde VND. Din această sumă, au fost colectate 334,1 miliarde VND, iar surplusul de capital a ajuns la 8,8 miliarde VND.

Inițial, conform Rezoluției Adunării Generale Extraordinare nr. 2010/2021/NQ-ĐHĐCĐ-MKG din 20 octombrie 2021, fondurile urmau să fie utilizate pentru investiții în proiectul Zonei Urbane Bao Ninh 2. Din această sumă, 200 de miliarde VND au fost folosite pentru plata taxelor de utilizare a terenurilor, iar 134,1 miliarde VND au fost folosite pentru construirea de instalații pe teren.

Southern Mekong VC3 utilizează 200 de miliarde VND din capitalul mobilizat pentru a rambursa datoria pentru proiectul Bao Ninh 2 (Figura 1). — Nam Mekong (VC3) a folosit aproape tot capitalul strâns din septembrie 2022 pentru a rambursa datoriile pentru proiectul Bao Ninh 2. În prezent, Bao Ninh 2 reprezintă încă 80% din stocul Nam Mekong (Fotografie oferită de compania).

Cu toate acestea, Rezoluția nr. 02/2022/NQ-ĐHĐCĐ-MKG din 5 decembrie 2022 a Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor Nam Mekong a aprobat o modificare a planului de utilizare a capitalului. Mai exact, 200 de miliarde VND au fost utilizate pentru rambursarea principalului unui împrumut de la Banca Tehnologică și Comercială a Vietnamului (Vietcombank) în scopul „Plății taxelor de utilizare a terenurilor pentru Proiectul Zonei Urbane Bao Ninh 2”, iar 134,1 miliarde VND au fost utilizate pentru construirea de instalații pe terenul aparținând acestui proiect.

În raportul său privind progresele înregistrate în utilizarea fondurilor, Nam Mekong a declarat că a utilizat 200 de miliarde VND pentru a rambursa datoriile, așa cum este stipulat în rezoluție. Din cele 134,1 miliarde VND alocate pentru construcții, aproape 80 de miliarde VND rămân restante.

80% din stocuri rămân nevândute la Proiectul Bao Ninh 2, Mekong-ul de Sud, ceea ce duce la un flux de numerar negativ semnificativ timp de cinci ani consecutivi.

Analizând structura activelor Nam Mekong la sfârșitul trimestrului 2/2023, activele totale ale companiei au ajuns la 3.621,9 miliarde VND. În special, stocurile au fost înregistrate la un nivel foarte ridicat, ajungând la 2.340 miliarde VND. În prezent, stocurile reprezintă 64,6% din activele totale ale companiei.

Acest inventar reprezintă costul proiectelor de construcție neterminate, realizate de VC3. Dintre acestea, 80% se află în cadrul proiectului Bao Ninh 2, echivalentul a 1.847,7 miliarde VND în stocuri. În ceea ce privește activele totale, stocul Bao Ninh 2 reprezintă 51% din activele totale ale Nam Mekong.

Fluctuațiile stocurilor pentru proiectul Bao Ninh 2 arată că, la începutul anului 2022, stocurile se ridicau la doar 355,3 miliarde VND. Până la sfârșitul anului 2022, stocurile crescuseră la 1.911,4 miliarde VND. Până la mijlocul anului 2023, stocurile proiectului Bao Ninh 2 se ridicau încă la 1.847,7 miliarde VND.

Aceasta înseamnă că o mare parte din capitalul Mekongului de Sud este „blocat” în acest proiect. Prin urmare, nu este surprinzător faptul că cele 334,1 miliarde VND strânse din septembrie 2022 au fost debursate rapid pentru Bao Ninh 2, însă fluxul de numerar al Mekongului de Sud a fost constant negativ în fiecare fază.

Mai exact, în ultimii cinci ani, VC3 nu a înregistrat un flux de numerar net pozitiv din operațiunile sale comerciale în niciun an. Din 2018 până în 2022, cel mai bun an a fost 2019, când fluxul de numerar al VC3 a fost de doar -19,9 miliarde VND.

Southern Mekong VC3 utilizează 200 de miliarde VND din capitalul mobilizat pentru a rambursa datoria pentru proiectul Bao Ninh 2 (Figura 2).

Vârful deficitului de flux de numerar operațional a avut loc în cei trei ani 2018, 2020 și 2022, cu numerar negativ din operațiunile comerciale în valoare de 181,6 miliarde VND, 163,4 miliarde VND și, respectiv, 214,3 miliarde VND.

Pentru a compensa acest deficit de flux de numerar, Nam Mekong a trebuit să își intensifice activitățile de împrumut, precum și să atragă capital suplimentar de la acționari. Suma de numerar din surse împrumutate, așa cum se arată în Situația fluxurilor de numerar din activitățile de finanțare, a crescut treptat în fiecare an, de la 178,7 miliarde în 2018 la un vârf de 734,6 miliarde în 2022.

În plus, VC3 și-a majorat capitalul de două ori prin emiterea de acțiuni către acționarii existenți, în 2020 și 2022. Suma de bani strânsă din aceste două emisiuni de acțiuni a fost de 283,8 miliarde VND, respectiv 334,1 miliarde VND.

Nu au plătit niciun ban în dividende în numerar timp de șase ani.

Perioada 2008-2017 a fost o perioadă în care VC3 a plătit constant dividende în numerar. Raportul de plată a dividendelor în numerar în acești ani a variat între 10% și 22%, în funcție de performanța afacerii. Singura excepție a fost anul 2016, când VC3 a plătit un dividend în numerar de 5% și un dividend din acțiuni de 29%.

În perioada 2018-2022, VC3 a distribuit dividende doar sub formă de acțiuni și emisiuni de drepturi și nu a cheltuit niciun ban pe dividende în numerar.

Mai exact, la sfârșitul anului 2019, VC3 a plătit dividende pentru anul 2017 în acțiuni, la o rată de 15%. Tot în acel an, compania a emis acțiuni către acționarii existenți într-un raport de 1:1, la un preț de 10.000 VND per acțiune. Capitalul social a crescut cu 283,8 miliarde VND.

În 2021, VC3 a continuat să plătească dividende din acțiuni acționarilor cu o rată totală de 9,5% (inclusiv dividende de 2,5% pentru 2018 și dividende de 7% pentru 2019).

În 2022, VC3 a efectuat și o altă majorare de capital prin emiterea de acțiuni într-un raport de 2:1. Numărul de acțiuni suplimentare emise a fost de 33.405.740 de acțiuni, aducând capitalul social la 334,1 miliarde VND. Așa cum s-a menționat mai sus, aproape tot acest capital a fost investit în proiectul Bao Ninh 2.

În 2023, VC3 a emis acțiuni pentru a plăti dividende la o rată de 11,5% acționarilor. Astfel, timp de cinci ani consecutivi, VC3 nu a plătit niciun cent din dividendele în numerar acționarilor săi existenți.

Comentariu (0)