Investitorii pe termen scurt ar putea lua în considerare încasarea profiturilor.

Báo Đầu tư•24/03/2024

Perspectiva pieței bursiere pentru săptămâna 25-30 martie: Investitorii pe termen scurt ar putea lua în considerare încasarea profiturilor.

În ceea ce privește impulsul, fluxul monetar ar putea continua să împingă piața peste vârful pe termen scurt de 1.280 de puncte. Acesta este, de asemenea, punctul în care se așteaptă ca fluxurile monetare FOMO (frica de a rata ocazia) să atingă un nivel ridicat.

Piața bursieră s-a mișcat într-un interval larg săptămâna trecută, însoțită de o creștere bruscă a lichidității, indicele VN apropiindu-se de nivelul puternic de rezistență din jurul a 1.280 de puncte.

În ciuda unui început de săptămână volatil, scăzând cu aproape 50 de puncte de la 1.270 la 1.220, indicele VN și-a revenit apoi la 1.240, cu un volum record de tranzacționare de aproape 48.000 de miliarde VND. În sesiunile de tranzacționare rămase, indicele VN și-a revenit puternic, depășind vârfurile din 2023 de 1.245 și 1.255 de puncte și depășind cel mai ridicat preț din ultimele două săptămâni, de aproximativ 1.275 de puncte.

La sfârșitul săptămânii, indicele VN a crescut cu 1,43%, ajungând la 1.281,80 puncte, și a început să se apropie de nivelul prețului din jurul valorii de 1.295 de puncte, corespunzând celui mai ridicat preț din august 2022.

În cursul săptămânii, lichiditatea pe HoSE a atins 151.877,51 miliarde VND, o creștere bruscă de 20,4% față de săptămâna precedentă. Aceasta a fost o săptămână de tranzacționare record în ceea ce privește lichiditatea, înregistrând o medie de peste 30.000 de miliarde VND pe sesiune, cu un volum de tranzacționare de peste 1,1 miliarde de acțiuni pe sesiune, doar puțin mai mic decât cea mai mare săptămână de tranzacționare din istorie, din 19 noiembrie 2021.

Investitorii străini și-au crescut semnificativ vânzările nete pe HoSE, în valoare de 3.177,47 miliarde VND; în timp ce au efectuat achiziții nete pe HNX, în valoare de 90,65 miliarde VND.

Sentimentul pozitiv s-a răspândit în majoritatea sectoarelor. În special, sectorul bancar, imobiliar și oțel/tablă galvanizată au înregistrat creșteri bune. Mai exact, băncile au fost forța motrice din spatele redresării pieței după un declin accentuat, depășind vârfurile din 2023, cu o lichiditate puternică, în special TCB (+8,45%),VIB (+7,56%), MBB (+5,25%), BID (+3,83%)..., în timp ce NAB (-2,13%), ABB (-1,22%), SSB (-1,11%)...

Acțiunile imobiliare au fost, de asemenea, o forță motrice majoră săptămâna trecută, multe acțiuni înregistrând creșteri puternice ale prețurilor, depășind vârfurile recente, și volumul tranzacțiilor crescând considerabil. Printre exemplele notabile se numără HPX (+37,18%), DIG (+12,11%), PDR (+12,10%), TCH (+12,03%), DXG (+8,47%)..., în timp ce unele acțiuni s-au confruntat cu presiuni descendente, cum ar fi VRC (-12,33%), IJC (-3,98%), KOS (-3,78%), HD6 (-3,17%)... Acțiunile imobiliare industriale și cele din cauciuc au prezentat o divergență mai mare; pe lângă D2D (+17,50%), KBC (+6,25%), PHR (+4,40%)... care au înregistrat creșteri pozitive ale prețurilor, majoritatea au experimentat o presiune descendentă semnificativă după o perioadă de câștiguri puternice, depășind performanța generală a pieței, cum ar fi DTD (-5,48%), TIP (-4,63%), GVR (-3,90%), SZC (-3,78%)...

Piața a primit mai multe știri importante în această săptămână, printre care: Rezerva Federală a SUA (Fed) a menținut ratele dobânzilor neschimbate la 5,25%-5,5%, cu trei reduceri planificate de 0,25% în acest an; decizia Băncii Angliei de a menține ratele dobânzilor la 5,25%; Banca Japoniei a majorat ratele dobânzilor pentru prima dată din 2007, punând capăt singurei politici de dobândă negativă din lume ; și decizia Băncii Centrale Elvețiene de a reduce ratele dobânzilor. Aceasta este prima bancă centrală majoră din lume care reduce ratele dobânzilor în nouă ani.

Știri interne, (1) Banca de Stat a Vietnamului continuă să retragă o sumă netă de 15.000 de miliarde VND prin intermediul bonurilor de trezorerie în sesiunea din 21 martie, ridicând valoarea totală la 145.000 de miliarde VND, (2) BIDV și Vietcombank oferă plasament privat de acțiuni investitorilor străini.

Printre cifrele notabile din ultima săptămână se numără redresarea activităților de import și export în prima jumătate a lunii martie 2024 în multe sectoare, iar cifrele cumulative pentru prima jumătate a anului au înregistrat, de asemenea, o creștere de două cifre.

Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare solicită opinii de la unități, organizații și persoane fizice cu privire la proiectele de modificare și completare a mai multor articole din Circulara nr. 120/2020/TT-BTC din 31 decembrie 2020; Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare și-a consultat, de asemenea, membrii cu privire la regulamentul care permite investitorilor instituționali străini să tranzacționeze fără a depune 100% din fonduri. Dacă va fi aprobat și implementat în viitorul apropiat, acest regulament va elimina unul dintre cele două blocaje în procesul de modernizare a pieței conform reglementărilor FTSE: cerința de pre-tranzacționare și limita (spațiul) de proprietate străină. Împreună cu recenta testare a sistemului KRX de către HoSE, se poate observa că agențiile de reglementare sunt foarte active în abordarea problemelor care vizează modernizarea pieței până în 2025, așa cum a vizat Guvernul.

Privind retrospectiv la evoluțiile pieței săptămâna viitoare, este foarte probabil ca piața să înregistreze o oarecare volatilitate înainte de a-și continua trendul ascendent.

Din perspectiva analizei tehnice, DSC Securities Company consideră că, pe termen scurt, indicele general a ieșit din cutia sa de consolidare, cu un model de lumânări de indecizie. Cu toate acestea, analizând amploarea pieței, se poate observa că aceasta mai are loc pentru câștiguri pe termen scurt, deoarece multe grupuri de acțiuni converg pentru a depăși maximele pe termen scurt. După depășirea cu succes a nivelului de rezistență de 1.280 de puncte, se așteaptă ca lichiditatea pieței să continue să crească brusc . Grupurile cu un beta ridicat față de piață și rezerve bune de lichiditate în sesiunile recente sunt preferate pentru tranzacționarea pe termen scurt (grupul imobiliar).

La sfârșitul săptămânii, un model de lumânări de retragere cu amplitudine mare indică o mișcare proactivă de lichidare a pozițiilor pe termen scurt, fluxul monetar pe termen scurt prezentând un avantaj clar, iar piața este de așteptat să-și continue trendul ascendent pe termen scurt.

Recenta mișcare ascendentă este relativ surprinzătoare, având în vedere că sesiunea de tranzacționare de acum două săptămâni a înregistrat șase sesiuni majore de distribuție. În ceea ce privește impulsul, fluxul monetar ar putea continua să împingă indicele peste vârful pe termen scurt de 1.280 de puncte. Acesta este, de asemenea, punctul în care se așteaptă ca FOMO (frica de a rata ocazia) să atingă un nivel ridicat. Și cu o bază de tranzacționare evaluată anterior ca formând o fază de distribuție, un scenariu de tip „bull-trap” este pe deplin posibil. DSC susține că tendința sa ascendentă actuală este oarecum dezechilibrată; indicele poate crește rapid, dar poate și scădea la fel de repede.

În concluzie, fluxul de numerar susținut pe termen scurt permite investitorilor să reia tranzacționarea pe termen scurt (10-15 sesiuni). Cu toate acestea, nu există suficiente baze pentru a evalua dacă indicele a depășit presiunea distribuției și nici pentru a evalua semnalele anterioare de divergență tehnică. Investitorii ar trebui să acorde prioritate menținerii unei ponderi medii a portofoliului sau implicării active în tranzacționarea pe termen scurt, așa cum este recomandat.

Experții sugerează că investitorii pe termen scurt ar putea lua în considerare obținerea de profituri parțiale din acțiunile care au generat randamente bune, restructurându-și totodată portofoliile pentru a se concentra pe acțiuni cu tendințe ascendente pozitive (de exemplu, sectorul valorilor mobiliare, concentrându-se pe acțiunile de top, cu capitalizare mare).

Investitorii cu un raport de lichiditate ridicat pot lua în considerare investiții exploratorii în acțiuni din domeniul oțelului și imobiliar, acordând prioritate celor care nu au crescut mult și au zone bune de cumpărare, cum ar fi HDG (29-29,4), HPG (29-30)...

Sursă