Ce putem învăța din „nebunia” IPO-urilor a VPBank Securities și TCBS?

(Ziarul Dan Tri) - VPBank Securities și TCBS Securities intenționează ambele să își listeze acțiunile pentru prima dată (IPO), în contextul unei piețe bursiere optimiste și al atingerii unor noi maxime de către indicele VN.

VPBank Securities se pregătește pentru IPO.

Bloomberg relatează că VPBank pregătește un plan pentru o ofertă publică inițială (IPO) către filiala sa, VPBank Securities (VPBankS). Aceasta ar putea fi implementată în trimestrul al patrulea, dar detaliile privind amploarea și calendarul sunt încă în discuție și se pot modifica în funcție de situație.

Potrivit Reuters, VPBank ar putea derula o ofertă publică inițială (IPO) de 10% din acțiunile VPBankS de data aceasta. VPBankS are un capital social statutar de 15.000 de miliarde VND (570 de milioane USD).

În această dimineață (19 august), acțiunile VPB ale VPBank au crescut brusc la prețul maxim de 34.200 VND pe unitate. De la începutul lunii iulie, această acțiune a crescut vertiginos, de la aproximativ 18.600 VND la nivelul actual, o creștere de aproximativ 84%.

VPBank Securities este membru al ecosistemului financiar VPBank. În prezent, VPBankS este condusă de dl. Vu Huu Dien - Președinte al Consiliului de Administrație și Director General. Dl. Dien este prezentat ca având aproape 25 de ani de experiență în industria financiară, lucrând la Dragon Capital Group ca Șef al Structuralizării Tranzacțiilor Mari, Membru al Consiliului de Administrație, Director de Investiții al fondului VEIL etc.

Profiturile VPBank sunt în creștere (Sursa: VPBank).

În 2024, VPBankS a înregistrat venituri de 2.490 miliarde VND, o creștere de 128%, și un profit înainte de impozitare de 1.220 miliarde VND, alăturându-se „clubului profitului de miliarde de dolari” după doar 3 ani de funcționare. Creșterea numărului de împrumuturi pe marjă și a fluxului de numerar a contribuit la atingerea activelor totale ale VPBankS de 50.901 miliarde VND la sfârșitul celui de-al doilea trimestru, aproape dublu față de suma de la începutul anului.

TCBS plănuiește, de asemenea, o listare la bursă (IPO).

Anterior, Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS) a anunțat, de asemenea, oferta publică inițială de 231 de milioane de acțiuni, echivalentul a 11,1% din capitalul său. În consecință, capitalul social social va crește de la 20.801 miliarde VND la 23.113 miliarde VND.

Prețul acțiunilor pentru IPO este de 46.800 VND per acțiune. Perioada de implementare preconizată este din al treilea trimestru al acestui an până în primul trimestru al anului viitor.

IPO-ul va fi distribuit prin intermediul TCBS și al unor agenți desemnați, și anume SSI Securities și Ho Chi Minh City Securities (HSC). Investitorii pot subscrie un minim de 100 de acțiuni și un maxim de 115,56 milioane de acțiuni.

TCBS intenționează să utilizeze 70% din venituri pentru a investi în operațiunile sale de tranzacționare cu valori mobiliare (inclusiv, dar fără a se limita la, investiții în acțiuni și obligațiuni). Restul de 30% va fi investit în brokeraj de valori mobiliare, tranzacționare cu marjă și avansuri în schimbul vânzării de valori mobiliare.

TCBS este o filială a Techcombank , banca deținând 88,7% din capitalul acesteia la 30 iunie. Compania deține în prezent cel mai mare capital social din industria valorilor mobiliare și a obținut, de asemenea, cele mai mari profituri în ultimele trimestre.

În al doilea trimestru al anului 2025, compania a raportat un profit înainte de impozitare de 1.733 miliarde VND, o creștere de 7,6% față de aceeași perioadă a anului trecut. Acesta este, de asemenea, un profit record pentru companie. La 30 iunie, TCBS avea împrumuturi restante în valoare de aproximativ 33.805 miliarde VND, o creștere de 30,4%, cea mai mare înregistrată vreodată. Din aceasta, creditele pe marjă s-au ridicat la 33.192 miliarde VND.

La adunarea generală anuală a Techcombank din acest an, dl. Ho Hung Anh, președintele Techcombank, a declarat că listarea la bursă a TCBS progresează bine și ar putea fi finalizată până la sfârșitul anului. „Doi investitori majori și-au exprimat interesul de a ni se alătura”, a declarat dl. Hung Anh.

Procesul de dezinvestire a acestei companii de valori mobiliare depinde și de condițiile pieței bursiere și de aspectele macroeconomice. Omul de afaceri a declarat că TCBS trebuie să analizeze cu atenție modul de utilizare înțeleaptă a fondurilor, asigurând interesele acționarilor și menținând un randament ridicat al capitalului propriu (ROE).

Chiar înainte de listarea la bursă a TCBS, Dragon Capital Investment Fund a finalizat un acord pentru a deveni primul acționar de fond străin al TCBS. Printre fondurile care participă la acord se numără Vietnam Enterprise Investment Limited (listată la Bursa de Valori din Londra: VEIL).

În ce circumstanțe societățile de valori mobiliare efectuează IPO-uri?

Anul acesta marchează cea de-a 25-a aniversare a pieței bursiere vietnameze și se consideră că se confruntă cu multe oportunități noi.

În ultimii 25 de ani, piața a cunoscut o dezvoltare remarcabilă în ceea ce privește cadrul legal, structura pieței, amploarea, lichiditatea, calitatea, transparența, eficiența și integrarea internațională. De la doar două companii listate la Bursa de Valori din HoSE în prima zi, piața are acum peste 1.600 de companii participante, cu o capitalizare de piață care atinge aproape 100% din PIB.

Piața bursieră a devenit, de asemenea, un canal important de mobilizare a capitalului pe termen mediu și lung pentru economie și organizațiile economice, în special ca un canal de investiții atractiv, cu peste 10 milioane de conturi de investitori, atât interni, cât și străini.

Acțiunile rămân un canal de investiții atractiv atât pentru investitorii interni, cât și pentru cei străini. De la începutul anului, numărul conturilor de tranzacționare a acțiunilor a crescut continuu, în timp ce indicele VN a atins un maxim istoric. În primele șapte luni ale anului, piața a adăugat aproape 1,2 milioane de conturi, majoritatea aparținând investitorilor individuali.

Indicele VN a depășit cu ușurință pragul de 1.600 de puncte. Lichiditatea pieței a crescut brusc timp de mai multe sesiuni, atingând un volum maxim de tranzacționare de peste 83.830 miliarde VND într-o singură zi. Un aflux fără precedent de capital a intrat pe piața bursieră.

Anul acesta, investitorii și participanții au așteptări mari cu privire la transformarea Vietnamului dintr-o piață de frontieră într-o piață emergentă. Multe previziuni sugerează că piața ar putea fi oficial îmbunătățită în evaluarea din septembrie. Dacă va fi îmbunătățită, potențialul de intrări de capital activ și pasiv în Vietnam ar putea ajunge la aproximativ 3-7 miliarde USD.

Totuși, îmbunătățirea ratingului nu este scopul final. Adevărata provocare constă în menținerea ratingului actual și în vizarea unuia mai mare, precum și în asigurarea faptului că piața bursieră vietnameză devine din ce în ce mai transparentă și mai echitabilă, îndeplinindu-și funcția de canal pentru atragerea și alocarea de capital pe termen mediu și lung către economie. Prin urmare, piața trebuie să abordeze problema opțiunilor de investiții adecvate pentru investitorii străini după îmbunătățirea ratingului.

Una dintre sarcinile cheie ale industriei valorilor mobiliare, așa cum a fost subliniată de ministrul Finanțelor, Nguyen Van Thang, la o conferință recentă, este de a crea condiții favorabile pentru ca organizațiile și persoanele fizice să participe la piață; de a îmbunătăți calitatea bunurilor și de a diversifica produsele și serviciile pe piața valorilor mobiliare...

Prin urmare, IPO-urile efectuate de societățile de valori mobiliare și, într-un sens mai larg, listarea acțiunilor diferitelor companii la bursă, cresc așteptările pentru o nouă eră de dezvoltare strălucită a pieței.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm