Noua săptămână pe piața bursieră: Indicele VN merge împotriva tendinței mondiale, fiind prognozat să rămână lateral

VN-Index continuă să testeze pragul de 1.700 de puncte, pe fondul unei lichidități în scădere, arătând că piața va continua probabil să se miște lateral pe termen scurt.

VN-Index nu a reușit din nou să atingă pragul de 1.700 de puncte

Piețele bursiere globale și-au continuat traiectoria ascendentă pe parcursul săptămânii, arătând că ascensiunea către noi maxime nu s-a încheiat încă. Indicele MSCI All Country World (ACWI), care urmărește performanța a peste 2.500 de acțiuni atât din piețele dezvoltate, cât și din cele emergente, a continuat să atingă noi maxime, susținut de acțiunile asiatice și americane.

Statisticile arată că, săptămâna trecută, indicii Nikkei 225 (Japonia) și Kospi (Coreea de Sud) au depășit pragurile de 45.000, respectiv 3.400 de puncte, stabilind maxime istorice. Între timp, pe piața bursieră din SUA, toți cei trei indici majori au stabilit noi recorduri săptămâna trecută, după decizia Rezervei Federale a SUA de a reduce ratele dobânzilor: S&P 500 și Dow Jones au înregistrat creșteri de 1,2%, respectiv 1%, în timp ce Nasdaq a crescut cu 2,2%...

În ceea ce privește piața bursieră vietnameză, indicele VN a testat pragul de 1.700 de puncte de trei ori în această lună, dar nu a reușit. Indicele VN a închis săptămâna la 1.658,62 puncte, echivalentul unei scăderi de -8,64 puncte (sau -0,52%) față de săptămâna precedentă.

Acțiunile VN30 și Midcap au scăzut, de asemenea, cu -0,32%, respectiv -1,56%, în timp ce acțiunile Smallcap au mers împotriva tendinței pieței, cu o ușoară creștere de +0,13%. Indicele VN30 a scăzut cu -0,32%, la 1.858,53 puncte.

Câteva grupe de acțiuni care au crescut brusc pe piață săptămâna trecută au fost: Vingroup (+3,9%), fructe de mare (+1,9%), logistică (+1,8%)... Dimpotrivă, grupele de acțiuni care au pus presiune pe piață au fost: valori mobiliare (-2,7%), imobiliare din parcuri industriale (-2,6%).

La Bursa de Valori din Hanoi , cei doi indici principali s-au mișcat în direcții opuse. Indicele HNX a închis la 276,24 puncte, în scădere cu -0,27 puncte, sau -0,1% față de săptămâna precedentă. Între timp, indicele UPCoM a crescut cu +0,48% față de săptămâna precedentă, ajungând la 111,01 puncte la sfârșitul săptămânii.

Lichiditatea pieței continuă să scadă. Valoarea totală medie a tranzacțiilor de săptămâna trecută a fost de 37.264 miliarde VND, în scădere cu 9,3% față de săptămâna precedentă. În special, lichiditatea tranzacțiilor de potrivire a ordinelor a scăzut, de asemenea, cu 9,4%, ajungând la 33.391 miliarde VND.

Conform statisticilor MBS, lichiditatea de la începutul lunii septembrie a crescut cu +130% în aceeași perioadă, dar a scăzut cu -26% față de august, ajungând la 40.908 miliarde VND. Cumulată de la începutul anului, lichiditatea totală a pieței a ajuns la 29.116 miliarde VND, în creștere cu +38% față de nivelul mediu din 2024 și cu +29% în aceeași perioadă.

Investitorii străini sunt în continuare aceiași. Acest grup a vândut net -6.495 miliarde VND, marcând a 9-a săptămână consecutivă de vânzări nete, cu un volum cumulativ de vânzări nete de -94.858 miliarde VND de la începutul anului. Săptămâna trecută, investitorii străini au cumpărat net HVN (+337 miliarde VND), VNM (+322 miliarde VND), MSB (+283 miliarde VND), în timp ce au vândut net VHM (-838 miliarde VND), SSI (-803 miliarde VND), STB (-523 miliarde VND)...

Săptămâna trecută, sectorul de tranzacționare independentă al companiilor de valori mobiliare a cumpărat acțiuni precum: GEE (+ 332 miliarde VND), VIB (+ 178 miliarde VND), HPG (+ 100 miliarde VND)... în timp ce a vândut alte acțiuni precum: VNM (- 133 miliarde VND), MSN (- 119 miliarde VND), MBB (- 94 miliarde VND).

Poate merge în continuare lateral

Piața bursieră internă se mișcă în direcția opusă multor piețe internaționale. Piața este încă sub presiune pentru ajustare, în ciuda informațiilor conform cărora Fed a anunțat o scădere a ratelor dobânzilor. Se pare că știrile Fed privind ratele dobânzilor s-au reflectat și anterior în preț. În prezent, piața futures pe ratele dobânzilor pariază pe posibilitatea ca Fed să continue să reducă ratele dobânzilor cu 0,25% la ședințele din octombrie și decembrie, cu o probabilitate de peste 80%.

Așa cum s-a prevăzut, pragul de 1.700 de puncte este dificil de depășit. Dacă lichiditatea tinde să scadă așa cum este acum, atingerea unui nou vârf va fi mai dificilă. Previziunile arată că s-a conturat tendința de reacumulare după o serie de 4 luni consecutive de creștere.

Analizând mai atent lichiditatea, valoarea medie a tranzacțiilor pe sesiune a fost de doar 37.264 miliarde VND. Acesta este nivelul de lichiditate la momentul în care piața a început să crească de la intervalul 1.400-1.450 de puncte; în același timp, este și cel mai scăzut nivel săptămânal de lichiditate din ultimele 9 săptămâni - comparativ cu vârful de la mijlocul lunii august, lichiditatea de săptămâna trecută a scăzut cu -40%. Acest lucru arată că investitorii sunt prudenți, în ciuda faptului că săptămâna trecută piața bursieră mondială a reacționat pozitiv la reducerea ratei dobânzii de către Fed, iar momentul anunțării actualizării este aproape.

Din punct de vedere tehnic, conform experților MBS, pe baza factorilor sezonieri, piața din septembrie are adesea performanțe scăzute, iar în prezent și indicele VN este afectat de acest factor. Deși indicele VN este încă cu aproape 60 de puncte peste pragul de 1.600 de puncte, unele grupuri bursiere importante, cum ar fi valorile mobiliare, băncile..., au depășit acest prag de suport. În scenariul de bază, piața continuă să se mențină într-o stare „laterală”, zona de suport pentru piață fiind în zona 1.600-1.615 puncte, în timp ce zona de rezistență este în zona 1.694-1.700 puncte.

Între timp, SHS Research consideră, de asemenea, că, pe termen scurt, indicele VN revine la o tendință de acumulare după o perioadă prelungită de creștere a prețurilor. Aceasta este o fază inevitabilă de corecție și acumulare după ce indicele a avut o perioadă de creștere puternică a prețurilor, depășind vârful istoric din 2022.

În prezent, piața se tranzacționează cu lichiditate redusă, cu o natură de acumulare pentru a crea o nouă bază de prețuri, așteptând evaluarea suplimentară a factorilor fundamentali după sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2025. Pentru ca tendința generală a pieței și indicele VN să se îmbunătățească, trebuie să existe un nou impuls de creștere, apoi să existe așteptări. Acest lucru trebuie să se bazeze pe factori fundamentali de evaluare și perspective de creștere în perioada finală a anului și trebuie evaluat cu atenție pe baza rezultatelor de afaceri așteptate pentru al treilea trimestru al anului 2025.

LUNG UN

Sursă: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-nguoc-dong-the-gioi-du-bao-con-di-ngang-post909631.html