Vietnamul influențează fluxuri de capital de zeci de miliarde de dolari

VTV.vn - Cu zeci de miliarde de dolari în tranzacții în fiecare an și milioane de participanți, piața activelor cripto din Vietnam are nevoie de un cadru juridic transparent.

Aceasta este o oportunitate de aur pentru a transforma capitalul „subteran” într-o forță motrice pentru dezvoltare, afirmând poziția țării pe harta economică digitală globală.

Flux de capital „subteran”: Investitorii sunt îngrijorați

Implicată pe piața activelor cripto de aproape un deceniu, dna Nguyen Thu Trang s-a confruntat în repetate rânduri cu dificultăți în a vedea fluxul uriaș de capital, estimat la zeci de miliarde de dolari, care funcționează necontrolat, infiltrându-se prin canale de tranzacționare neoficiale. Pentru investitorii cu experiență îndelungată, precum ea, această „zonă gri” legală nu reprezintă doar un risc în ceea ce privește activele, ci și o lipsă a unui mecanism de protecție legală, afectând direct încrederea în piață.

De fapt, Vietnamul este în prezent unul dintre punctele fierbinți ale pieței globale de criptoactive. Rapoartele internaționale și analizele interne estimează că aproximativ 17 milioane de vietnamezi participă la tranzacții cu active digitale - echivalentul a aproape o cincime din populația adultă. Volumul total anual al tranzacțiilor depășește chiar și pragul de 100 de miliarde de dolari, demonstrând amploarea și potențialul unei creșteri remarcabile. Cu toate acestea, aceste cifre uriașe pun o presiune puternică asupra managementului, deoarece majoritatea tranzacțiilor au loc încă prin intermediul burselor străine sau prin canale care nu se încadrează în cadrul legal. Această situație nu numai că prezintă riscuri mari pentru investitorii individuali, făcându-i vulnerabili la escrocherii și fluctuații imprevizibile, dar provoacă și o pierdere semnificativă de venituri pentru bugetul de stat, pierzând în același timp oportunități importante de gestionare a fluxurilor de capital pentru a promova dezvoltarea durabilă a economiei digitale.

Vietnamul legalizează piața activelor digitale, atrăgând fluxuri de capital de 100 de miliarde de dolari

Neputând permite acestui capital să circule liber, Guvernul a luat măsuri ferme. Rezoluția nr. 05/2025/NQ-CP din 9 septembrie 2025 a aprobat oficial programul pilot al pieței activelor criptografice pentru o perioadă de 5 ani. Aceasta este o piatră de hotar care marchează introducerea activităților legate de activele criptografice în cadrul legal, cu trei principii de bază: „prudență - control - transparență”. Scopul nu este doar de a proteja investitorii, de a gestiona riscurile, ci și de a promova dezvoltarea tehnologiei financiare interne.

Un nou teren de joacă: Investitorii trebuie protejați de la A la Z

Spiritul Rezoluției 05 este un angajament față de o piață „curată”, unde transparența trebuie să provină de la platforma tehnologică în sine și de la raportarea publică a operațiunilor. În consecință, bursele pilot nu vor mai avea voie să „ascundă” informații, ci vor trebui să dezvăluie în mod clar prospectul, structura acționariatului, mecanismul de custodie a activelor digitale și procesul de gestionare a incidentelor.

În special, Rezoluția stabilește standarde extrem de înalte de securitate tehnică pentru sistemele IT. Bursele trebuie să respecte auditarea contractelor inteligente, dovada rezervelor, raportarea periodică a securității și afișarea publică în timp real a tabloului de bord.

Vietnamul este în prezent unul dintre punctele fierbinți ale pieței globale de active cripto.

Din perspectiva unui expert, expertul de piață Tran Manh Hung a declarat că auditarea contractelor inteligente, dovada rezervelor și rapoartele regulate de securitate vor fi standardele pe care investitorii internaționali le apreciază. Potrivit acestuia, transparența în tehnologie și noile procese de custodie sunt factori cheie pentru ca giganții financiari să se simtă în siguranță în cooperare.

Pe lângă transparența bursei, protecția investitorilor este consolidată și de un „strat de apărare” solid din partea statului. Aceasta nu mai este singura sarcină a bursei, ci o responsabilitate intersectorială. Rezoluția 05 a atribuit în mod clar sarcini de coordonare între Ministerul Finanțelor, Banca de Stat și Ministerul Securității Publice . Reglementările privind KYC (Cunoaște-ți clientul) și AML/CFT (Combaterea spălării banilor/Finanțarea terorismului) vor fi aplicate cu strictețe, în special în cazul tranzacțiilor mari sau al celor care prezintă semne de anomalie. Acest lucru necesită un mecanism de partajare rapidă a informațiilor, aplicarea unor tehnologii avansate de monitorizare și un proces clar de gestionare a incidentelor, astfel încât toate fluxurile de numerar să fie monitorizate îndeaproape.

Trei piloni care modelează viitorul fluxurilor de capital digital în Vietnam

Vietnamul dezvoltă piața activelor cripto

Pentru a transforma Rezoluția 05 într-o forță motrice reală pentru dezvoltare, Vietnamul are nevoie de o strategie care să echilibreze siguranța și concurența, managementul și inovația. Standarde înalte privind capitalul social, tehnologia și securitatea cibernetică sunt necesare pentru a elimina jucătorii slabi. Cu toate acestea, dacă reglementările sunt prea stricte - cum ar fi stabilirea unui capital social prea mare sau a cerințelor tehnice prea stricte - acestea pot sufoca în mod accidental lichiditatea, pot crește comisioanele de tranzacție și pot înăbuși creativitatea. Prin urmare, o soluție rezonabilă este o foaie de parcurs pentru creșterea capitalului în etape, însoțită de programe de asistență tehnică pentru bursele interne și startup-uri, precum și de politici care să stimuleze o concurență sănătoasă.

În special, experții economici și financiari consideră că viitorul fluxului de capital digital din Vietnam va fi modelat de trei piloni strategici importanți. În primul rând, este necesar să se finalizeze standarde operaționale cuprinzătoare și mecanisme de protecție a investitorilor. Bursele trebuie să auditeze contractele inteligente, să publice tablouri de bord care să ateste rezervele, să stabilească proceduri transparente de custodie internă și de gestionare a incidentelor; și să publice prospecte detaliate. Împreună cu aceasta, este necesar să se construiască un „scut” inter-industrie, să se consolideze aplicarea KYC/AML/CFT, să se formeze un fond de compensare și un mecanism de soluționare rapidă a litigiilor. Dr. Can Van Luc a subliniat: „Fără un strat de apărare suficient de puternic, un singur incident major poate crea un efect în lanț, provocând daune investitorilor și zdruncinând încrederea pieței. Este necesar să fim transparenți cu privire la riscuri și să stabilim un mecanism de protecție durabil.”

În continuare, politicile de sprijinire a concurenței și de sporire a capacității interne trebuie să fie bine concentrate. Încurajarea diversității furnizorilor de servicii prin atragerea de capital în etape și prin programe de asistență tehnică va contribui la asigurarea lichidității și la promovarea inovației. În același timp, menținerea unor standarde ridicate de siguranță este, de asemenea, un factor cheie în atragerea investitorilor internaționali.

În cele din urmă, exploatarea oportunității oferite de tokenizarea activelor reale (RWA) este considerată un progres. Modelele de tokenizare a proprietăților imobiliare, a facturilor comerciale sau a creditelor de carbon - atunci când proprietatea este standardizată și auditată independent - vor crea lichiditate pentru activele tradiționale, deschizând în același timp noi canale de mobilizare a capitalului, contribuind la promovarea economiei verzi. Aceasta este, de asemenea, o tendință globală, în care activele reale sunt „digitalizate” pentru a extinde accesul la capital, a reduce costurile tranzacțiilor și a crește transparența.

Atunci când cei trei piloni menționați mai sus sunt implementați sincron, experții prevăd că impactul se va răspândi în mai multe aspecte. Un cadru juridic clar va ajuta Vietnamul să devină o destinație atractivă în ochii fondurilor de investiții internaționale și a marilor instituții financiare. Se estimează că, dacă doar 5% din capitalul global ar fi direcționat către domeniul imobiliar și al tokenizării mărfurilor, Vietnamul ar putea primi încă 5-7 miliarde USD de capital străin în fiecare an. În ceea ce privește ecosistemul fintech intern, extinderea concurenței va crea oportunități pentru startup-urile de tehnologie financiară de a participa mai profund în domeniul custodiei, plăților și auditului blockchain. Acest lucru nu numai că va promova inovația, dar va forma și o piață de servicii auxiliare în valoare de sute de milioane de USD.

În ceea ce privește bugetul, dacă piața activelor digitale este legalizată cu o cotă de impozitare echivalentă cu cea a valorilor mobiliare (0,1% din valoarea tranzacției), veniturile pot ajunge la 10.000-15.000 de miliarde VND pe an, limitând în același timp pierderile din tranzacțiile ilegale pe bursele valutare. La nivel macro, Vietnamul are oportunitatea de a deveni centrul activelor digitale din Asia de Sud-Est, datorită avantajelor unei populații tinere, ratei ridicate de acces la tehnologie și unui cadru juridic progresiv. Aceasta va fi o „punte” pentru ca capitalul digital să se conecteze cu finanțele tradiționale, consolidând astfel poziția țării pe harta economică digitală globală.

Sursă: https://vtv.vn/vietnam-dinh-hinh-dong-von-so-hang-chuc-ty-usd-100251004185305922.htm