Indexul VN „provocat” de multe evenimente importante

Indicele VN a scăzut cu peste 22 de puncte după o săptămână de tranzacționare, o serie de lideri au vândut masiv acțiuni, piața așteaptă semnale importante, acțiunileACB sunt așteptate să crească cu 28%, programul de plată a dividendelor.

Indicele VN a scăzut cu 22,25 puncte

La sfârșitul săptămânii trecute de tranzacționare, indicele VN a scăzut cu 22,25 puncte (echivalentul unei scăderi de 1,75%), ajungând la 1.251,71 puncte.

Fluxul de numerar pe piață a fost ceva mai puțin vibrant, în scădere cu 21,3% față de valoarea medie a tranzacțiilor, tranzacționându-se în jur de 15.000 de miliarde VND, ajungând chiar la 10.000 de miliarde VND într-o singură sesiune (12 septembrie), cel mai scăzut nivel din aproape un an.

Grupul de acțiuni „pilon” s-a redresat simultan, multe nume „mari” apărând în topul acțiunilor (cp) care au avut un impact negativ asupra indicelui VN: SSB ( SeABank , HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE),...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — O serie de acțiuni „pilon” au scăzut săptămâna trecută (Foto: SSI iBoard)

Investitorii străini au vândut din nou acțiuni în weekendul trecut. Numai pe 13 septembrie, investitorii străini au vândut acțiuni VHM (Vinhomes, HOSE) în valoare netă de peste 189 miliarde VND și acțiuni MWG (Mobile World , HOSE) în valoare de 124,3 miliarde VND...

Acțiunile imobiliare au atras atenția, deoarece au scăzut brusc una după alta. În mod obișnuit, valoarea acțiunilor NVL (Novaland, HOSE) a scăzut cu peste 11% în ultima săptămână, ajungând la 11.500 VND/acțiune. Prețul actual este la doar aproximativ 1.500 VND de minimul istoric.

„Puncte luminoase” au apărut în grupul de acțiuni agricole atunci când multe coduri au crescut puternic împotriva tendinței pieței: AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE),...

Astfel, de la prima sesiune de tranzacționare din septembrie până în prezent, indicele VN a scăzut brusc cu aproape 30 de puncte, majoritatea sesiunilor fiind mai puțin optimiste, „roșul” jucând un rol dominant pe piață.

Liderul feminin vinde acțiuni puternic

Dna Truong Nguyen Thien Kim a raportat vânzarea a 13,2 milioane de acțiuni VCI ale Vietcap Securities Joint Stock Company. Tranzacția a fost efectuată în perioada 4-11 septembrie prin metoda de potrivire a ordinelor și/sau prin metoda negocierii.

Se estimează că, pe baza prețului de închidere, dna Kim a câștigat aproximativ 600 de miliarde VND după finalizarea tranzacției menționate anterior. După tranzacție, dna Kim deține încă peste 9,6 milioane de acțiuni VCI, echivalentul a 2,18% din capitalul social.

Dna Kim este soția directorului general și membru al consiliului de administrație al Vietcap To Hai. În prezent, dl To Hai deține peste 99,1 milioane de acțiuni VCI (22,44%).

În plus, este cunoscută și ca proprietara lanțurilor de magazine Katinat și Phe La; președinta consiliului de administrație și directoarea generală a D1 Concepts JSC; membră a consiliului de administrație al Western Bus Station JSC (WCS, HNX); membră a consiliului de administrație al International Dairy Products JSC (IDP, UPCoM).

În aceeași acțiune, dna Dang Huynh Uc My tocmai s-a înregistrat pentru vânzarea tuturor celor 110.419 acțiuni SCR (HOSE) ale Saigon Thuong Tin Real Estate JSC - TTC Land, în perioada 18 septembrie - 17 octombrie. Scopul este de a restructura portofoliul de investiții.

În prezent, acțiunile SCR se tranzacționează în jurul unui preț de 5.390 VND/acțiune, mai puțin de jumătate din valoarea sa contabilă de 12.314 VND/acțiune. De la începutul lunii aprilie, acțiunile SCR au scăzut cu aproximativ 32%. Comparativ cu prețul de la începutul anului 2022, prețul de piață al SCR a scăzut cu 78%.

Acțiunile băncii ACB sunt așteptate să crească cu 28%

Conform SSI Securities, în al doilea trimestru al anului 2024, creșterea creditelor ACB (Asia Commercial Joint Stock Bank, HOSE) a atins 12,8% față de începutul anului, până la 550,2 trilioane VND.

Datoria neperformantă a ACB a crescut cu 10,5% față de trimestrul precedent, dar rata datoriilor neperformante s-a menținut la 1,48% datorită creșterii stabile a creditării.

În ceea ce privește activitatea cu carduri, raportul cardurilor active la ACB a crescut la 70% până la sfârșitul trimestrului 2/2024, cu peste 5,5 milioane de carduri de debit și credit. În plus, cheltuielile per card au crescut, de asemenea, cu 8% față de trimestrul precedent, la peste 4 milioane VND, după ce au rămas stabile timp de 3 trimestre consecutive.

SSI consideră că veniturile din comisioanele plătite cu cardul și serviciile conexe vor continua să crească în a doua jumătate a anului 2024, într-un moment în care cererea consumatorilor își revine treptat.

Pe baza factorilor de mai sus, SSI previzionează că profitul după impozitare al ACB în 2024 și 2025 va fi de 22 trilioane VND (o creștere de 10% față de anul precedent), respectiv 26 trilioane VND (o creștere de 17,8% față de anul precedent).

Compania recomandă opțiunea de cumpărare pentru ACB la un preț țintă de 31.200 VND/acțiune, care se așteaptă să crească cu 28% față de prețul din 13 septembrie.

Acțiunile „așteaptă un semnal” din partea Fed

Analiștii consideră că tranzacțiile „sumbroase” de săptămâna trecută s-au datorat unui sentiment prudent în contextul unor evoluții macroeconomice importante. Mai exact, piața așteaptă un semnal din partea Băncii de Stat după reducerea ratei dobânzii de către Rezerva Federală a SUA.

Reducerea ratei dobânzii de către Fed va fi un factor de susținere pentru ciclul de creștere pe termen lung al pieței bursiere mondiale și se așteaptă să aibă impacturi pozitive și asupra pieței bursiere interne.

În septembrie, Yuanta Securities a comentat că este probabil ca Fed să reducă ratele dobânzilor, odată cu aceasta, cursul de schimb USD/VND s-a răcit, ceea ce este o condiție pentru ca Banca de Stat să mențină ratele dobânzilor la un nivel scăzut pentru a sprijini economia.

Fluxul de numerar ar putea crește din nou după ce Fed ar putea începe să decidă reducerea ratelor dobânzilor la ședința de săptămâna viitoare.

Comentarii și recomandări

Dl. Do Thanh Son, șeful departamentului de consultanță în investiții al Mirae Asset Securities , a evaluat că piața se confruntă mai mult cu tristețe decât cu fericire în prima jumătate a lunii septembrie, indicele VN a scăzut cu 2,5% de la începutul lunii, iar lichiditatea a „dispărut”, ceea ce a creat confuzie în rândul investitorilor.

Potrivit acestuia, se pare că piața nu mai este atât de ieftină pe cât se așteaptă adesea investitorii, de fapt, în special grupurile de producție și evaluările grupurilor cu capitalizare medie nu mai sunt ieftine. Acțiunile trebuie să dea semne mai clare în scenariile lor de afaceri pentru ca investitorii să ia în considerare acceptarea unei evaluări ridicate. În plus, piața este sub presiunea vânzărilor nete externe, dar se așteaptă ca presiunea vânzărilor să scadă în curând până la sfârșitul lunii septembrie, datorită fluxurilor de capital care dau semne de revenire în regiunea Asiei de Sud-Est.

În general, povestea atractivă a pieței se menține în mare măsură „agățată” de factorii fundamentali și are un impact asupra imaginii de ansamblu: creșterea pozitivă a EPS în 2024-2025 va depinde de recesiunea globală; redresarea generală a economiei vietnameze, reflectată în PIB (se așteaptă în 2024 la 6-6,5%); condițiile de politică fiscală și monetară ale guvernului susțin în continuare redresarea investițiilor și a producției în afaceri.

Pe termen lung, se așteaptă ca piața să nu fie prea rea în ultimele luni ale anului, dar trebuie să așteptăm cu nerăbdare semne mai clare ale economiei.

Este posibil ca VN-Index să nu poată scăpa de amplitudinea mare de 1.200 - 1.300 de puncte pe termen scurt, iar oportunitățile de investiții vor fi diversificate. Investitorilor li se recomandă să ia în considerare alegerea acțiunilor care: (1) au o poveste foarte unică, (2) au un flux de numerar de susținere, (3) sunt încă „atractive” în evaluare. Printre acestea, pot fi luate în considerare câteva acțiuni: Industria imobiliară: PDR - AGG; Bancar: CTG (VietinBank, HOSE); Comerț cu amănuntul esențial: MSN (Masan, HOSE).

SSI Securities a declarat că indicele se află într-un interval îngust de 1.248 - 1.255 puncte. Indicatorii tehnici arată că scăderea pe termen scurt continuă. Se preconizează că indicele VN va continua să fluctueze în intervalul 1.245 - 1.254 puncte.

DSC Securities a evaluat că piața are încă o zonă promițătoare chiar și atunci când se menține nivelul important de suport de 1.250 de puncte, lichiditatea scăzută în contextul corecției nu este un semnal rău. Important acum este că piața trebuie să testeze cu succes „oferta” înainte de a trece la testarea „cererii” în zona de rezistență de mai sus. Săptămâna viitoare, piața se va confrunta cu numeroase evenimente importante, cum ar fi reuniunea de politică monetară a Fed, scadența instrumentelor derivate și restructurarea portofoliilor fondurilor ETF. Acesta va fi un „test” pentru a evalua oferta și cererea reală de pe piață.

Programul de plată a dividendelor în această săptămână

Conform statisticilor, există 31 de întreprinderi care au drepturi la dividende în perioada 4-6 septembrie, dintre care 25 de întreprinderi plătesc în numerar, 2 întreprinderi plătesc în acțiuni, 1 întreprindere exercită dreptul de cumpărare și 1 întreprindere plătește o combinație.

Cea mai mare rată este de 50%, cea mai mică este de 1%.

2 companii plătesc prin acțiuni:

Ba Ria - Vung Tau House Development Corporation (HDC, HOSE), data tranzacționării ex-right este 16 septembrie, cota de piață 15%.

Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), data tranzacționării ex-right este 19 septembrie, rata de tranzacționare 25%.

1 întreprindere care își exercită dreptul de cumpărare:

TNH Hospital Group Corporation (TNH, HOSE), data tranzacționării ex-right este 17 septembrie, rata de tranzacționare 13,8%.

1 firmă plătește o combinație de:

Banca pe acțiuni comercială Vietnam Export Import (BEI, HOSE) plătește dividende în numerar și emisiuni suplimentare, data ex-right fiind 19 septembrie, la o rată de 7%.

Programul de plată a dividendelor în numerar

* Data ex-dividend: este data tranzacției la care cumpărătorul, la stabilirea dreptului de proprietate asupra acțiunilor, nu va beneficia de drepturi conexe, cum ar fi dreptul de a primi dividende, dreptul de a cumpăra acțiuni emise suplimentare, dar va beneficia în continuare de dreptul de a participa la adunarea generală a acționarilor.

Cod	Podea	Ziua Educației Globale	Ziua TH	Proporţie
CKA	UPCOM	16 septembrie	3/10	50%
SAS	UPCOM	16 septembrie	27 septembrie	6%
HMC	FURTUN	16 septembrie	27 septembrie	8%
ADP	FURTUN	16 septembrie	3/10	7%
SVC	FURTUN	16 septembrie	23 septembrie	5%
IMM-uri	FURTUN	17 septembrie	3/10	20%
SRC	FURTUN	17 septembrie	3/10	6%
CHS	UPCOM	17 septembrie	8/10	9,5%
TNW	UPCOM	17 septembrie	25 septembrie	5,7%
HDW	UPCOM	18 septembrie	30 septembrie	7,9%
VGR	UPCOM	18 septembrie	3/10	20%
PSE	HNX	18 septembrie	16 octombrie	8%
VLC	UPCOM	19 septembrie	22 octombrie	6%
HTC	HNX	19 septembrie	30 septembrie	3%
BEI	FURTUN	19 septembrie	4/10	3%
PVO	UPCOM	19 septembrie	15 octombrie	1%
VTV	HNX	19 septembrie	24 octombrie	1%
PTS	HNX	19 septembrie	4/10	2%
PVT	FURTUN	19 septembrie	10/10	3%
PBT	UPCOM	19 septembrie	27 septembrie	6,6% (2023)
PBT	UPCOM	19 septembrie	27 septembrie	1,1% (2009)
NBP	HNX	20 septembrie	28 noiembrie	5%
ICG	HNX	20 septembrie	17 octombrie	5%
SZL	FURTUN	20 septembrie	2/10	20%
BTH	UPCOM	20 septembrie	21 octombrie	7% (2023)
BTH	UPCOM	20 septembrie	21 octombrie	10% (până în 2024)
BAL	UPCOM	20 septembrie	23 octombrie	7%
GH3	UPCOM	20 septembrie	24 octombrie	4,3%
Pălărie	HNX	20 septembrie	23 octombrie	30%