АСЕАН сталкивается с необходимостью внедрения инновационных финансовых инструментов.

Энергетический кризис, изменение климата и глобальная финансовая нестабильность создают новые вызовы для Юго-Восточной Азии. Это обязывает АСЕАН содействовать развитию новых финансовых механизмов для укрепления экономической стабильности и повышения устойчивости региона.

Новые потрясения оказывают давление на регион.

Юго-Восточная Азия вступает в период значительных перемен, поскольку климатические, энергетические и финансовые риски все больше переплетаются.

Недавние конфликты на Ближнем Востоке нарушили мировые поставки нефти и газа, что привело к росту цен на энергоносители и удобрения. Для региона, подобного АСЕАН, который сильно зависит от импорта топлива, последствия быстро распространяются на цены на продукты питания, логистические издержки и стоимость жизни.

Одновременно с этим, в 2025-2026 годах многие страны АСЕАН, как ожидается, столкнутся с чередой наводнений, засух и экстремальных погодных явлений. Эти стихийные бедствия наносят ущерб урожаю, нарушают цепочки поставок и усиливают давление на государственные бюджеты. Рост цен на энергоносители и продукты питания продолжает усугублять положение людей, а также увеличивает риск невозвратных долгов и оказывает негативное влияние на финансовую систему.

АСЕАН уделяет приоритетное внимание развитию энергетической сети АСЕАН. Фото: Центр энергетики АСЕАН (ACE)

Примечательно, что потрясения вызывают цепную реакцию в региональной экономике . Энергетические кризисы увеличивают производственные издержки, стихийные бедствия приводят к росту цен на продукты питания, а устойчивая инфляция вынуждает центральные банки проводить более жесткую денежно-кредитную политику. Это развитие событий повышает риск финансовой нестабильности в регионе. Многие страны АСЕАН сузили свои бюджетные возможности после пандемии COVID-19, а растущая потребность в расходах на социальное обеспечение, адаптацию к изменению климата и энергетический переход ограничивает государственные инвестиции в долгосрочные инфраструктурные проекты.

В этом контексте многие эксперты утверждают, что центральным банкам стран АСЕАН необходимо расширить свою роль, сосредоточившись не только на контроле инфляции, но и на поддержке устойчивости их экономик к климатическим и энергетическим потрясениям.

В 2026 году Филиппины примут председательство в АСЕАН под девизом «Вместе формируем будущее». На 13-й встрече министров финансов и глав центральных банков стран АСЕАН в апреле страны подтвердили свою приверженность укреплению координации политики, консолидации финансовой стабильности и содействию устойчивому финансированию.

На конференции также были отмечены общие опасения по поводу влияния геополитической напряженности, волатильности в энергетическом секторе и глобальной экономической фрагментации. В то же время страны приветствовали предложение Азиатского банка развития (АБР) о выделении пакета поддержки АСЕАН в размере 30 миллиардов долларов США в период с 2026 по 2030 год для повышения устойчивости к внешним потрясениям.

Новая роль центральных банков в энергетическом переходе.

Одним из текущих стратегических приоритетов АСЕАН является развитие энергетической сети АСЕАН – инициативы по объединению энергетических систем государств-членов для повышения энергетической безопасности и содействия переходу к низкоуглеродной экономике.

Это не просто проект энергетической инфраструктуры, но и инструмент для смягчения долгосрочных экономических рисков. Взаимосвязь энергосистем помогает странам-членам более эффективно распределять электроэнергию, снижать зависимость от импортного топлива и ограничивать колебания цен на энергоносители на нестабильном глобальном рынке.

Однако самая большая проблема заключается в финансировании. Трансграничные энергетические проекты требуют масштабных инвестиций, имеют длительные сроки окупаемости и сопряжены с высоким уровнем риска. Это заставляет многие коммерческие банки проявлять осторожность, поскольку действующие правила достаточности капитала не способствуют финансированию долгосрочных инфраструктурных проектов.

На этом фоне разгораются дебаты о необходимости более активного участия центральных банков стран АСЕАН посредством целевых программ рефинансирования. В рамках этого механизма центральные банки предоставляют льготное финансирование коммерческим банкам при условии, что средства направляются на проекты в рамках энергетической сети АСЕАН.

Такой подход может помочь снизить капитальные затраты на стратегические инфраструктурные проекты, одновременно повышая уверенность частного сектора в долгосрочной устойчивости энергетического перехода.

На самом деле, тенденция расширения роли центральных банков в «зеленом» финансировании не нова. Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Англии и Народный банк Китая уже реализовали программы поддержки «зеленого» кредитования или предоставления льготной ликвидности секторам, участвующим в энергетическом переходе.

Для АСЕАН координация на региональном уровне считается более эффективной, чем координация между отдельными странами. Для разработки механизма рефинансирования стратегических энергетических проектов до конца 2026 года можно рассмотреть возможность создания совместной рабочей группы центральных банков стран АСЕАН или группы АСЕАН+3.

На конференции AFMGM 2026 страны-участницы также приветствовали инициативу по созданию Регионального фонда энергетической взаимосвязи для поддержки развития энергетической сети АСЕАН и повышения региональной энергетической безопасности.

В условиях продолжающейся волатильности цен на энергоносители, вызванной геополитической нестабильностью, необходимость укрепления региональных механизмов координации в энергетической сфере становится все более актуальной. В ходе недавних дискуссий в рамках АСЕАН также обсуждалась возможность создания общего механизма резервирования нефти и расширения транснациональной связи между энергосетями для снижения рисков, связанных с поставками.

Повысить устойчивость финансовой системы.

Помимо энергетических проблем, АСЕАН также сталкивается с риском усиления финансовой нестабильности из-за все более частого совпадения экономических потрясений.

Современные механизмы управления рисками в основном основаны на предположении, что экономические потрясения происходят независимо друг от друга. Однако реальность показывает, что кризисы часто возникают одновременно и усиливают друг друга. Засуха может привести к росту цен на продукты питания; рост цен на продукты питания приводит к инфляции; повышение процентных ставок увеличивает долговую нагрузку на предприятия и домохозяйства, тем самым влияя на банковскую систему.

В свете сложившейся ситуации многие эксперты предложили АСЕАН создать «буферные зоны системного риска» для финансовых учреждений. Это повлечет за собой дополнительные требования к капиталу для повышения устойчивости банков и страховых компаний к климатическим и макроэкономическим потрясениям. Одним из примечательных подходов является «двуцелевая» модель, предложенная экспертами Сатоши Икедой и Пьером Моннином.

Согласно этой модели, буфер риска состоит из двух компонентов. Первый — это «поглощение риска», которое требует от финансовых учреждений поддержания достаточного капитала для противостояния сложным потрясениям. Второй — это «предотвращение», которое снижает требования к капиталу для учреждений, активно финансирующих энергетический переход, адаптацию к изменению климата и низкоуглеродные проекты. Такой подход направлен на стимулирование притока частного капитала в сектора, которые помогают смягчить долгосрочные экономические риски.

Представители стран АСЕАН также усиливают координацию для укрепления системы финансовой безопасности региона. На недавней встрече АСЕАН+3 министры финансов и главы центральных банков подтвердили свою приверженность поддержанию макроэкономической стабильности и координации мер реагирования на глобальную неопределенность.

В долгосрочной перспективе обе инициативы — рефинансирование энергосистемы АСЕАН и создание буфера системного риска — считаются взаимовыгодными. В частности, инвестиции в инфраструктуру чистой энергетики помогают снизить волатильность цен на энергоносители и инфляционное давление, а механизмы финансовой безопасности помогают банковской системе поддерживать свою кредитоспособность даже во время кризисов.

Поскольку Юго-Восточная Азия вступает в новую фазу значительных перемен, расширение роли центральных банков и органов финансового надзора рассматривается как важнейший фактор обеспечения долгосрочной стабильности и роста региона. Председательство Филиппин в АСЕАН в 2026 году предоставляет им возможность продвигать более стратегическую программу финансового сотрудничества для всего блока.

Источник: https://daibieunhandan.vn/asean-truc-yeu-cau-doi-moi-cong-cu-tai-chinh-10417202.html