Крупные технологические компании спешат инвестировать в искусственный интеллект.

Чтобы сохранить лидирующие позиции в гонке за искусственный интеллект (ИИ), ведущие мировые технологические корпорации (Биг-Тех) осуществляют масштабные кампании по привлечению средств и инвестициям в инфраструктуру, несмотря на рекордный уровень задолженности.

Центр обработки данных Global Switch в Доклендсе, Лондон — Фото: BLOOMBERG

Как сообщает Financial Times, планы расходов, объявленные технологическими гигантами, такими как Alphabet, Amazon и Meta, за последние две недели, поразили инвесторов своим беспрецедентным масштабом.

Привлечение более 660 миллиардов долларов

В Силиконовой долине искусственный интеллект перестал быть просто желательным элементом и позиционируется как «крупнейшая волна инноваций со времен интернета», вынуждающая корпорации вкладывать значительные средства, чтобы не отстать от конкурентов.

По прогнозам, только в этом году будет привлечено более 660 миллиардов долларов на оснащение процессоров и инфраструктуры центров обработки данных. Эта цифра даже превышает ВВП многих стран, таких как ОАЭ, Сингапур или Израиль.

По данным Bloomberg, разработка передовых моделей искусственного интеллекта — чрезвычайно дорогостоящий процесс. Он требует соединения тысяч специализированных чипов, каждый из которых стоит десятки тысяч долларов.

Гил Лурия, аналитик компании DA Davidson, прокомментировал: «Крупные технологические компании рассматривают гонку за возможностями ИИ как рынок, где «победитель забирает всё». И в этой игре никто не признает поражение».

Согласно оценкам исследовательской платформы S&P Capital IQ, Amazon лидирует с запланированными инвестициями в размере 200 миллиардов долларов в этом году — эта цифра, вероятно, превысит ее операционный денежный поток в 180 миллиардов долларов. Несмотря на это, 6 февраля Amazon объявила о возможном привлечении дополнительного капитала посредством заемных средств или выпуска акций.

Компания Alphabet не отстает, планируя капитальные затраты в размере 185 миллиардов долларов. Брайан Новак, генеральный директор Morgan Stanley, прогнозирует, что к 2027 году Alphabet может потратить до 250 миллиардов долларов, поскольку спрос на ИИ продолжает стремительно расти. Примечательно, что долгосрочная задолженность компании выросла с 10,9 миллиардов долларов в 2024 году до 46,5 миллиардов долларов в прошлом году.

Компания Meta недавно обозначила целевой показатель капитальных затрат в размере 135 миллиардов долларов в 2026 году, что эквивалентно 130 миллиардам долларов денежного потока от операционной деятельности. Ранее, в октябре, материнская компания Facebook и Instagram привлекла 30 миллиардов долларов, что стало крупнейшим выпуском облигаций в истории компании.

На прошлой неделе Oracle также присоединилась к этой волне, привлекая 25 миллиардов долларов посредством выпуска облигаций для укрепления своих инвестиций в искусственный интеллект.

«Погружение в отрицательную зону»

Гонка за искусственным интеллектом ставит перед руководителями компаний серьезные финансовые задачи: смириться с сокращением прибыли, использовать накопленные денежные средства и, что наиболее важно, агрессивно привлекать капитал на рынке заемных средств.

Эксперты банка JP Morgan прогнозируют, что только в этом году секторы технологий и медиа могут выпустить инвестиционные облигации на сумму не менее 337 миллиардов долларов.

Компания TD Securities также заявила, что объем выпуска краткосрочных корпоративных облигаций быстро растет по сравнению со средним историческим показателем. Агрегированные данные Reuters показывают, что капитальные затраты во многих крупных корпорациях растут быстрее, чем прибыль и свободный денежный поток.

Давление, вызванное масштабными капиталовложениями, быстро отразилось на ценах акций. Всего за одну неделю Amazon, Microsoft, Nvidia, Meta, Google и Oracle в совокупности потеряли более 1 триллиона долларов рыночной капитализации. Только Amazon потеряла более 300 миллиардов долларов рыночной капитализации — это самое резкое падение в группе, согласно данным CNBC, ссылающимся на данные компании FactSet.

Аналитики BNP Paribas Bank считают, что денежные потоки крупных компаний начинают "резко снижаться", в то время как Microsoft остается "более стабильной, по крайней мере, на данный момент".

Кроме того, хотя корпорации уверены в долгосрочной прибыльности ИИ, отсутствие прозрачности в отношении периода окупаемости вызывает все большую обеспокоенность у инвесторов, считает Мамта Валечха, аналитик компании по управлению активами Quilter Cheviot.

Разделяя эту точку зрения, Расс Моулд, главный инвестиционный директор инвестиционной платформы AJ Bell, утверждает, что опасения по поводу «перехода корпораций к капиталоемким моделям» оказали значительное давление на акции технологических компаний, сделав денежные потоки менее прозрачными и более непредсказуемыми.

«В технологических компаниях, занимающихся разработкой искусственного интеллекта, капитальные затраты ускоряются темпами, значительно превышающими темпы роста выручки. Первыми признаками этого являются увеличение долговой нагрузки и сокращение программ выкупа акций. По мере продолжения этой тенденции краткосрочные выгоды от владения акциями также будут уменьшаться», — сказал Моулд.

По данным Bloomberg, настроения инвесторов явно меняются. После масштабной волны скупки акций крупных технологических компаний в прошлом году инвесторы начинают проявлять осторожность на фоне резкого роста капитальных вложений. В последние дни акции крупных технологических компаний непрерывно падают в цене.

«Рынок больше всего беспокоит нынешний темп развития ИИ и его потенциал для разрушения бизнес-моделей», — прокомментировал Стив Лукас, генеральный директор технологической компании Boomi.

«Я не сомневаюсь в потенциале ИИ, но у меня есть серьезные вопросы относительно сроков реализации этого потенциала, а также экономической целесообразности этой гонки», — поделился Лукас.

Эксперты также отмечают, что расходы крупных корпораций потенциально могут искажать макроэкономические показатели США, такие как ВВП, данные о занятости и инвестиции в строительство.

Apple — редкое исключение

Компания Apple, ранее встречавшая скептицизм из-за своей осторожной стратегии в области искусственного интеллекта, неожиданно продемонстрировала рост акций на 7% с начала недели. Главным фактором стал спрос на iPhone, который генеральный директор Тим Кук назвал «невероятным».

CNBC процитировало стратега Майкла Филда из финансовой компании Morningstar, который заявил, что азартная игра с искусственным интеллектом постепенно превращается в игру по принципу «всё или ничего»: «Либо масштабные инвестиции принесут ощутимую выгоду, либо окажутся напрасными, если что-то пойдет не так».

Вернемся к теме.

СЕРДЦЕ И ЯН

Источник: https://tuoitre.vn/big-tech-chay-dua-rot-von-cho-ai-20260209230432578.htm