Азия замедляется?

Экономическая революция сделала Азию самым интегрированным континентом в мире. Однако высокая открытость сделала развивающиеся экономики региона пассивными в условиях всё более жёсткой конкуренции между крупными державами.

Иллюстрация. (Источник: Bloomberg)

В своем последнем отчете о мировой экономической ситуации Всемирный банк (ВБ) прогнозирует, что в Азиатском регионе — одном из основных двигателей роста в мире — будут самые низкие темпы роста с конца 1960-х годов, если не считать таких чрезвычайных событий, как пандемия COVID-19, азиатский финансовый кризис и глобальный нефтяной шок 1970-х годов.

Мрачный прогноз на 2024 год

Всемирный банк снизил прогноз роста экономики Китая и предупредил, что темпы роста развивающихся экономик Восточной Азии будут самыми медленными за последние 50 лет, поскольку протекционизм США и растущий государственный долг сдерживают рост.

Мрачный прогноз Всемирного банка по экономике на 2024 год подчёркивает растущую обеспокоенность по поводу замедления экономики Китая и риска его распространения на Азию. Китайские политики установили на 2023 год один из самых низких целевых показателей роста за последние десятилетия — около 5%.

На протяжении многих лет торговая напряженность между США и Китаем и введенные США пошлины на крупнейшую экономику Азии способствовали росту импорта в других странах региона. Однако принятие США Закона о снижении инфляции (IRA) и Закона о CHIPS и науке 2022 года, направленных на стимулирование американского производства и снижение зависимости США от Китая, косвенно повлияло на страны Юго-Восточной Азии.

Экспорт пострадавшей продукции из региона в США резко упал. Азия долгое время процветала, можно сказать, «чудесным образом», благодаря торговле и инвестициям в обрабатывающую промышленность. Снижение мирового спроса сказывается на экономике. Растущий долг домохозяйств, корпораций и государства ухудшает перспективы роста.

По данным анализа г-на Аадитьи Матту, экономиста Всемирного банка, отвечающего за регион Восточной Азии и Тихоокеанского региона, регион Юго-Восточной Азии, который выиграл от торговой напряженности между США и Китаем из-за переориентации торговли, теперь страдает от той же меняющейся тенденции.

Данные Всемирного банка показывают, что падение спроса из-за замедления мирового роста затронуло все страны: экспорт электроники и оборудования из Китая и стран Юго-Восточной Азии, включая Индонезию, Вьетнам, Филиппины, Малайзию и Таиланд, резко сократился после вступления в силу протекционистской политики президента Джо Байдена.

Все более мрачные прогнозы отражают тот факт, что значительная часть Азии, а не только Китай, начинает ощущать на себе влияние новой политики США в рамках ИРА и Закона о CHIPS & Science.

Китай «чихает», вся Азия «простужается»

Австралийское издание Financial Review недавно предупредило об «эффекте домино» в Азии. Соответственно, замедление роста Китая, сопровождающееся ослаблением потребительского спроса и снижением производственной активности, негативно сказывается на соседних странах, тесно связанных со второй по величине экономикой мира.

Спад производства в Южной Корее стал самым продолжительным почти за полвека. Четвёртая по величине экономика Азии считается центром региональной цепочки поставок технологий, которая десятилетиями обеспечивала глобальный рост.

Однако в июле 2023 года экспорт страны упал самыми быстрыми темпами за последние три года, что было обусловлено сокращением поставок компьютерных чипов в Китай, в то время как последние данные показали сокращение производственной активности в августе 2023 года, что стало 14-м месяцем подряд с самым глубоким спадом за всю историю наблюдений.

Показатели Японии, где производственная активность снижается пятый месяц подряд, отражают сокращение промышленного производства и более слабый спрос за рубежом.

В последние недели обеспокоенность возросла после того, как экономика Китая скатилась в дефляцию, вызвав опасения по поводу ряда проблем, включая слабое потребление, ослабление валюты, нестабильный сектор недвижимости и непосильный государственный долг.

Экономика Китая еще больше пострадала из-за замедления мирового спроса: в августе производственный сектор страны сократился пятый месяц подряд, свидетельствуют официальные данные.

«Когда Китай чихает, Азия простужается», — говорит Винсент Цуй, аналитик пекинского исследовательского центра Gavekal Research. Он считает, что, поскольку политики в Пекине игнорируют призывы стимулировать замедляющийся рост экономики, последствия будут ощущаться по всему региону.

Эксперт Цуй предупредил, что наиболее уязвимыми являются торговые и финансовые центры Гонконга (Китай) и Сингапура, поскольку китайский спрос составляет 13% и 9% ВВП Гонконга и Сингапура соответственно.

Пак Чон Хун, глава исследовательского отдела Standard Chartered в Сеуле, заявил, что Южная Корея вряд ли восстановится в ближайшее время, если китайская экономика не восстановится быстро, сославшись на проблемы, вызванные напряженностью в отношениях между США и Китаем и тенденцией Китая к импортозамещению.

В Юго-Восточной Азии экспорт Вьетнама во втором квартале 2023 года упал на 14,2% в годовом исчислении, что свидетельствует о замедлении промышленного производства в этом году. Рост Малайзии оказался самым медленным почти за два года, столкнувшись с замедлением экономики своего основного торгового партнера. Экономика Таиланда во втором квартале 2023 года росла гораздо медленнее, чем ожидалось, из-за внутренней политической нестабильности и низкого туристического потока из Китая.

Аналитики Gavekal Dragonomics предупреждают, что по мере ослабления экономики Китая иностранные поставщики, процветающие за счёт поставок сырья и оборудования, столкнутся с трудностями. Кроме того, обвал китайского рынка недвижимости не сможет быстро остановить развитие, и ситуация может ухудшиться.

По мнению эксперта Всемирного банка Аадитьи Матту, темпы роста азиатских стран будут по-прежнему сдерживаться до тех пор, пока правительства этих стран, включая Китай, не проведут глубокие реформы в сфере услуг, воспользовавшись преимуществами цифровой революции.

Источник