Давление на фондовый рынок постепенно ослабевает, поскольку динамика обменного курса и чистые продажи со стороны иностранных инвесторов демонстрируют признаки разворота. Кроме того, в последний месяц года в экономику будет влито более 330 000 миллиардов донгов кредитных средств.
Фондовый рынок постепенно становится более оптимистичным к концу года. Фото: QUANG DINH
Индекс VN-Index завершил 49-ю торговую неделю этого года на отметке 1270 пунктов, что почти на 20 пунктов больше, чем на прошлой неделе, благодаря резкому росту средней ликвидности.
* Г-н Доан Минь Туан - руководитель аналитического отдела FIDT:
Рост кредитования по итогам года положительный, появились два сигнала разворота
- Двумя самыми большими краткосрочными факторами давления на фондовый рынок являются обменные курсы и чистые продажи иностранных активов, которые демонстрируют более оптимистичные признаки разворота.
Это может быть временем возвращения нового иностранного капитала в поисках новых возможностей, особенно с учетом позитивных перспектив того, что индекс FTSE повысит статус вьетнамского фондового рынка до уровня рынка в марте 2025 года.
По мере того как риски отступали, доверие участников рынка начало быстро расти, и появились признаки того, что на рынок возвращаются крупные денежные потоки.
Кроме того, кредитование продемонстрировало положительную динамику в заключительном периоде 2024 года. По состоянию на 7 декабря рост кредитования достиг 12,5%, что стало резким ростом за последние два месяца года. Таким образом, всего за один месяц объём кредитования увеличился более чем на 450 000 млрд донгов.
Согласно плану ежегодного роста кредитования на 15%, в последний месяц года будет выделено более 330 000 млрд донгов. Ожидается, что за последние два месяца года будет выдано кредитов на сумму около 800 000 млрд донгов.
В базовом сценарии мы полагаем, что недавняя глубокая коррекция рынка в значительной степени отразила «гипотетические риски» в среднесрочной перспективе.
* Г-н Нгуен Тхе Минь — директор по анализу индивидуальных клиентов Yuanta Securities Vietnam:
История модернизации фондового рынка привлечет денежный поток
- В последнее время наибольшим риском был обменный курс. Однако это давление несколько ослабло по мере ослабления восходящего тренда доллара США и снижения процентных ставок по государственным облигациям США.
Государственный банк также возобновил интервенции на валютном рынке, осуществив в последнее время ряд выпусков казначейских векселей.
Риск ликвидности фондового рынка также в некоторой степени разрешился на прошлой неделе, поскольку инвесторы не остались в стороне и стали менее пессимистичными.
В настоящее время спекулятивный денежный поток иностранного капитала практически полностью иссяк, остались только стратегические акционеры. Продавать особо нечего.
Существует высокая вероятность того, что ФРС продолжит снижать процентные ставки в декабре, тем самым еще больше усиливая ожидания того, что иностранные инвесторы вернутся к чистым покупкам на вьетнамском рынке.
В октябре прошлого года мы упустили возможность, связанную с повышением рейтинга фондового рынка. В марте следующего года, по результатам обзора, FTSE с высокой вероятностью рассмотрит возможность повышения рейтинга. Это позитивная тема, привлекающая как внутренние, так и иностранные инвестиции.
* Г-н Барри Вайсблатт — директор по анализу ценных бумаг VNDirect:
Привлекательная оценка вьетнамского фондового рынка
– Вьетнамский фондовый рынок оценивается привлекательно. Соответственно, коэффициент P/E (цена/прибыль) индекса VN в настоящее время дисконтирован более чем на 10,3% по сравнению со средним значением за 5 лет. Рынок ещё не оценил по достоинству перспективу роста прибыли в 4-м квартале более чем на 20%, согласно нашему прогнозу.
Кроме того, рынок в значительной степени учел риски, связанные с предлагаемой политикой избранного президента Дональда Трампа, что привело к росту индекса DXY до 107.
Продолжение снижения процентных ставок ФРС на предстоящем заседании в декабре может охладить индекс DXY, тем самым снизив давление на обменный курс донгов и создав условия для того, чтобы Государственный банк сосредоточился на поддержке системной ликвидности и роста кредитования.
Хотя экономический рост и картина прибыли листингуемых компаний существенно улучшились, можно заметить, что рыночные оценки не в полной мере отражают это, главным образом из-за влияния огромных чистых продаж иностранными инвесторами с начала года, возросшего давления обменного курса и более высокой напряженности с ликвидностью в последние месяцы этого года.
Учитывая текущую оценку стоимости и макроэкономический фон, мы считаем, что сейчас самое подходящее время для долгосрочных инвесторов активно распределять капитал и накапливать акции для формирования портфеля на 2025 год.
Однако, поскольку рынок еще не сформировал четко выраженную тенденцию к росту, чрезмерное использование финансового кредитного плеча может оказаться контрпродуктивным и увеличить риски.
Инвесторам рекомендуется придерживаться консервативной стратегии распределения капитала.
Источник: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm
Комментарий (0)