На этой неделе на фондовом рынке: в экономику влито 330 триллионов донгов, происходит ли смена двух основных факторов давления?

На фондовом рынке постепенно снижается давление, поскольку ситуация с обменным курсом и чистые продажи со стороны иностранных инвесторов демонстрируют признаки улучшения. Кроме того, в последний месяц года в экономику будет влито более 330 триллионов донгов в виде кредитов.

К концу года фондовый рынок постепенно становится более оптимистичным. — Фото: Куанг Динь

Индекс VN-Index завершил 49-ю торговую неделю года на отметке 1270 пунктов, что почти на 20 пунктов выше, чем на предыдущей неделе, наряду со значительным увеличением среднего объема торгов.

* Г-н Доан Минь Туан - руководитель аналитического отдела компании FIDT:

Рост кредитования в конце года был значительным, однако появились два признака потенциального разворота тенденции.

— Два основных фактора краткосрочного давления на фондовый рынок — колебания валютных курсов и чистые продажи со стороны иностранных инвесторов — демонстрируют более оптимистичные признаки разворота.

Сейчас может наступить момент, когда вернутся новые потоки иностранного капитала в поисках новых возможностей, особенно с учетом позитивных прогнозов о том, что в марте 2025 года вьетнамский фондовый рынок получит статус индекса FTSE.

После того как риски миновали, доверие к рынку начало быстро расти, и появились признаки того, что на рынок возвращаются большие объемы денег.

Кроме того, во второй половине 2024 года кредитование продемонстрировало позитивную динамику. По состоянию на 7 декабря рост кредитования достиг 12,5%, что является очень сильным показателем за последние два месяца года. Таким образом, за чуть более чем месяц объем кредитования увеличился более чем на 450 000 миллиардов донгов.

Согласно запланированному целевому показателю роста кредитования на 15%, в последний месяц года в экономику будет влито более 330 триллионов донгов. Предполагается, что за последние два месяца года будет выдано кредитов на сумму около 800 триллионов донгов.

В базовом сценарии мы считаем, что недавняя глубокая коррекция рынка отразила большую часть «предполагаемых рисков» в среднесрочной перспективе.

* Г-н Нгуен Тхе Минь - директор по анализу работы с индивидуальными клиентами в компании Yuanta Securities Vietnam:

История о модернизации фондового рынка привлечет капитал.

— В последнее время наибольший риск представлял собой валютный курс. Однако это давление несколько ослабло, поскольку восходящая динамика доллара США ослабла, как и снижение доходности государственных облигаций США.

Государственный банк Вьетнама также возобновил интервенции на валютном рынке, осуществив ряд недавних выпусков казначейских векселей.

Риски ликвидности на фондовом рынке также несколько снизились на прошлой неделе, поскольку инвесторы не оставались в стороне и проявляли меньше пессимизма.

В настоящее время спекулятивный иностранный капитал практически полностью ушел, остались только стратегические акционеры. Возможностей для продажи осталось немного.

Весьма вероятно, что ФРС продолжит снижать процентные ставки в декабре, что еще больше укрепит ожидания возобновления чистых покупок со стороны иностранных инвесторов на вьетнамском рынке.

Что касается повышения рейтинга на фондовом рынке, то в октябре прошлого года мы упустили эту возможность. Однако в ходе пересмотра рейтинга в марте следующего года у нас есть высокие шансы на рассмотрение вопроса о повышении рейтинга со стороны FTSE. Это позитивная тема, привлекающая как внутренние, так и иностранные инвестиции.

* Г-н Барри Вайсблатт — директор отдела анализа ценных бумаг в компании VNDirect:

Оценка вьетнамского фондового рынка является привлекательной.

- Оценка вьетнамского фондового рынка в настоящее время привлекательна. Соответственно, коэффициент P/E (соотношение цены к прибыли) индекса VN в настоящее время занижен более чем на 10,3% по сравнению со средним показателем за 5 лет. Рынок не в полной мере оценил перспективы роста прибыли в 4 квартале, превышающего 20%, как прогнозирует наша компания.

Кроме того, рынок в значительной степени отразил риски, связанные с предлагаемой политикой избранного президента Дональда Трампа, что привело к снижению индекса DXY до 107.

Дальнейшее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой на предстоящем декабрьском заседании может охладить индекс DXY, тем самым снизив давление на обменный курс вьетнамского донга и позволив Государственному банку Вьетнама больше сосредоточиться на поддержке ликвидности системы и росте кредитования.

Несмотря на значительное улучшение экономических показателей и финансовых результатов компаний, акции которых котируются на бирже, рыночная капитализация пока не в полной мере отражает эти изменения, главным образом из-за влияния очень масштабных чистых продаж со стороны иностранных инвесторов с начала года, усиления валютного давления и повышения уровня ликвидности в последние месяцы этого года.

Учитывая текущие оценки и макроэкономическую ситуацию, мы считаем, что сейчас подходящее время для долгосрочных инвесторов, чтобы активно распределять капитал и накапливать акции для формирования портфеля на 2025 год.

Однако, поскольку на рынке еще не сформировался четкий восходящий тренд, чрезмерное использование финансового рычага может оказаться контрпродуктивным и повысить риск.

Инвесторам рекомендуется придерживаться осмотрительной стратегии распределения капитала.

Источник: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm