«Выпуск на свободу» рынка золота

Срок, установленный Государственным банком Вьетнама (SBV) для представления премьер-министру проекта постановления о внесении изменений в Постановление 24/2012/ND-CP об управлении торговлей золотом, истек (15 июля). Предприятия и кредитные учреждения надеются, что измененное постановление будет опубликовано в ближайшее время, что «высвобождено» на рынок золота.

Проект постановления о внесении поправок в Постановление 24/2012/ND-CP устранит монополию на золотые слитки, «освободив» рынок золота. Фото: Дык Тхань

Стимулирует ли увеличение предложения инвестиционный спрос?

Одна из ключевых поправок, предложенных в проекте постановления, — это отмена монополии на золотые слитки и монополии на импорт необработанного золота. Соответственно, предприятиям и кредитным учреждениям, отвечающим условиям, будет разрешено импортировать и производить золотые слитки.

Согласно пояснению Государственного банка Вьетнама, годовой лимит импорта золота будет определяться ведомством с учетом макроэкономической ситуации, целей денежно-кредитной политики, национальных валютных резервов, а также ситуации с экспортом и импортом золотых слитков и необработанного золота.

В беседе с журналистами эксперт в области экономики доктор Нгуен Минь Фонг заявил, что возобновление импорта необработанного золота необходимо. На самом деле, импорт золота предназначен не только для производства золотых слитков, но и для изготовления ювелирных изделий из золота на экспорт.

«Двадцать лет назад экспорт ювелирных изделий из Таиланда превышал 2 миллиарда долларов, а в 2023 году он достиг почти 9 миллиардов долларов. Навыки и возможности вьетнамских предприятий и ювелиров ничуть не уступают. Однако долгое время вьетнамская ювелирная промышленность не могла импортировать сырье для производства. Поэтому разрешение на импорт необработанного золота для производства крайне необходимо», — заявил г-н Фонг.

Разделяя это мнение, доктор Нгуен Три Хиеу, директор Института исследований развития глобальных финансовых и рыночных рынков недвижимости, подтвердил, что увеличение предложения золота «высвободит» бизнес.

Увеличение предложения золота может подтолкнуть людей к увеличению инвестиций в золото, что даже может вызвать ажиотаж в периоды резкого роста мировых цен на золото. Однако, по мнению г-на Хиеу, в долгосрочной перспективе отмена монополии и возобновление импорта необработанного золота помогут сделать рынок более конкурентоспособным и стабильным. Кроме того, увеличение предложения золота поможет снизить внутренние цены на золото, уменьшив разрыв с мировыми ценами. В то же время, когда золото перестанет быть дефицитным, спекулятивный и накопительный менталитет многих людей снизится.

Проект указа также повышает прозрачность операций с золотом (идентификация покупателей золота; требование банковских переводов для операций на сумму 20 миллионов донгов и более; обязательное указание серийных номеров золотых слитков в документах и ​​т. д.). Это поможет проверить происхождение операций с золотом и ограничить отмывание денег и коррупцию с использованием золота.

Будьте осторожны на рынке золота.

В своих комментариях к проекту поправок к Указу Ассоциация золотодобывающих предприятий рекомендовала Государственному банку Вьетнама провести исследование и разработать правовую основу и дорожную карту для внедрения дополнительных продуктов, поддерживающих ликвидность рынка, таких как фьючерсы на золото, золотые сертификаты и национальная золотая биржа.

По словам г-на Хуинь Чунг Кханя, старшего советника Всемирного совета по золоту (WGC) в Сингапуре, Индонезии, Таиланде и Вьетнаме, создание национальной биржи золота позволило бы быстро сократить разницу между внутренними и международными ценами на золото. Для страны с высоким уровнем потребления золота, такой как Вьетнам, это крайне важно.

Однако г-н Нгуен Минь Фонг считает, что создание золотой биржи должно осуществляться с предельной осторожностью, поскольку Вьетнам извлек из этого дорогостоящий урок. Без надлежащего контроля золотая биржа может привести к чрезмерным спекуляциям, вызывая макроэкономическую нестабильность и значительно затрудняя контроль над обменным курсом.

Со своей стороны, г-н Нгуен Три Хиеу отметил, что золотая биржа сделала бы сделки более прозрачными, поскольку цены обновлялись бы в режиме реального времени, отражая колебания мировых цен на золото. Однако, если золотая биржа будет создана, она должна быть предназначена только для торговли товарным золотом, а торговля золотыми сертификатами не должна быть разрешена из-за высоких связанных с ней рисков.

Сообщается, что в проекте указа не упоминается обмен золота. Государственный банк Вьетнама (SBV) заявил, что после издания указа он пересмотрит и внесет поправки в соответствующие нормативные акты, чтобы создать основу для предложения коммерческими банками продуктов, производных от золота.

Предприятия, использующие производные финансовые инструменты, будут учитывать их в соответствии с положениями Циркуляра 210/2009/TT-BTC Министерства финансов , который регулирует применение Международных стандартов бухгалтерского учета в отношении представления финансовой отчетности и раскрытия информации о финансовых инструментах во Вьетнаме.

Государственный банк Вьетнама также будет координировать свои действия с соответствующими ведомствами для рассмотрения вопроса о включении золота в список товаров, разрешенных для торговли на товарной бирже, как это предусмотрено Постановлением Правительства № 158/2006/ND-CP от 28 декабря 2006 года (с изменениями и дополнениями). Также будет проведено изучение и регулирование торговли золотом на счетах наряду с созданием централизованной биржи золота.

Вьетнамская ассоциация золотодобывающих предприятий предложила Государственному банку Вьетнама изучить форму мобилизации/кредитования в золоте. Некоторые банки, такие как Agribank и BIDV, предложили разрешить кредитным учреждениям выдавать клиентам свидетельства о праве собственности на золото без необходимости физических операций с золотом. В будущем передача и получение золота могут осуществляться на основании соглашения между кредитным учреждением и клиентом, четко оговоренного в свидетельстве.

Однако, по мнению экспертов, Государственный банк Вьетнама не допустит мобилизации и кредитования золотом, поскольку это будет означать «золотофикацию» экономики.

Что касается услуг по хранению золота, Государственный банк Вьетнама заявил, что учел отзывы и изучит возможность выпуска руководящих указаний, включая внесение изменений и дополнений в Циркуляр 02/2016/TT-NHNN от 26 февраля 2016 года об услугах по хранению активов и аренде сейфовых ячеек кредитными учреждениями.

В настоящее время валютные резервы Вьетнама довольно невелики и составляют приблизительно 80 миллиардов долларов, что эквивалентно почти 2,5 месяцам импорта. Между тем, согласно рекомендациям Международного валютного фонда (МВФ), безопасные валютные резервы должны составлять не менее 3 месяцев импорта. В этом контексте импорт золота еще больше истощит валютные резервы, и Государственный банк Вьетнама должен будет очень тщательно обдумать этот вопрос.

В то время как индекс доллара США продолжает резко падать во всем мире, вьетнамский донг продолжает обесцениваться по отношению к доллару, что делает расчет квот на импорт золота еще более осторожным. Однако денежно-кредитная политика не может удовлетворить все потребности экономики; поэтому стабилизация как обменного курса, так и рынка золота имеет важное значение. «Раскрытие» рынка золота является разумным шагом, и Государственный банк Вьетнама должен сохранить свою высшую регулирующую роль на рынке золота, вместо того чтобы напрямую участвовать в торговле золотом, как это происходит в настоящее время.

- Доктор Нгуен Три Хьеу, экономический эксперт

Источник: https://baodautu.vn/coi-troi-cho-thi-truong-vang-d334025.html