Цены на золото резко упали: изменилась ли тенденция или это просто коррекция?

Цены на золото резко упали в последние две торговые сессии января, потеряв более 12% и опустившись ниже 4900 долларов за унцию. На внутреннем рынке цены на золото в SJC снизились на 20 миллионов донгов. Многие факторы, поддерживающие золото, остаются неизменными, но давление и инерция могут привести к дальнейшим коррекциям.

В течение недели с 26 по 30 января наблюдалась беспрецедентная волатильность цен на золото как на международном, так и на внутреннем рынках. Спотовая цена золота на мировом рынке, особенно в США, пережила беспрецедентно резкое падение, потеряв в общей сложности 700 долларов за унцию за два дня, с рекордного максимума почти в 5600 долларов за унцию до менее чем 4900 долларов за унцию. В какой-то момент во время торговой сессии 30 января цена золота упала почти до 4700 долларов за унцию.

Мировые цены на золото упали более чем на 12,5% от своего пика всего за две торговые сессии, после того как с начала января по 29 января они выросли более чем на 29%. Прогнозируется, что к 2025 году цены на золото вырастут на 65%.

На внутреннем рынке цены на золото резко упали почти на 20 миллионов донгов, снизившись с более чем 191 миллиона донгов за унцию (цена продажи), зафиксированных 29 января, до 172 миллионов донгов 30 января. Это эквивалентно снижению более чем на 10% после роста более чем на 25% почти за весь январь и почти на 82% в 2025 году.

Цены на серебро также резко упали: с более чем 121 доллара за унцию до чуть более 85 долларов за унцию за две торговые сессии, после того как за первые 29 дней 2026 года они выросли почти на 60%, а за 2025 год — более чем на 150%. На внутреннем рынке цены на серебро упали с более чем 120 миллионов донгов/кг до почти 87,3 миллионов донгов/кг.

Таким образом, цены на золото и серебро упали после длительного периода быстрого роста, но масштабы падения заставили многих задаться вопросом, является ли это коррекцией в рамках долгосрочного восходящего тренда или подлинным разворотом с восходящего тренда на нисходящий?

В действительности, предсказать тенденцию любого класса активов очень сложно, поскольку входные факторы постоянно меняются. Неопределенность в современном мире делает прогнозы лишь ориентиром.

Однако в действительности до недавнего исторического падения большинство организаций прогнозировали среднесрочный и долгосрочный восходящий тренд для золота и серебра, но ожидалась коррекция, особенно для серебра, после его стремительного роста, с увеличением более чем на 150% в 2025 году и почти на 60% менее чем за месяц.

По данным финансовых институтов, факторы, поддерживающие цены на золото и серебро, остаются неизменными, включая рекордно высокий мировой государственный долг (только в США он превысил 38 триллионов долларов), тенденцию к ослаблению доллара США из-за долгового давления и снижения доверия, а также эскалацию напряженности между США и Китаем по многим направлениям — от торговли и технологий до сырьевых материалов. Кроме того, геополитическая и внутренняя нестабильность во многих странах не ослабела и, возможно, даже усиливается.

Цены на золото упали на 20 миллионов донгов за унцию за две торговые сессии. Фото: HH

Произошла ли коррекция на рынке золота, или это всего лишь обратная тенденция?

Что же вызвало такое резкое падение цен на золото, и изменится ли тенденция, или цены на золото продолжат падать?

Падение цен на золото более чем на 12,5% в последние два дня января было вызвано небольшим укреплением доллара США после новости о том, что президент США Дональд Трамп назначил Кевина Уорша председателем Федеральной резервной системы (ФРС). Уорш давно известен своей жесткой позицией в отношении денежно-кредитной политики, всегда выступая за высокие процентные ставки для сдерживания инфляции.

Страх финансовых инвесторов и фиксация прибыли спровоцировали волну ликвидации фьючерсных контрактов, а также привели к ажиотажу на рынке коротких продаж в связи с обвалом цен.

Однако на самом деле Кевин Уорш известен не только как ярый сторонник жесткой линии, но и как прагматик. Отношения между семьей Трампа и Уоршем, а также выбор Трампа, не случайны.

Главной политической целью Трампа было «Сделать Америку снова великой», что происходило на фоне значительных экономических рисков, с которыми столкнулись США после кризиса 2008 года, прежде всего, государственного долга, превышающего ВВП на 38 триллионов долларов и превращающегося в «бомбу замедленного действия» с огромными процентными ставками. К этому добавились деиндустриализация, потеря рабочих мест и снижение самодостаточности стратегических цепочек поставок.

В настоящее время США испытывают давление из-за ослабления доллара и волны распродаж активов, особенно облигаций. Назначение Кевина Уорша рассматривается как решение, позволяющее вернуть деньги в США и укрепить доллар. Однако проблема государственного долга остается ключевой. Не исключено, что администрация США рассмотрит роль золотых резервов, поскольку в случае кризиса финансовой системы физическое золото может вновь занять позицию высшей валюты.

Что касается тенденций цен на золото, то реальность такова, что после последовательных периодов быстрого роста в 2-3 волны (золото подорожало более чем в 2,1 раза всего за чуть более года) большинство классов активов переживают резкие коррекции. Ни один актив или товар не может расти вечно.

Если это коррекционное падение, не меняющее тренд, то снижение обычно составляет от 5 до 10% (неглубокая коррекция, цена лишь касается MA20), чаще всего 10–20%, или 20–30% в случае глубокой коррекции, но еще не пробитой MA50. Такие падения часто происходят, когда рынок ранее был чрезмерно эйфоричен и подвержен влиянию краткосрочных негативных новостей; в таких случаях крупные потоки капитала часто направляются в инвестиционные зоны MA100/MA200.

Рынок действительно сигнализирует об ослаблении или надвигающемся развороте тренда только тогда, когда падение превышает 30%. Согласно этому правилу, цена золота перейдет в нисходящий тренд только в том случае, если она упадет ниже примерно 3900 долларов за унцию, что эквивалентно падению более чем на 30% от пикового значения.

Однако исторически золото редко подвергается глубоким коррекциям на 15–20%. Резкие падения чаще встречаются на рынке серебра. Даже в случае с серебром текущие фундаментальные факторы остаются сильными, особенно высокий спрос, что закладывает основу для долгосрочного тренда.

Золото переживает беспрецедентное падение, сигнализирующее о серьезных изменениях . Мировые цены на золото резко упали, потеряв 700 долларов всего за две торговые сессии. На внутреннем рынке цены на золото в SJC снизились почти на 20 миллионов донгов всего за два дня. В глобальном масштабе появился сигнал, который может изменить будущие перспективы цен на золото и серебро.

Источник: https://vietnamnet.vn/gia-vang-lao-doc-con-mot-dot-giam-phia-truoc-2486985.html