Сроки погашения облигаций на сумму более 42 триллионов донгов были продлены.

Согласно данным VNDirect, с марта по конец июня более 30 эмитентов достигли соглашений о продлении сроков выплаты по облигациям на общую сумму более 42 000 миллиардов донгов.

С момента вступления в силу нового указа 5 марта ведутся интенсивные переговоры о продлении срока погашения корпоративных облигаций. Ранее эмитентам не разрешалось изменять срок погашения выпущенных облигаций, но новые правила позволяют продлить его до двух лет с согласия держателя облигаций. Кроме того, эмитенты могут выплачивать основную сумму долга и проценты по облигациям, используя активы, отличные от денежных средств.

По данным аналитической группы компании VNDirect Securities, сроки продления действия недавно выпущенных облигаций сильно различаются — от 1 месяца до 2 лет. Также было согласовано повышение процентных ставок на 0,5-3% по сравнению с первоначальной ставкой.

Большинство эмитентов облигаций, выпускающих крупные объемы ценных бумаг, работают в секторе недвижимости. Например, компания Phu Long Real Estate Company заключила соглашение о выпуске 12 траншей на общую сумму 14 000 миллиардов донгов. Группа Sovico выпустила 52 транша облигаций на общую сумму около 9 600 миллиардов донгов. Некоторые облигации Sovico изначально имели срок погашения в мае 2023 года, но позже были перенесены на май 2025 года.

Компания Novaland также достигла соглашения о продлении трех траншей облигаций на общую сумму 2 750 миллиардов донгов, в то время как компания Hung Thinh Land продлила срок выпуска облигаций на 1 200 миллиардов донгов на 6-7 месяцев дольше, чем было согласовано изначально.

Продление сроков погашения облигаций рассматривается как временное решение, дающее эмитентам больше времени для восстановления своей деятельности и генерации денежного потока для погашения долга. Однако в будущем это может привести к усилению финансового давления на затраты.

«В последних двух кварталах года давление со стороны облигаций с истекающим сроком погашения усиливается, в то время как операционная деятельность и денежный поток также снижаются, поэтому переговоры о продлении сроков являются одним из лучших решений, которые эмитенты могут выбрать в данный момент», — оценила аналитическая группа VNDirect, прогнозируя, что переговоры будут продолжаться активно в предстоящий период.

В отличие от активной деятельности по продлению облигаций, выпуск облигаций остается вялым. Это связано с тем, что доверие инвесторов к рынку облигаций не восстановилось, поскольку многие эмитенты сталкиваются с трудностями в ведении бизнеса и управлении денежными потоками, что приводит к задержкам в выплате основной суммы долга и процентов.

Во втором квартале было успешно завершено 29 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму 19 281 млрд донгов, что на 83% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За первые шесть месяцев года общая сумма выпущенных облигаций составила приблизительно 48 687 млрд донгов. Наибольшую долю в выпуске облигаций занял сектор недвижимости – почти 35%, за ним следует банковский сектор с 29%.

Восток

Ссылка на источник