Как снизить процентные ставки без расширения помещения?

Люди и предприятия должны заплатить более 1,1 миллиона миллиардов донгов в виде процентов

Это цифра, которую Вьетнамский институт экономических и политических исследований (VEPR) рассчитал в 2022 году. В частности, по данным VEPR, процентные ставки по кредитам выросли с июля 2022 года и будут оставаться высокими до февраля 2023 года. Средняя процентная ставка по кредитам около 9-10,7% ослабила конкурентоспособность вьетнамских предприятий. Только в 2022 году процентные расходы, которые приходится нести предприятиям и людям, составляют не менее 1,135 трлн донгов, что эквивалентно 12% от ВВП страны. Стоит отметить, что в то время как отечественные люди и предприятия вынуждены платить высокие процентные ставки, в странах региона процентные ставки снижались очень быстро. Например, Китай снизил процентные ставки по кредитам к концу 2022 года примерно до 4%, что помогло китайским предприятиям значительно восстановиться. Согласно анализу VEPR, высокие процентные ставки влияют на конкурентоспособность предприятий, а также на спрос на запуск и создание предприятий.

Для поддержки бизнеса необходимо резко снизить процентные ставки по кредитам

Г-н Тран Ван Дык, председатель совета директоров Ben Tre Coconut Processing Investment Joint Stock Company, сообщил, что Государственный банк (SBV) объяснил высокие процентные ставки необходимостью борьбы с инфляцией и стабилизации обменного курса. Однако инфляция в последние годы составляла всего около 4–4,5% в год, а процентные ставки выросли на 40–50% по сравнению с предыдущим периодом, что крайне необоснованно. Некоторые предприятия в настоящее время могут получать процентные ставки в размере 9–10% в год, но некоторым приходится платить 11–13% в год. «Страны региона, такие как Таиланд, также испытывают давление внешней инфляции, но почему у них низкие процентные ставки? Их предприятия имеют доступ к низким капитальным и финансовым затратам, что позволяет им повысить свою конкурентоспособность при выходе на экспортный рынок. Вьетнамские предприятия сталкиваются с сотней трудностей», — сравнил г-н Дык, отметив, что при процентной ставке по кредиту в 10% годовых норма прибыли должна составлять 15% или более, чтобы компенсировать эти трудности, иначе её будет достаточно только для покрытия банковских процентов. Достичь такого уровня рентабельности в нынешних экономических условиях непросто, поэтому, по сути, предприятиям, которые всё ещё могут заимствовать капитал, повезло, что они могут заработать лишь столько, чтобы выплачивать банковские проценты.

Процентные ставки по кредитам высоки, но, по словам г-жи Ань Ту, директора компании по экспорту морепродуктов из Хошимина, с конца 2022 года до начала 2023 года предприятиям будет непросто получить доступ к банковскому капиталу. Не говоря уже о том, что кредитный лимит иногда исчерпывается, а иногда остаётся доступным, что приводит к росту процентных ставок по кредитам и вызывает у заёмщиков серьёзный страх из-за высокого риска. «Сейчас крупные коммерческие банки продолжают выдавать кредиты, но получить к ним доступ непросто. Где-то говорят, что процентные ставки по кредитам составляют 7-8% годовых, и я не знаю, сколько предприятий могут взять кредит по такой ставке, но предприятия, которых я знаю, берут кредиты по самой низкой ставке 9% годовых, а для частных лиц — от 12 до 16% годовых. Высокие процентные ставки по кредитам, нестабильный рынок, поэтому предприятиям приходится стоять на месте и не осмеливаться что-либо делать», — сказала г-жа Ань Ту.

По данным VEPR, рост кредитования и мобилизация капитала резко снизились в первые три месяца 2023 года из-за слабого спроса и высоких процентных ставок. Мобилизация капитала экономическими организациями резко сократилась, а скорость мобилизации капитала банковским сектором также была значительно ниже средней скорости за последние 10 лет. В то же время, депозиты в секторе населения резко увеличились, что свидетельствует об усилении восприятия инвестиционного риска и снижении потребности в создании предприятий.

Денежная масса сокращается

Чтобы снизить процентные ставки по кредитам, Государственный банк Вьетнама дважды корректировал операционную процентную ставку. Однако в реальности процентные ставки по кредитам на рынке, как упоминалось выше, все равно остаются высокими. Сокращение денежной массы оценивается экспертами как одна из основных причин нехватки ликвидности в экономике, а процентные ставки в последнее время резко возросли и не могут быть снижены. Данные показывают, что денежная масса замедляется на протяжении многих лет. В частности, рост ВВП в 2020 году составил 2,91%, при этом денежная масса (М2) увеличилась более чем на 14,5%; в 2021 году ВВП увеличился на 2,58%, при денежной массе на 10,66%; к 2022 году ВВП увеличился на 8,02%, но денежная масса составила всего 6,15%. К концу марта 2023 года денежная масса экономики увеличилась всего на 0,57%. Низкая денежная масса затрудняет ликвидность на рынке и еще более затрудняет снижение процентных ставок по кредитам. Недавнее исследование Тхань Ниена также показывает, что за исключением большой четверки (4 государственных банка, владеющих контрольными пакетами акций), большинство мелких банков достигли потолка кредитного пространства.

Рассматривая кредитные возможности, предоставляемые банкам, а также рост непогашенных кредитов, мы видим, что многие банки исчерпали кредитные квоты. В частности, в конце февраля Государственный банк выделил кредитные лимиты каждому банку. Согласно статистике компании VNDirect Securities, ряду коммерческих банков были предоставлены возможности, например, HDBank под 11%, ACB под 9,8%, Vietcombank под 9,6%, TPBank под 9,1%, VPBank и MBBank под 9%, BIDV под 8,3%, MSB с самой высокой кредитной возможностью в 13,5%... Однако только за первые 3 месяца года темпы роста кредитования некоторых банков резко возросли, например, MSB увеличился на 13%, Techcombank увеличился почти на 10,7%, HDBank увеличился на 9%, 3 банка TPBank, Nam A Bank и VietABank увеличились на 7%... Предприятия жаждут капитала, нуждаются в капитале, в то время как кредитные возможности ограничены, высокие процентные ставки также неизбежны.

По словам доктора Ле Дат Чи, заместителя заведующего кафедрой финансов Университета экономики города Хошимин, банки с быстрым ростом кредитования и отсутствием возможностей для роста будут устанавливать высокие процентные ставки, которые будет сложно снизить. Поэтому для снижения процентных ставок Государственному банку Вьетнама необходимо рассмотреть возможность расширения возможностей для них.

Что ещё важнее, д-р Ле Дат Чи отметил, что механизм управления кредитными лимитами для каждого банка, существующий уже много лет, деформировал кредитный рынок и затруднил снижение процентных ставок. Фактически, предоставление кредитных лимитов некоторым банкам достаточно лишь для удовлетворения потребностей их «подсобных» предприятий. Следовательно, процентные ставки по кредитам для других клиентов будут очень высокими, чтобы компенсировать потери по кредитам от «любимых» клиентов. Это отчасти объясняет текущую ситуацию с ростом кредитования в банковской системе: у одних банков кредиты растут довольно быстро, а у других — медленно. Когда банки достигают кредитного лимита, это означает, что процентные ставки по кредитам очень высоки. «В других странах распространена практика ослабления или отмены кредитных лимитов. Поскольку кредитные лимиты эффективны только в краткосрочной перспективе или на начальном этапе. Однако во Вьетнаме установление кредитных лимитов для банков существует уже около десяти лет, но до сих пор сохраняется. В долгосрочной перспективе введение кредитных лимитов приведет к снижению банковской конкуренции и эффективности распределения капитала в экономике, не говоря уже о том, что это может повлиять на краткосрочный спрос предприятий на кредиты, особенно тех, которые используют крупные банковские кредиты», — сказал г-н Чи.

Г-н Ле Дат Чи поднял вопрос: почему некоторые банки теперь заявляют, что их система управления рисками соответствует стандартам Базеля II, некоторые банки переходят на Базель III, но государство по-прежнему применяет меры вмешательства, предоставляя каждому банку кредитные лимиты для контроля рисков? Если банки действительно соответствуют этим международным критериям управления рисками, они должны прекратить предоставление кредитных лимитов. Когда им разрешено свободно наращивать кредитование, но при этом соблюдать стандарты безопасной деятельности, процентные ставки могут конкурировать и снижаться.

Кредитная комната — это стопорный клапан, который затрудняет снижение процентных ставок.

Если Вьетнам хочет увеличить рост ВВП примерно на 6,5% в этом году, ему также необходимо открыть больше кредитов, чтобы потоки капитала могли достичь многих предприятий. Однако кредитование коммерческих банков по-прежнему зависит от целевых показателей роста кредитования (пространства), и когда пространство для кредитования подходит к концу, банки, естественно, будут выдавать меньше кредитов. Между тем, если спрос со стороны бизнеса останется высоким, банки воспользуются этой возможностью, чтобы клиенты, получающие кредиты, были вынуждены соглашаться на высокие процентные ставки. Сложно поддерживать низкие процентные ставки, когда банки ужесточают условия кредитования. Пространство для кредитования — это запорный клапан, препятствующий снижению процентных ставок на рынке.

Финансовый эксперт, доктор Нгуен Три Хьеу

Ссылка на источник: https://thanhnien.vn/khong-noi-roomlam-sao-giam-lai-vay-185230522000306071.htm