Согласно анализу компании VNDIRECT Securities, экономическая ситуация в первом месяце года продемонстрировала множество позитивных признаков, отражающих стабильность производственного сектора и инвестиционных потоков, несмотря на сохраняющееся внешнее давление.
Благодаря фундаментальным факторам и внешнему спросу производство восстановилось, а экспорт резко вырос.
Промышленное производство оставалось относительно стабильным по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс промышленного производства (ИПП) за январь 2026 года, по оценкам, незначительно снизился на 0,2% по сравнению с декабрем 2025 года, но резко вырос на 21,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот высокий рост в основном обусловлен низкой базой, поскольку Новый год по лунному календарю в 2025 году пришелся на январь, тогда как в 2026 году он будет отмечаться позже.
С точки зрения бизнес-опроса, индекс S&P Global Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) достиг 52,5 пункта, что немного ниже показателя предыдущего месяца (53 пункта), но остается выше 50 пунктов седьмой месяц подряд. Это свидетельствует о продолжающемся улучшении деловой обстановки. Производство, новые заказы и занятость выросли, а деловая уверенность на следующие 12 месяцев продолжает улучшаться, достигнув самого высокого уровня с марта 2024 года.
В сфере международной торговли экспорт в январе достиг 43,2 млрд долларов, что немного меньше по сравнению с предыдущим месяцем из-за высокой базы декабря, но на 29,7% больше в годовом исчислении. Сектор прямых иностранных инвестиций продолжал играть ведущую роль, особенно в секторах электроники, компьютеров и машиностроения.
Напротив, импорт достиг 45 миллиардов долларов, что значительно больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и отражает возросший спрос на импортное сырье и производственные материалы в связи с восстановлением производства и инвестиций. Торговый баланс зафиксировал дефицит в размере 1,78 миллиарда долларов, но это было в основном циклическим явлением и связано со спросом на производственные ресурсы.
Потребительские расходы восстанавливаются медленно, а зарегистрированные прямые иностранные инвестиции сокращаются из-за циклических факторов, связанных с проектами.
В отличие от относительно явного восстановления производства, внутреннее потребление росло умеренными темпами. Общий объем розничных продаж товаров и выручка от потребительских услуг в январе увеличились на 2,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 9,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Без учета ценовых факторов рост составил 6,3%, что соответствует показателю за аналогичный период прошлого года.
По мнению аналитиков, на потребительские настроения частично влияют повышение процентных ставок, нестабильные цены на золото и новая налоговая политика, применяемая к бизнесу.
В секторе иностранных инвестиций реализованные прямые иностранные инвестиции достигли 1,7 млрд долларов США, что на 11,3% больше, чем годом ранее, и является самым высоким уровнем в январе за последние пять лет. Это свидетельствует о том, что уверенность иностранных инвесторов в долгосрочных перспективах Вьетнама остается высокой.
Однако зарегистрированный объем прямых иностранных инвестиций достиг лишь 2,6 млрд долларов, что является резким снижением по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, главным образом из-за значительного падения скорректированного прироста капитала, в то время как объем вновь зарегистрированного капитала продолжал расти. По мнению аналитиков, зарегистрированный объем прямых иностранных инвестиций обычно колеблется в зависимости от проектных циклов, но остается важным индикатором в условиях глобальной экономики, все еще охваченной неопределенностью.
В государственном секторе с начала года наблюдается ускорение выделения инвестиций. Инвестиции, выделенные из государственного бюджета в январе, увеличились на 19,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что выше показателя за тот же период предыдущего года. Однако на показатели первого месяца года также повлияла разница во времени проведения праздника Лунного Нового года, поэтому в ближайшие месяцы необходим дальнейший мониторинг.
Что касается ценовой стабильности, инфляция по-прежнему находится под контролем. Индекс потребительских цен в январе вырос на 2,53% в годовом исчислении, а базовая инфляция — на 3,19%. Значительный вклад внесла группа продуктов питания и напитков, особенно из-за повышения цен на свинину перед Тет (Лунным Новым годом). В предстоящий период необходимо будет продолжать отслеживать динамику себестоимости продукции и цен на сырье для оценки инфляционного давления.
Источник: https://daibieunhandan.vn/kinh-te-dau-nam-duy-tri-da-phuc-hoi-10406829.html
Комментарий (0)