Ожидается, что в 2025 году темпы проведения IPO ускорятся.

Задержка проведения IPO наблюдается не только во Вьетнаме, но и во многих странах Юго-Восточной Азии в 2024 году. Однако существуют факторы, которые могут ускорить процесс IPO в следующем году.

Задержка проведения IPO наблюдается не только во Вьетнаме, но и во многих странах Юго-Восточной Азии в 2024 году. Однако существуют факторы, которые могут ускорить процесс IPO в следующем году.

В многих странах Юго-Восточной Азии количество первичных публичных размещений акций (IPO) резко сократилось.

Согласно отчету Deloitte о рынке IPO в Юго-Восточной Азии, с начала года по 15 ноября 2024 года во Вьетнаме была совершена только одна сделка IPO: компания DNSE Securities.  

В количественном отношении количество IPO во Вьетнаме в этом году значительно ниже, чем в 2023 году (3 сделки), однако объем привлеченных средств в результате этих IPO резко возрос.   В ходе IPO компании DNSE было привлечено около 37 миллионов долларов, что превысило общий объем привлеченных средств на всем вьетнамском рынке за 2023 год.

Вьетнам — не единственный рынок в Юго-Восточной Азии, где наблюдается снижение числа IPO, но при этом увеличивается объем привлеченного капитала.  

В Таиланде, несмотря на сокращение числа IPO по сравнению с предыдущим годом (всего 29 сделок в 2024 году), общая сумма привлеченных средств – 756 миллионов долларов США – составила 26% от общего объема в регионе, что делает Таиланд одним из трех ведущих рынков Юго-Восточной Азии. В настоящее время на тайском рынке существует множество возможностей благодаря серии предстоящих IPO в секторах потребительских товаров, медико-биологических наук и здравоохранения, а также инвестиционных фондов недвижимости (REIT).

В регионе особенно выделяется малазийский рынок, где было проведено 46 IPO – больше, чем за весь 2023 год (32), и достигло самого высокого уровня с 2006 года. Общий объем привлеченных средств через IPO достиг 1,5 миллиарда долларов США, что является самым высоким показателем с 2017 года, а рыночная капитализация составила 6,6 миллиарда долларов США, что вдвое больше, чем в предыдущем году, и является пиком с 2013 года. Рынок ACE продолжил свое влияние и в этом году, проведя 34 IPO, что является самым высоким показателем с момента его создания в 2009 году. Малайзия лидирует в регионе по всем трем ключевым показателям: количеству IPO, общему объему привлеченных средств через IPO и рыночной капитализации IPO.

Напротив, на индонезийском рынке IPO в 2024 году наблюдалось значительное снижение: 39 IPO привлекли 368 миллионов долларов, по сравнению с 79 IPO, привлекшими 3,6 миллиарда долларов за весь 2023 год. Более мелкие компании участвовали в IPO с более осторожными целями по привлечению средств, поскольку 2024 год был годом выборов в стране, а также на них негативно повлияли неблагоприятные факторы на мировом рынке.

Тем временем в Сингапуре на бирже Catalist состоялось четыре IPO, в результате которых с начала года было привлечено около 34 миллионов долларов США. На Сингапурской фондовой бирже (SGX) также прошли два новых вторичных листинга с Гонконгской фондовой биржи: Helens International Holdings, китайской инвестиционной холдинговой компании, занимающейся в основном барным бизнесом и франчайзингом, и PC Partner Group Limited, производителя и дистрибьютора электронной продукции.

На фоне резкого спада на рынке IPO в Индонезии, за первые 10,5 месяцев 2024 года было проведено 122 IPO, в результате которых было привлечено около 2,9 млрд долларов США. Хотя количество IPO остается положительным, общий объем привлеченного капитала находится на самом низком уровне за девять лет, что значительно меньше, чем 5,8 млрд долларов США, привлеченных в результате 163 IPO в 2023 году.

Количество IPO и объем привлеченных средств в странах Юго-Восточной Азии. Источник: Deloitte.

Подготовка к привлечению денежных средств для новых IPO в 2025 году.

Что касается отраслей, то потребительский сектор и энергетика и ресурсы являются двумя доминирующими секторами в регионе, на которые приходится 52% всех IPO и 64% всего привлеченного IPO капитала.  

Потребительская индустрия в Юго-Восточной Азии претерпевает значительные изменения в связи с трансформацией потребительского поведения, что приводит к усилению конкуренции между отечественными, региональными и международными компаниями. Этот сдвиг обусловлен ростом ВВП региона, что приводит к расширению и повышению благосостояния среднего класса с большей покупательной способностью. По мере роста доходов эти потребители получают возможность делать более осознанный выбор, отдавая предпочтение товарам премиум-класса и стремясь к новым впечатлениям.

Энергетический и ресурсный сектор, особенно возобновляемая энергетика, продолжает оставаться в центре внимания в Юго-Восточной Азии, поскольку регион сталкивается с тремя ключевыми проблемами: обеспечением энергетической безопасности, равенства и экологической устойчивости при переходе к более устойчивым ресурсам и балансировании постоянно растущего спроса на энергию.

Однако, по оценкам Deloitte, большая часть снижения активности IPO в регионе по сравнению с предыдущим годом обусловлена ​​отсутствием крупных сделок. В 2024 году только одно IPO привлекло более 500 миллионов долларов, в отличие от четырех аналогичных сделок в 2023 году.

Десять крупнейших IPO в Юго-Восточной Азии с начала 2024 года по 15 ноября 2024 года. Источник: Deloitte.

Г-жа Тэй Хви Линг, руководитель отдела аудита и отчетности компании Deloitte в Юго-Восточной Азии, заявила, что рынок IPO в Юго-Восточной Азии столкнулся со значительными проблемами в 2024 году, включая волатильность валют, различия в регулировании между рынками и геополитическую напряженность, которые повлияли на торговлю и инвестиции. Сохраняющиеся высокие процентные ставки в странах АСЕАН еще больше ограничили корпоративное заимствование, замедлив активность IPO, поскольку компании предпочли отложить листинг.  

Кроме того, волатильность рынка среди основных торговых партнеров повлияла на доверие инвесторов, а различия в правовых требованиях в странах Юго-Восточной Азии усложняют планы компаний по проведению трансграничных размещений акций.

Г-жа Хви Линг прогнозирует будущее рынка IPO в регионе: «Ожидаемое снижение процентных ставок в сочетании с более низкой инфляцией может создать более благоприятную среду для IPO в ближайшие годы. Сильная потребительская база, растущий средний класс и стратегическая важность Юго-Восточной Азии в таких секторах, как недвижимость, здравоохранение и возобновляемая энергетика, остаются привлекательными для инвесторов. Поскольку прямые иностранные инвестиции продолжают поступать в регион, 2025 год обещает стать годом новых IPO в Юго-Восточной Азии».

Что касается вьетнамского рынка, г-н Буй Ван Тринь, заместитель генерального директора отдела аудиторских услуг компании Deloitte Vietnam, заявил... Хотя в 2024 году вьетнамский фондовый рынок сталкивается с определенными трудностями, он также считается идеальным временем для использования открывающихся возможностей, чему способствуют благоприятные макроэкономические условия и низкие процентные ставки. Кроме того, правительство издало новые правила, призванные помочь модернизировать фондовый рынок, тем самым укрепляя доверие инвесторов к нему в 2025 году.  

Источник: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html