В последнюю неделю июля и в начале августа 2024 года внутренние акции резко упали, а затем восстановились, что помогло многим инвесторам обрести спокойствие. Однако тот факт, что мировые акции в прошлые выходные оказались в минусе из-за опасений по поводу рецессии в экономике США и усиления геополитической нестабильности, вызвал беспокойство у внутренних инвесторов.
Тенденция пока не может быть подтверждена.
Говоря о событиях на внутреннем фондовом рынке в прошлые выходные, заместитель генерального директора Vietnam Construction Securities Company (CSI) г-н До Бао Нгок заявил, что сессия 2 августа стала последним днем, когда 9 фондов ETE, на которые ссылаются индексы VN-Diamond и VNFIN Lead, закрыли период реструктуризации в июле 2024 года. Эти фонды приобрели много банковских акций, ценных бумаг..., что существенно повлияло на рынок в целом.
«Это одна из причин, по которой индекс VN-Index значительно восстановился в конце сессии, в то время как акции других отраслевых групп выросли не так сильно. Поэтому в ближайшие сессии нам необходимо внимательно следить за развитием ситуации на рынке, особенно за спросом и предложением, отражающими денежный поток инвесторов», — сказал г-н До Бао Нгок.
По словам г-на Фан Дунг Ханя, директора по инвестиционному консалтингу компании Maybank Securities, события, произошедшие на фондовом рынке в прошлые выходные, не позволяют однозначно утверждать о предстоящей тенденции. Важным фактором для рынка в настоящее время является всё ещё очень слабая ликвидность (денежный поток), а иностранные инвесторы продолжают неустанно продавать акции.
«Давление со стороны растущих процентных ставок по депозитам, стремительного роста цен на золото и рекордных непогашенных кредитов от компаний, работающих с ценными бумагами... также является фактором, влияющим на индекс VN. В настоящее время диапазон 1180–1200 пунктов является среднесрочной зоной поддержки рынка», — сказал г-н Фан Дунг Кхань.
Окажет ли новость о резком падении многих фондовых рынков по всему миру в последние две сессии недели давление на индекс VN в начале следующей недели? Доктор Хо Куок Туан из Бристольского университета (Великобритания) отметил, что коррекция основных фондовых рынков, включая рынок США, даже на 5–10% вполне обоснована, поскольку они выросли слишком сильно, и возможностей для роста мало. Другие инвестиционные каналы, такие как золото, доллар США, нефть... привлекают больше денежных средств.
По словам г-на Хо Куок Туана, в целом падение многих международных финансовых рынков по сравнению с прошлым месяцем не является слишком негативным, за исключением японского рынка. «Ослабление экономики США негативно скажется на притоке денежных средств на развивающиеся рынки, включая Вьетнам. Поскольку экономика Вьетнама отличается высокой степенью открытости, геополитическая нестабильность в мире негативно скажется на Вьетнаме, поскольку темпы роста торговли снизятся», — оценил д-р Хо Куок Туан.
Зелёный цвет вьетнамского фондового рынка 2 августа помог инвесторам восстановить самообладание после предыдущего спада. Фото: Ле Тинь
С трудом набрал около 1200 очков
Многие инвесторы задаются вопросом, почему, несмотря на позитивные внутренние факторы (экономические данные за первые 7 месяцев года, положительная финансовая отчётность многих публичных компаний за второй квартал и первую половину 2024 года...), акции продолжают падать? Кроме того, последний барьер для повышения статуса вьетнамских акций до уровня развивающихся рынков постепенно устраняется, поскольку регулирующее агентство готовится отменить требование о предварительном финансировании для иностранных инвесторов.
По мнению экспертов, вышеизложенная информация фактически отразилась в предыдущем росте цен акций. Более того, в июле многие акции малой капитализации (например, акции Upcom, акции компаний среднего и низкого уровня капитализации), несмотря на не очень хорошие фундаментальные показатели, всё же выросли на 50–100%, а то и на 200% за короткий период, поэтому недавнее снижение вполне объяснимо. Это вызвало давление со стороны внешних источников, что привело к резкому падению индекса VN.
Что касается того факта, что индекс VN-Index пережил много взлетов и падений и в течение последнего десятилетия держался на уровне 1200 пунктов, г-н До Бао Нгок проанализировал: «В последние годы на экономику Вьетнама негативно повлияли многие проблемы, такие как пандемия COVID-19, экономический спад, замороженный рынок недвижимости, трудности отечественных предприятий... Эти факторы привели к тому, что вьетнамская бизнес-система не смогла существенно восстановиться, поэтому внутренний фондовый рынок остался вялым».
Г-н До Бао Нгок прокомментировал: «В последнее время фондовый рынок был в значительной степени спекулятивным, с очень небольшим объемом инвестиций. Поэтому в последние 2-3 года правительство и государственные органы управления были полны решимости очистить и оздоровить фондовый рынок».
По словам г-на Нгока, многие акции предприятий на биржах HNX и UpCoM сегодня ничем не отличаются от «мусорных акций», поскольку не имеют фундаментальной основы, предприятия не ведут системную деятельность и даже мобилизуют капитал инвесторов, чтобы «сорвать джекпот». Со временем это приводит к потере доверия, из-за чего многие не инвестируют в фондовый рынок долгосрочно, а в основном спекулируют и инвестируют краткосрочно...
«Поэтому необходимо повышать качество товаров и продукции... листингуемых предприятий, особенно очищать фондовый рынок, чтобы эффективные предприятия могли привлекать капитал и вызывать доверие инвесторов», — сказал г-н Нгок.
Рентабельность по-прежнему хорошая
Г-н Нгуен Тхе Минь, директор по анализу компании Yuanta Vietnam Securities, отметил, что технически индекс VN-Index падает в зону перепроданности. После глубокой коррекции рыночный P/E (уровень оценки) достиг 13,5, что является минимальным значением апреля. Прогнозируемый P/E на 2024 год также снизился до 11,5, что свидетельствует об очень высокой доходности акций – 9-10%.
«С настоящего момента и до конца года будет очень сложно найти инвестиционный канал с высокой доходностью, такой как акции. Помимо привлекательной цены, высокая вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) в сентябре и снижения обменного курса, у иностранных инвесторов больше не будет причин активно продавать акции на вьетнамском фондовом рынке, и вскоре они вернутся к чистым покупкам. Если индекс Вьетнама достигнет отметки в 1200 пунктов, это также предоставит инвесторам хорошую возможность для инвестирования, чтобы догнать предстоящий восходящий тренд», — проанализировал г-н Минь.
Источник: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
Комментарий (0)