Большие прибыли от акций

«Продай в мае и уходи» — известная поговорка в мире фондовых инвестиций. Согласно этой стратегии, инвесторы продают акции в мае и реинвестируют в ноябре. Этот период часто считается «сезоном фиксации прибыли». Однако реальность вьетнамского фондового рынка в мае совершенно противоположна.

Сделай состояние

Вьетнамский рынок стабильно рос в первой половине мая, а затем около недели находился в состоянии стагнации, не допуская резкого падения. В это время многие группы акций по очереди резко выросли в цене, например, недвижимость, ценные бумаги, строительство, электроэнергетика, сталь и строительные материалы, нефть и газ... что позволило инвесторам, поймавшим нужную «волну», заработать неплохие деньги.

К настоящему моменту большинство групп акций выросли в цене на 10–20% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом некоторые акции выросли в цене вдвое, например, PSH акционерной компании Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading с 6 300 до 13 000 донгов; некоторые другие акции, такие как CIG, выросли более чем на 80%, ABR выросли на 62%, EVG и QBS выросли почти на 54%, ITC выросли примерно на 50%... Однако есть также много акций, цена которых значительно снизилась после роста в апреле.

Инвестор Фам Куанг Бинь (район Биньтхань, Хошимин) сообщил, что за несколько недель получил прибыль более 15% благодаря правильной «волне» с акциями Bamboo Capital Group, кодом BCG. Однако, опасаясь коррекции рынка и эффекта «майской распродажи», он продал акции досрочно. Если бы он продолжал держать их до сих пор, то получил бы больше прибыли. Аналогичным образом, г-н Хоанг Тхань (город Чхыдык) купил 100 000 акций FCN по цене более 11 500 донгов за акцию в начале мая. Более чем через неделю акции FCN резко выросли до 13 500 донгов за акцию, и он продал их, чтобы зафиксировать прибыль, заработав почти 200 миллионов донгов. Однако затем акции продолжили расти, превысив 14 000 донгов за акцию.

Однако не все ловят нужную «волну» и получают большую прибыль. Многие инвесторы по-прежнему предпочитают держать деньги и не выходить на рынок, опасаясь эффекта «продажи в мае», опасаясь коррекции рынка, переживая из-за экономических трудностей или ожидая дальнейшего падения цены акций перед покупкой... До сих пор большинство этих инвесторов выражали сожаление. «Я продала все свои акции с конца апреля, чтобы дождаться нового момента для покупки. Однако акции, которые меня интересуют, не упали, а наоборот, значительно выросли. Видя рост цен, я испытываю глубокое сожаление», — призналась г-жа Ту Там, инвестор из района Фу Нхуан в Хошимине.

Г-жа Тхань Хонг (7-й округ, Хошимин) рассказала, что из-за своей субъективности и невнимательности к брокеру она потеряла всю прибыль во время майской «волны». Она продала акции HHV компании Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company, которые она «держала в убытке» в течение 6 месяцев, когда они только немного восстановились, и переключилась на покупку акций фондового рынка. Однако после продажи акции HHV выросли в цене ещё на 14%, в то время как акции, которые она купила, не выросли, а немного снизились и затем остались на высоком уровне.

В мае акции помогли многим инвесторам получить большую прибыль, но также заставили многих пожалеть, что упустили «волну». Фото: Хоанг Чиеу

Будьте осторожны, не совершайте поспешных покупок.

Доктор Ле Да Чи, директор Совместной программы бакалавриата по прикладным финансам (Франция), отметил, что долгое время внутренние и зарубежные фондовые рынки следовали «эффекту января», который всегда положителен, и май – это месяц продажи акций, то есть «распродажи в мае». Однако в этом мае рынок не такой, поскольку фундаментальные факторы внутренней и зарубежной экономики меняются в более позитивном направлении. На внутреннем рынке правительство прилагает усилия по привлечению ресурсов для восстановления экономики.

С другой стороны, экономика по-прежнему вызывает множество опасений, процентные ставки по-прежнему высоки, мировая макроэкономическая ситуация нестабильна, а риск рецессии очевиден... Это объясняет, почему рынок непрерывно растёт, а затем корректируется, акции сильно дифференцированы и не находятся в таком едином мнении, как раньше. Только компании с хорошими бизнес-результатами и перспективами извлечь выгоду из экономического восстановления будут иметь высокие цены на акции, в то время как компании, испытывающие трудности, будут торговаться в боковом тренде или даже резко падать, если внутренняя ситуация компании слишком плохая.

Г-н Нгуен Тхе Минь, директор по анализу отдела по работе с частными клиентами компании Yuanta Vietnam Securities, оценил, что в мае этого года на фондовом рынке не наблюдалось «распродаж», и цены на акции не снизились, что позволило бы инвесторам «охотиться за продажами», как ожидалось. В первой половине мая рынок показал неплохой рост, акции были дифференцированы по группам, а денежные средства активно притекали в акции компаний малой и средней капитализации, которые являются высокоспекулятивными. Однако во второй половине мая на рынке появились признаки охлаждения, поскольку экономический рост не оправдал ожиданий.

«Позитивные изменения на рынке в последнее время обусловлены главным образом позитивной психологией и ожиданиями инвесторов, а не внутренней природой бизнеса и экономики. Это также является причиной постоянных колебаний рынка, его «роста и корректировки», что весьма некомфортно. Поэтому инвесторам следует избегать чрезмерного беспокойства и не торопиться «покупать и гоняться», а терпеливо наблюдать и ждать нового цикла, если они пропустили волну в некоторых акциях или группах акций», — высказал своё мнение г-н Минь.

Тем временем, г-н Хюинь Ань Туан, генеральный директор Dong A Securities Company (DAS), заявил, что с конца апреля рынок одновременно колеблется и растёт, при этом денежный поток постоянно перескакивает с одной группы акций на другую, поскольку денежный поток недостаточно силён, чтобы вытянуть группу отраслей в течение длительного времени. Кроме того, у инвесторов также есть «безопасный» настрой, поэтому, если они получают прибыль в размере 5–10% или максимум 15–17%, они продают акции, а не ждут дольше, поэтому группам акций сложно поддерживать устойчивую динамику роста.

По словам г-на Туана, приток денежных средств на рынок невелик, поскольку предприятия всё ещё испытывают трудности, существует серьёзное давление, связанное с необходимостью погашения облигаций, а экспорт, розничная торговля и потребление ещё не восстановились. Между тем, хотя банковские процентные ставки и снизились, они всё ещё высоки. «Если вы собираетесь работать на рынке на данном этапе, инвесторам необходимо знать, как разделить денежный поток по отраслям в соответствии со стратегией, основанной на аналитических инструментах. В частности, им необходимо внимательно следить за рынком, чтобы иметь возможность торговать как можно быстрее, и тогда прибыль будет соответствовать ожиданиям», — сказал г-н Туан.

Долгосрочные выгоды

Как группа акций, играющая ведущую роль на рынке, банковские акции в последнее время не показали значительного роста, хотя ожидается, что они выиграют от постоянного снижения процентных ставок Госбанка.

Г-жа М. Нгок (проживающая в городе Тхудык, Хошимин) владела акциями SHB с конца прошлого года по цене 11 000 донгов, и сейчас они выросли всего на несколько процентов, до 11 850 донгов за акцию. Аналогичным образом, акции многих других инвесторов, владеющих акциями банков, по которым поступала позитивная информация, таких как VIB, планирующий выплатить 35% дивидендов; VPB, готовящийся выплатить 10% дивидендов денежными средствами; ACB, выплачивающий 25% дивидендов акциями и денежными средствами... также не выросли в цене, как ожидалось.

«По сравнению с акциями в сфере недвижимости, строительства, ценных бумаг, нефти и газа..., банковские акции за последние несколько месяцев практически не выросли, хотя каждый банк получил прибыль от нескольких тысяч до десятков тысяч миллиардов донгов», - задался вопросом г-н Дык Тхань (инвестор с 3-летним опытом работы на рынке).

Говоря об акциях банков, эксперт по ценным бумагам отметил, что по сравнению с периодом пандемии (2020–2021 гг.), периодом «дешевых денег», текущие процентные ставки всё ещё выше. Кроме того, банки сталкиваются с давлением роста безнадежной задолженности из-за трудностей в бизнесе, особенно в сфере недвижимости; ставка по несрочным депозитам (CASA) многих банков снизилась; чистая процентная маржа (NIM) многих банков также сократилась. Это давление затрудняет выход «королевских» акций на новый уровень.

Недавний отчёт о банковском секторе, подготовленный финансовой компанией FiinGroup, также показывает, что, за исключением банков с собственной «историей», большинство коммерческих банков не решаются устанавливать более низкие или даже ещё более низкие целевые показатели роста прибыли. Причиной этому является текущая неблагоприятная макроэкономическая ситуация, в частности, высокие процентные ставки, слабый экспорт, слабый внутренний потребительский спрос и вялый рынок недвижимости и корпоративных облигаций.

«На прогноз прибыли банковского сектора в 2023 году влияют три фактора: ожидается снижение процентного дохода из-за низкого роста кредитования и маловероятный рост чистой процентной маржи (NIM) из-за конкуренции за кредитование благополучных групп клиентов. Доходы от других видов деятельности, в основном от перекрестных продаж страховых услуг, также медленно росли. Усиливается давление на резервирование, поскольку качество активов ухудшается из-за негативной ситуации на рынках недвижимости и корпоративных облигаций. Поэтому инвесторы с осторожностью относятся к банковским акциям», — отметили эксперты FiinGroup.

Относительно влияния снижения процентной ставки Госбанка на акции г-н Нгуен Тхе Минь заявил, что в краткосрочной перспективе эта позитивная информация не окажет поддержки рынку, и инвесторы даже отреагируют продажами, чтобы зафиксировать прибыль, по акциям мелких и средних компаний, которые резко выросли в последнее время.

В долгосрочной перспективе, в последние 6 месяцев года, акции могут выиграть, когда котирующиеся на бирже компании получат доступ к кредитному капиталу по более низким капитальным затратам, а процентные ставки по кредитам снизятся для поддержки испытывающих трудности секторов, таких как недвижимость.

Тай Фыонг

Источник