Некоторые акции, за которыми стоит следить 30 сентября

► Комментарий по фондовому рынку 30 сентября: На рынке может произойти коррекция

Рекомендация «Покупать» для акций NT2

По данным KB Securities Vietnam (KBSV), чистая выручка акционерной компании Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (NT2) во втором квартале 2024 года достигла 2 186 млрд донгов (рост на 0,2% в годовом исчислении), а прибыль после уплаты налогов составила 122 млрд донгов, снизившись на 15% в годовом исчислении до 144 млрд донгов. Во втором квартале 2024 года объём коммерческой выработки электроэнергии достиг 1 026 млн кВт⋅ч (снижение на 3%). Выработка электроэнергии QC достигла 884 млн кВт⋅ч, что составляет около 86% от общего объёма коммерческой выработки электроэнергии NT2. Результаты деятельности несколько улучшились по сравнению с предыдущим периодом, в основном благодаря росту цен на электроэнергию, что позволило компенсировать снижение объёмов производства.

Во втором квартале 2024 года объём выработки электроэнергии NT2, мобилизованной EVN, превысил показатель первого квартала 2024 года, достигнув 884 млн кВт·ч (рост на 629% по сравнению с предыдущим кварталом). Это связано с резким ростом спроса на электроэнергию во втором квартале и вынужденным снижением производственных мощностей угольных электростанций после длительного периода работы на высокой мощности. Генераторы NT2 также недавно прошли капитальный ремонт, что обеспечивает эффективную работу станции.

В настоящее время проекты NT2 и Phu My 1 остаются двумя проектами, у которых по-прежнему действуют контракты на закупку газа с PVGAS, и которым отдаётся приоритет при распределении дешёвого отечественного газа, в то время как остальные проекты с истекшими контрактами на закупку газа вынуждены использовать смешанный/полностью сжиженный природный газ. Таким образом, электроэнергия, вырабатываемая NT2, будет иметь приоритет при мобилизации ввиду её более низкой стоимости по сравнению со станциями, использующими валовую прибыль.

Основываясь на оценках FCFF и EV/EBITDA, перспективах бизнеса и потенциальных рисках, KBSV рекомендует нейтральную оценку акций NT2. Целевая цена составляет 21 000 донгов за акцию, что на 6,1% выше цены на 27 сентября.

Нейтральная рекомендация по акциям NAB

Компания Vietcombank Securities Company (VCBS) рекомендует нейтрально относиться к инвестиционным возможностям в акциях NAB банка Nam A Commercial Joint Stock Bank с целевой ценой 17 208 донгов за акцию.

Инвестиционный тезис: Рост кредитования выше среднего по отрасли: по состоянию на конец августа рост кредитования банка составил 14%. VCBS ожидает, что NAB вскоре получит дополнительные кредитные линии и сможет достичь темпа роста кредитования на уровне 18% к 2024 году, при этом импульс будет исходить от группы корпоративных клиентов.

Некоторые акции, за которыми стоит следить 30 сентября (Иллюстрация: KT)

Чистая процентная маржа (NIM) остаётся неизменной: в связи с началом роста процентных ставок по депозитам с мая 2024 года ожидается небольшая корректировка стоимости фондирования в сторону повышения в ближайшие кварталы. Кроме того, чистая процентная маржа (NIM) постепенно улучшается, поскольку банк завершил продажу большей части своих устаревших активов, а доходность активов в последние годы быстро росла.

Значительно снижена потребность в резервировании: после полного погашения облигаций VAMC в 2023 году потребность в резервировании с 2024 года существенно снизится, что будет способствовать значительному росту прибыли банков.

План по увеличению капитала: иностранный капитал NAB по-прежнему довольно низок, и банк также намерен привлечь иностранных инвесторов и, как ожидается, запустит план по поиску стратегических акционеров в 2025 году.

Источник: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-309-post1124924.vov