Nam Mekong (VC3) рискует не выполнить свой план на 2023 год: за 6 месяцев компания достигла лишь 5,8% от своего годового целевого показателя прибыли.
Многие инвесторы надеются, что проект «Городской район Бао Нинь 2» улучшит бизнес-результаты Nam Mekong. Однако реальность показывает полную противоположность: после окончания второго квартала и почти до конца третьего квартала 2023 года бизнес-результаты VC3 по-прежнему не впечатляют и даже потенциально превышают годовой план.
В полугодовом финансовом отчёте компания VC3 зафиксировала выручку в размере 191 млрд донгов за первые 6 месяцев года. Из них себестоимость реализованной продукции составила 126,7 млрд донгов, а валовая прибыль — 64,3 млрд донгов. Рентабельность валовой прибыли достигла 33,7%.
За отчетный период финансовые расходы составили 15,5 млрд донгов, из которых большую часть – 9,5 млрд донгов – составили процентные расходы. Расходы на продажу и управление бизнесом резко выросли по сравнению с аналогичным периодом, составив 2,3 млрд и 18,2 млрд донгов соответственно.
После вычета всех расходов и налогов остаточная прибыль Nam Mekong после уплаты налогов составила 25 миллиардов донгов, что почти в 15 раз больше, чем за тот же период.
Хотя прибыль выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в действительности, если сравнивать с результатами деятельности, установленными в начале года, можно увидеть, что Nam Mekong движется гораздо медленнее первоначальной цели.
С начала 2023 года компания поставила перед собой цель по выручке в размере 1873 млрд донгов и прибыли до налогообложения в размере 546 млрд донгов. По сравнению с этим показателем, за 6 месяцев VC3 выполнила лишь 10,2% от плана по выручке и 5,8% от годового плана по прибыли.
Если ситуация не улучшится во второй половине 2023 года, весьма вероятно, что VC3 не уложится в запланированный график.
80% запасов находится на проекте Бао Нинь 2.
Примечательно, что в структуре активов Nam Mekong объём денежных средств и их эквивалентов увеличился со 132,3 млрд до 327,6 млрд донгов. При этом объём наличных средств сократился с 49,3 млрд до всего лишь 5,8 млрд донгов. Рост произошёл за счёт срочных депозитов в банках сроком до 3 месяцев, составивших 321,9 млрд донгов. В то же время объём финансовых вложений, удерживаемых до погашения, сократился с 312 млрд до всего лишь 40 млрд донгов.
Еще одним примечательным моментом является то, что значительную долю в структуре составляют запасы — до 2 340 млрд донгов, что эквивалентно 64% от общего объема активов.
80% запасов Nam Mekong находится на территории проекта Bao Ninh 2 (город Ла-Селия) (фото TL)
Значительные запасы, превышающие 2340 млрд донгов, в основном представляют собой незавершенное производство и коммерческие расходы, составляющие 2339,3 млрд донгов. На запасы сырья приходится всего 677 млн донгов. Наибольшие запасы находятся на объекте городского строительства Бао Нинь 2 и составляют 1843,5 млрд донгов. Запасы проекта Бао Нинь 2 составляют почти 80% от общего объема запасов Nam Mekong и 51% от общего объема активов этого подразделения.
Далее следует проект «Шарм Бинь Дуонг» с запасами в размере 475,2 млрд донгов. На другие строительные проекты и проекты в сфере недвижимости приходится 20,6 млрд донгов.
Высокая структура долга, отрицательный денежный поток бизнеса, все сложнее
Также по состоянию на конец второго квартала структура капитала Nam Mekong в основном состояла из заёмных средств. Обязательства составили 2 397,9 млрд донгов, что эквивалентно примерно 66,2% от общего капитала компании. Доля собственного капитала составила лишь 33,8%, что свидетельствует о том, что 2/3 активов VC3 были заёмными.
Большая часть этой суммы — краткосрочная задолженность в размере 2 336,9 млрд донгов. Примечательно, что краткосрочные кредиты и финансовая аренда во втором квартале резко выросли со 120,4 млрд донгов до 293,6 млрд донгов. Это означает, что VC3 пришлось увеличить краткосрочную задолженность в 2,4 раза всего за первые 6 месяцев года.
Напротив, долгосрочная задолженность имеет тенденцию к снижению со 123,5 млрд донгов до всего лишь 43,4 млрд донгов. Проценты к уплате также в настоящее время составляют большую часть финансовых расходов компании – 9,5 млрд донгов.
Отчёт о движении денежных средств VC3 также показывает, что за первые 6 месяцев года компания имела отрицательный чистый денежный поток от операционной деятельности в размере 172 млрд донгов. Это означает, что VC3 не получает достаточной прибыли для покрытия расходов, что приводит к сокращению денежных средств. В то же время, денежный поток от финансовой деятельности увеличился на 93 млрд донгов, что вновь свидетельствует о том, что VC3 вынуждена увеличивать задолженность, чтобы компенсировать дефицит денежных средств.
Источник
Комментарий (0)