Возможные препятствия для цен на золото

Золото становится все более привлекательным в глазах инвесторов как безопасное убежище

В последнее время цены на золото были нестабильны. В марте 2022 года, в начале украинского конфликта, цена на золото составляла 2069 долларов за унцию, после чего началась распродажа, а в сентябре 2022 года она упала почти до 1600 долларов за унцию. К марту 2023 года цены на золото значительно восстановились после краха Silicon Valley Bank, превысив отметку в 2000 долларов за унцию, после чего снова упали. В настоящее время золото сталкивается с рядом факторов, как способствующих росту цен, так и оказывающих на них понижательное давление.

Сохраняющаяся геополитическая напряженность и опасения, что США могут войти в рецессию, способствовали поддержанию цен на золото на уровне выше 1900 долларов, в то время как отложенный спрос из-за вспышки COVID-19 на нескольких основных рынках также способствовал росту цен на золото.

В последнее время инфляция в США демонстрирует признаки замедления. Это также является фактором, поддерживающим цены на золото, поскольку снижает ожидания относительно будущих процентных ставок, делая металл более привлекательным для инвесторов.

«Встречные ветры»

Несмотря на вышеупомянутые поддерживающие факторы, цены на золото по-прежнему сталкиваются с некоторыми препятствиями. Курс доллара США снизился с рекордных максимумов, достигнутых во второй половине 2022 года, но сохранил свои позиции. Сильный доллар — плохая новость для золота, поскольку делает металл более дорогим в хранении. Цена на металл, которая номинирована в долларах, может влиять на внешний спрос. В результате, когда доллар укрепляется, цены на золото, как правило, падают.

Перспективы доллара считаются непредсказуемыми и во многом зависят от того, войдет ли экономика США в рецессию, насколько быстро снизится инфляция и что предпримет Федеральная резервная система США.

Процентные ставки также обратно пропорциональны ценам на золото. В условиях, когда процентные ставки остаются высокими и, возможно, растут, облигации и инвестиции в ценные бумаги с фиксированной доходностью представляют собой привлекательную альтернативу золоту. Если цикл повышения ставок завершится, золото продолжит расти.

Однако недавно председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл выразил обеспокоенность тем, что нестабильная ситуация в мире повлияет на антиинфляционную кампанию ФРС. Он также не исключил возможности повышения процентных ставок в ближайшем будущем, поскольку решение Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы зависит от реальной ситуации. Если ФРС продолжит ужесточать политику, рынок золота столкнётся с давлением.

По данным Всемирного совета по золоту, 2022 год стал самым высоким показателем потребления золота за более чем десятилетие. Эта тенденция изменилась в 2023 году: в первом квартале спрос на золото упал на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Продолжение закупок золота центральными банками по всему миру оказалось недостаточным для компенсации спроса.

В перспективе перспективы золота остаются достаточно сбалансированными. Цены на золото выросли на 5,4% в первой половине года. Окончание цикла ужесточения ставок ФРС и ослабление доллара США также благоприятствуют росту цен на золото. Экономический спад также подтолкнет цены на золото к росту. Однако, если экономика США и всего мира продолжит демонстрировать устойчивость, цены на золото могут пострадать.

Аналитики прогнозируют, что цены на золото будут и дальше зависеть от множества факторов. Рынку необходимо быть готовым к непредвиденным ситуациям.

Источник