Долг вырос до 13 000 миллиардов, CII по-прежнему планирует выпустить 7 000 миллиардов облигаций для реструктуризации

CII готовится выпустить дополнительные облигации на сумму 7000 млрд донгов

Акционерная компания по инвестициям в инфраструктуру города Хошимин (код HoSE: CII) только что опубликовала дополнительные документы для второго внеочередного общего собрания акционеров в 2023 году, запланированного на 17 октября 2023 года. В них включена информация о поиске международного финансового учреждения для обеспечения выпуска облигаций на сумму около 2400 млрд донгов.

Это часть плана реструктуризации капитала CII, изложенного в документах 2-го внеочередного общего собрания акционеров в 2023 году. В частности, в ближайшее время CII планирует провести реструктуризацию капитала путем выпуска облигаций на общую сумму около 7 000 млрд донгов.

Сумма кредита выросла до 13 000 млрд донгов, и компания по-прежнему планирует выпустить облигации на сумму 7 000 млрд донгов со структурой 1. — CII планирует выпустить дополнительные облигации на сумму 7000 млрд донгов. Из них 4500 млрд донгов — конвертируемые облигации для акционеров (фото TL)

CII сотрудничает с международной организацией, имеющей рейтинг AA- от Fitch, чтобы гарантировать выплату облигаций, которые CII планирует выпустить на общую сумму 2 400 млрд донгов сроком на 10 лет.

Кроме того, CII планирует выпустить конвертируемые облигации для существующих акционеров сроком на 10 лет на общую сумму 4 500 млрд донгов. В настоящее время CII также сотрудничает с Государственной комиссией по ценным бумагам над досье для первого выпуска конвертируемых облигаций на сумму около 2 840 млрд донгов.

По оценкам CII, если облигации на сумму 4500 млрд донгов будут успешно выпущены и конвертированы в акции, коэффициент соотношения заемных средств к собственному капиталу CII снизится с 2,2 до всего лишь 1,1.

Бремя долга в размере 13 000 млрд донгов ложится тяжелым бременем на CII, и банку по-прежнему приходится выплачивать 4 млрд донгов в виде процентов ежедневно.

План CII по выпуску дополнительных облигаций был предложен в связи с многочисленными проблемами в структуре активов компании. К концу второго квартала общие активы достигли 26 649,2 млрд донгов, что на 6,7% меньше, чем в начале года.

Из них краткосрочная задолженность увеличилась на 615,6 млрд донгов за первые 6 месяцев года, достигнув 6 039,4 млрд донгов. Долгосрочная задолженность в структуре капитала в настоящее время составляет 7 112,3 млрд донгов.

Таким образом, общий долг CII составляет 13 151 млрд донгов, а собственный капитал — всего 8 106,8 млрд донгов. Только долг превышает собственный капитал на 62,2%.

Учитывая огромный долг в размере более 13 000 млрд донгов, упомянутый выше, CII в настоящее время вынуждена выплачивать проценты во втором квартале в размере до 363,3 млрд донгов. Это означает, что компании приходится выплачивать проценты в размере до 4 млрд донгов в день, не считая других операционных расходов.

Избежав потерь только за счет финансовых доходов, CII все еще намерена «охватить» еще 6 проектов BOT с общим объемом инвестиций в 75 000 миллиардов?

Также в документах 2-го внеочередного общего собрания акционеров 2023 года CII представил акционерам исследование шести проектов BOT с общим объемом инвестиций 75 000 млрд донгов. Эти проекты включают в себя:

Скоростная автомагистраль Хошимин — Чунглыонг — Ми Туан, этап 2, 22 000 млрд донгов; Улучшение пропускной способности в северо-западной части Хошимина, 19 059 млрд донгов; Модернизация и расширение национального шоссе 1А от перекрестка Тан Киен до границы Лонг Ан , 11 982 млрд донгов; Проект по улучшению пропускной способности по маршруту Фам Ван Донг — Нгуен Си — Унг Ван Кхием — Нгуен Хыу Кань, 10 108 млрд донгов; Модернизация и расширение проекта оси Север-Юг от Нгуен Ван Линь до скоростной автомагистрали Бен Лук Лонг Тхань, 6 625 млрд донгов; Модернизация и расширение соединительного маршрута скоростной автомагистрали Хошимин — Чунглыонг, 5 048 млрд донгов.

Как упоминалось выше, большое долговое бремя заставляет многих инвесторов скептически относиться к способности CII исследовать и реализовать этот BOT-проект стоимостью до 75 000 миллиардов долларов.

Особенно учитывая, что бизнес CII также испытывает трудности. Во втором квартале 2023 года выручка CII достигла 843,4 млрд донгов, снизившись на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом. Валовая прибыль компании достигла 250,6 млрд донгов, снизившись на 55,4%. Рентабельность валовой прибыли снизилась с 45,5% до всего лишь 23,9%.

Фактически, бизнес-результаты CII во втором квартале избежали убытков только благодаря росту финансовой выручки на 128,2% — с 259,5 млрд донгов до 461,9 млрд донгов. Это ещё один признак нестабильности в работе компании.

Источник