Доля иностранных активов увеличена до 49%, что позволит банку...

Для банков, получающих обязательные переводы, лимит иностранного участия был увеличен с 30% до 49%, однако они не могут сразу найти иностранных стратегических акционеров. Открытие этой возможности зависит от потребностей в увеличении капитала, текущей структуры собственности и способности привлекать инвесторов.

Возможности привлечения иностранных инвестиций благодаря Декрету 69

Указ № 69, вступающий в силу с 19 мая 2025 года, знаменует собой важный поворотный момент в политике привлечения иностранного капитала в банковский сектор.

Соответственно, в коммерческих банках, участвующих в программе обязательного трансферта (за исключением банков, в которых государство владеет более 50% уставного капитала), допускается увеличение доли участия иностранных инвесторов с максимального значения 30% до 49%.

Это открывает возможности для таких банков, как MB, HDBank и VPBank, которые участвуют в программе передачи, повысить потолок иностранного участия, привлекая больше стратегического капитала извне.

Эксперты утверждают, что новые правила не только создают условия для эффективной мобилизации капитала, но и помогают банкам консолидировать свои финансовые возможности, повышая коэффициент достаточности капитала (CAR) и способствуя реструктуризации банковской системы, особенно в отношении слабых кредитных организаций.

В недавно опубликованном отчете компания ACB Securities Company (ACBS) подчеркнула, что Декрет 69 поможет банкам получить правовую основу для выпуска акций для иностранных акционеров в случае необходимости увеличения капитала для поддержки банков, получающих перевод.

Например, MB планирует внести до 5 000 млрд донгов в MBV Bank в период реструктуризации, в то время как другие банки также готовят аналогичные планы.

Наряду с этим увеличение капитала будет способствовать улучшению коэффициента CAR, поскольку банкам-получателям предоставляются очень высокие лимиты роста кредитования — от 20% до 30% в год.

Например, у HDBank довольно высокий показатель CAR (около 14%), но он сильно зависит от облигаций капитала второго уровня, поэтому он может рассмотреть возможность увеличения капитала первого уровня для снижения долгосрочных капитальных затрат.

У VPBank также схожий показатель достаточности капитала (CAR), и он не использовал много инструментов второго уровня, поэтому необходимость увеличения капитала не является острой. В отличие от этого, у MB показатель достаточности капитала ниже (около 10%), и он не выпускал инструменты второго уровня, поэтому ему, вероятно, придётся увеличить капитал в ближайшем будущем. Однако доля государственной собственности в MB может стать препятствием из-за опасений по поводу размывания.

Что касается статуса собственности, то, по данным Вьетнамского депозитария ценных бумаг (VSD), по состоянию на 13 марта 2025 года иностранные инвесторы владеют более 1,4 млрд акций МБ, что составляет 23,24% уставного капитала, и в настоящее время у этого банка нет иностранных стратегических акционеров.

В HDBank доля иностранного капитала была проактивно сокращена с 20% до 17,5%, при этом доля иностранных инвесторов составила 605,5 млн акций, что эквивалентно 17,25% капитала. Аналогичным образом, в VPBank доля иностранных инвесторов составила 24,87%, что эквивалентно 1,97 млрд акций.

На данный момент все три банка не достигли лимита иностранного участия, как по закону (30%), так и согласно внутренним правилам (многие банки зафиксировали свой лимит на более низком уровне), что показывает, что все еще есть большой потенциал для привлечения большего количества иностранного капитала в будущем, особенно когда потолок владения может быть повышен до максимума в 49% в соответствии с новыми правилами.

MB планирует внести до 5 000 млрд донгов в MBV Bank в период реструктуризации.

Краткосрочное воздействие ограничено

Хотя расширение зарубежного присутствия считается позитивной политикой, её эффективность в краткосрочной перспективе всё ещё ограничена. По данным ACBS, решающий фактор заключается не только в самой политике, но и в потребностях каждого банка в увеличении капитала, доле государственного участия и денежных потоках от иностранных инвесторов.

В текущих условиях, когда иностранные инвесторы по-прежнему сохраняют тенденцию к чистой продаже банковских акций, фактические последствия этой политики неясны. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе ожидается, что повышение лимита иностранного участия до 49% поможет банкам привлечь больше капитала от международных инвесторов, особенно стратегических акционеров.

Из трёх упомянутых банков у VPBank в настоящее время имеется иностранный стратегический акционер — SMBC (Япония), которому также принадлежит 50% FE Credit. Несмотря на то, что коэффициент достаточности капитала (CAR) банка сопоставим с HDBank, и он в значительной степени опирается на капитал второго уровня, VPBank в настоящее время не испытывает острой необходимости в увеличении капитала в краткосрочной перспективе.

При текущем коэффициенте иностранного участия в 24,87% этот банк может воспользоваться новой политикой для увеличения своей доли владения, если возникнет необходимость в привлечении капитала, расширении стратегического сотрудничества или отказе от дочерних компаний.

На недавнем общем собрании акционеров председатель совета директоров Нго Чи Дунг подчеркнул: «Иностранное пространство на бирже не исчерпано, но может быть исчерпано в любой момент (согласно старому регламенту оно составляло 30%). Расширение пространства до 49% очень важно, поскольку оно создаёт для нас больше условий и возможностей для увеличения доли владения стратегическими партнёрами или привлечения новых инвесторов».

Председатель совета директоров MB Луу Чунг Тай заявил, что расширение зарубежного присутствия «не так уж и важно» для банка, поскольку основной целью по-прежнему остается внутренняя устойчивость бизнеса.

Он отметил, что в последнее время MB привлёк внимание многих инвестиционных фондов, получив множество конструктивных комментариев и информации от инвесторов, предъявляющих высокие требования к информационной прозрачности, за соблюдение которых MB несёт большую ответственность. В настоящее время основными акционерами MB являются государственные корпорации, в частности Viettel, которые играют центральную роль в бизнес-экосистеме банка.

Между тем, HDBank — единственный банк из трёх, не имеющий иностранного стратегического акционера и активно ищущий подходящего партнёра. ACBS полагает, что HDBank, вероятно, вскоре увеличит долю иностранного участия в связи с растущей потребностью в увеличении капитала первого уровня.

Согласно уставу HDBank, доля иностранного капитала в настоящее время составляет всего 0,65%, в то время как максимальный размер, предусмотренный законом, по-прежнему составляет 13,15%. Если банк найдет стратегического акционера, владеющего примерно 15–20% акций, он сможет полностью открыть эту долю и реализовать план по увеличению капитала в ближайшем будущем. ACBS оценила, что этот шаг положительно скажется на стоимости акций HDBank.

Примечательно, что на годовом общем собрании акционеров 2025 года HDBank заявил о своих планах создания HD Financial Group. Эта модель объединит многие подразделения, такие как Vikki Digital Bank, HD SAISON, HD Securities, HD Insurance, HD Capital и Dong A Money Transfer.

Синергия между компонентами не только помогает HDBank расширять свою многоуровневую финансовую экосистему, но и создает прочную основу для его стратегии цифровой трансформации и целей устойчивого роста в будущем.

Источник: https://baodaknong.vn/room-ngoai-duoc-nang-len-49-ngan-hang-nao-se-tien-phong-253191.html