Товарный рынок 7/21: Покупательная способность доминирует на рынке

Данные Вьетнамской товарной биржи (MXV) показали, что покупательная способность преобладала на прошлой торговой неделе (14–20 июля). Два вида кофе продолжали привлекать внимание инвесторов, когда их цены резко выросли на фоне увеличения чистых покупательских позиций хедж-фондов перед вступлением в силу 50%-ной ставки налога на бразильские товары. С другой стороны, цена на сырую нефть упала ниже порогового значения в 70 долларов США за баррель.

Что касается группы промышленного сырья, то в конце прошлой торговой недели на рынке промышленного сырья наблюдался высокий спрос по 8 из 9 позиций. При этом цена на арабику резко выросла почти на 6%, до 6693 долларов США за тонну, а цена на робусту также выросла более чем на 4%, до 3348 долларов США за тонну.

По данным MXV, низкие запасы кофе осложнили перспективы экспорта бразильского кофе в 2025–2026 сельскохозяйственном году. Ожидается, что объём экспорта составит от 34 до 41,4 млн мешков, что на 8,75–25% меньше, чем в предыдущем сельскохозяйственном году (45,59 млн мешков).

Кроме того, на прошлой неделе наблюдалось резкое увеличение чистой покупательской позиции хедж-фондов на рынке деривативов на кофе арабика: на 8,75% до 21 809 контрактов. Это событие в значительной степени способствовало значительному восстановлению цен на кофе арабика в течение недели.

Тем временем производство в Бразилии по-прежнему идёт хорошо. По данным Safras & Mercado, по состоянию на 16 июля в Бразилии собрано 77% урожая кофе 2025–2026 годов, что на 74% больше, чем в тот же период прошлого года. Сухая погода способствовала ускорению сбора урожая и опережению прошлогодних показателей.

Источник: MXV

Кроме того, новые пошлины США также затрудняют доступ бразильского кофе на крупнейший в мире потребительский рынок. Прошла неделя с тех пор, как администрация Трампа объявила о введении 50%-ного налога на весь бразильский экспорт в США с 1 августа, однако диалог на высоком уровне между двумя странами до сих пор не состоялся. В кофейном секторе, если этот налог будет введен, экспорт бразильского кофе в США — крупнейшего в мире потребителя кофе и крупнейшего импортера из Бразилии — столкнется с серьезными рисками.

Высокие пошлины на бразильский кофе грозят дестабилизировать международный рынок, поскольку альтернативные источники больших объёмов бразильского кофе теперь практически отсутствуют. В 2024 году США потребят около 24 миллионов 60-килограммовых мешков кофе, из которых 8,1 миллиона будут импортированы напрямую из Бразилии.

Исследование Национальной ассоциации кофе (NCA) – организации, представляющей американские компании по переработке и торговле кофе – показало, что 76% американцев пьют кофе, а каждый доллар импортированного зелёного кофе приносит 43 доллара в экономику США, что даёт 343 миллиарда долларов и создаёт 2,2 миллиона рабочих мест в США. Бразильский кофе приносит огромную ценность для США, поэтому введение пошлин создаст серьёзное давление на рынок.

Что касается погоды, Всемирная метеорологическая служба ранее на этой неделе заявила, что некоторые компьютерные модели прогнозируют похолодание в некоторых районах Бразилии, где выращивают кофе, к концу июля. Однако текущие прогнозы предполагают, что температура не опустится до уровня, представляющего угрозу для урожая. Хотя вероятность небольшого похолодания в конце месяца всё ещё сохраняется, эксперты утверждают, что в целом погодные условия будут стабильными и не окажут существенного влияния на производство кофе.

MXV полагает, что на этой неделе мировые цены на кофе, а затем и внутренние, вероятно, продолжат корректироваться и, как правило, вырастут в первые торговые сессии недели из-за роста запасов в США до вступления в силу взаимного налога. В зависимости от изменений в тарифах и предложения в Бразилии, цены на кофе продолжат расти или снизятся к концу недели.

На энергетическом рынке, по данным MXV, на прошлой неделе наблюдались явные разногласия. К концу торговой недели цены на нефть марки Brent опустились ниже отметки в 70 долларов за баррель, остановившись на отметке 69,28 доллара за баррель, что соответствует недельному снижению на 1,53%. Аналогичным образом, цены на нефть марки WTI также за неделю снизились примерно на 1,62%, до 67,34 доллара за баррель.

Источник: MXV

Геополитические проблемы вновь обрели актуальность на мировых энергетических рынках. 14 июля президент США Дональд Трамп объявил, что возобновит поддержку Украины и введёт санкции против стран, торгующих с Россией, если в течение 50 дней не будет достигнуто новое соглашение. Хотя первоначально предполагалось, что меры вступят в силу немедленно, этот шаг осложнил политическую ситуацию в Восточной Европе. Кроме того, ситуация на Ближнем Востоке вновь накаляется, в частности, эскалация напряжённости между Израилем и Сирией.

Однако цены на нефть по-прежнему находятся под сильным давлением двух других факторов: глобальной торговой напряжённости, вызванной тарифной политикой Белого дома, а также перспективы переизбытка предложения до конца года. В настоящее время мировой спрос на сырую нефть поддерживается благодаря благополучию двух крупнейших экономик мира, которое значительно превосходит рыночные прогнозы. Однако рынок по-прежнему внимательно следит за последними действиями Федеральной резервной системы США (ФРС), которая, по всей видимости, снизит и без того высокую базовую процентную ставку до 4,25–4,5%.

В связи с тенденцией к снижению мировых цен на сырую нефть Министерство промышленности и торговли и Министерство финансов соответственно скорректировали внутренние розничные цены на бензин. В период корректировки 17 июля цены на четыре из пяти позиций были снижены, при этом наибольшее снижение, около 0,91%, наблюдалось на бензин марки E5 RON-92; подорожал только керосин. В то же время Министерство продолжало не создавать и не использовать средства Фонда стабилизации цен на нефтепродукты. Кроме того, власти по-прежнему поддерживали разумную разницу между ценами на биотопливо марки E5 RON-92 и минеральный бензин марки RON-95 для стимулирования потребления биотоплива в соответствии с политикой правительства.

Источник: https://baolamdong.vn/thi-truong-hang-hoa-21-7-luc-mua-chiem-uu-the-tren-thi-truong-383045.html