После периода волатильности фондовый рынок постепенно восстанавливался с конца 2022 года и пережил кратковременные периоды восстановления в начале 2023 года. Менее негативные тенденции на рынке привели к восстановлению портфелей акций, в результате чего ряд компаний, занимающихся ценными бумагами, сообщили о прибыли от самостоятельной торговли в первом квартале 2023 года, в то время как в четвертом квартале 2022 года были зафиксированы убытки, а некоторые даже показали отрицательный рост.
Согласно списку прибылей до уплаты налогов некоторых компаний, работающих с ценными бумагами, составленному Нгуои Дуа Тином , у большинства из них прибыль снизилась на 40–65%, в том числе у MB Securities (MBS) — на 40%; у KIS Vietnam Securities — на 43%; у VPS Securities — на 51%; у Mirae Asset Securities (MAS) — на 55%; у Ho Chi Minh City Securities (HSC) — на 56%; и у Techcom Securities (TCBS) — на 64%.
Большая часть выручки этих предприятий приходится на собственную торговую деятельность. Сегмент собственной торговой деятельности включает финансовые активы, отражаемые через прибыль/убыток (ОСОУ), инвестиции, удерживаемые до погашения (УПП), и финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи (ФРП).
Торговля ценными бумагами в 2021 году была прибыльным бизнесом для компаний, работающих на фондовом рынке. Однако в условиях резкого спада рынка многие компании сообщили о резком снижении выручки и прибыли в конце 2022 года из-за убытков от инвестиций в акции.
К 2023 году, когда рынок начал демонстрировать признаки восстановления и оставался вялым, этот сегмент бизнеса приносил компаниям, работающим с ценными бумагами, доход, в то время как брокерский сегмент продолжал снижаться. В первом квартале 75% компаний, работающих с ценными бумагами, получили прибыль от самостоятельной торговли, что выше показателя в 58% в четвертом квартале 2022 года.
Среди лидеров по прибыли от самостоятельной торговли много знакомых имен, таких как SSI Securities, VNDirect Securities, Techcom Securities (TCBS), HSC Securities... Однако появилось новое лицо — VPBank Securities — компания по торговле ценными бумагами, приобретенная и реструктурированная VPBank в 2022 году.
В частности, компания SSI Securities (SSI) зафиксировала небольшой рост прибыли по справедливой стоимости (FVPTL) до 614 млрд донгов, однако проценты по кредитам и дебиторской задолженности сократились вдвое, составив менее 340 млрд донгов. Выручка от брокерских услуг также резко сократилась на 57% до 257 млрд донгов.
Более 70% портфеля составляют инвестиционные акции, в частности, компания получает прибыль благодаря инвестициям в SGN. Эта акция также занимает наибольшую долю в портфеле SSI, достигая 407 млрд донгов. Остальное — депозитные сертификаты и некотируемые облигации.
Компания VNDirect Securities (VND) также получила прибыль от самостоятельной торговли: её прибыль по справедливой стоимости, учитываемой при переоценке прибыли (FVTPL), достигла 302,5 млрд донгов, в то время как прибыль от самостоятельной торговли за тот же период достигла 409 млрд донгов. Помимо самостоятельной торговли, высокие процентные расходы также оказывают давление на выручку и прибыль VNDirect. В первом квартале 2023 года доля финансовых активов VNDirect, учитываемых при переоценке прибыли и убытков, увеличилась более чем на 1 000 млрд донгов, достигнув 20 039 млрд донгов, что составляет 54% от общего объёма активов.
В портфеле VNDirect преобладают корпоративные облигации и депозитные сертификаты. Компания не раскрывает подробностей о количестве торгующихся акций и фондовых сертификатов, находящихся в её портфеле. Что касается портфеля акций, фондовые сертификаты компании к настоящему моменту увеличились незначительно – на 15%, до 917 млрд донгов.
Большинство из десяти крупнейших компаний, работающих с ценными бумагами и получивших наибольшую прибыль от торговли собственными акциями в первом квартале 2023 года, владеют значительной долей облигаций. Например, VPBank Securities владеет некотируемыми облигациями на сумму более 10 000 млрд донгов, что составляет 3% от общей стоимости портфеля.
Компания Ho Chi Minh City Securities (HSC, HCM) владеет облигациями на сумму более 1200 млрд донгов, что составляет почти 84% от общей стоимости портфеля. Что касается акций, все основные коды HSC относятся к VN30 (FPT, VPB, MWG, TCB, ACB , PNJ и т.д.).
Кроме того, Techcom Securities (TCBS) располагает портфелем облигаций, котируемых на бирже, объемом около 740 млрд донгов, принадлежащих таким компаниям, как Thanh Thanh Cong Tourism, Masan Meatlife, Vingroup Corporation и Vinhomes. В категории некотируемых облигаций, объем которых составляет 6 560 млрд донгов, что составляет более 75% стоимости портфеля компании, также принадлежит таким крупным компаниям, как Saigon Urban Development and Investment Corporation и Vinfast Production and Trading Corporation.
В настоящее время компания BIDV Securities (BSC) владеет некотируемыми облигациями на сумму около 1000 млрд донгов. Однако большая часть этих облигаций приходится на облигации кредитных организаций. В портфеле акций компании значительную долю занимают коды DGC, STB и VIB.
Только портфель Thien Viet Securities (TVSI, TVS) насчитывает более 600 млрд донгов в корпоративных облигациях. Кроме того, компания владеет акциями крупных компаний, которые в последнее время приносили прибыль от самостоятельной торговли, таких как HPG, ACB, VPB и MBB.
Вопреки сложившейся тенденции, Vietcombank Securities (VCBS) вложил значительную часть своего торгового портфеля в депозитные контракты и депозитные сертификаты, на которые приходится более 70% общей стоимости портфеля, достигая 2 795 млрд донгов. В торговом портфеле ACB Securities (ACBS) также учтены все инвестиции в акции, однако компания теряет почти 20% по сравнению с первоначальной ценой.
Компания Dragon Viet Securities (VDS) , занимающая 10-е место в рейтинге, располагает собственным торговым портфелем, включающим преимущественно инвестиционные акции, включая такие известные коды, как DBC, ACB, TCB, CTG и QNS. Кроме того, компания по-прежнему владеет корпоративными облигациями на сумму более 507 млрд донгов .
Источник
Комментарий (0)